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| 2009-04-10 作者：劉能華 來(lái)源:上海證券報 |
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國內外各大銀行近日紛紛披露年報,中國銀行業(yè)總體以30.7%利潤增速成為全球金融危機中的一大亮點(diǎn)。與之相反,美、英等國的銀行業(yè)出現了巨額虧損,從去年年底開(kāi)始,國際金融巨頭紛紛撤資中資銀行。我們該如何看待外方撤資？中資銀行又該如何在危中尋機？筆者以為,外資減持中資銀行股影響有限,并且完全可控,不會(huì )影響我國銀行的資本充足率、經(jīng)營(yíng)管理水平及整個(gè)金融體系的穩定性。更何況,國內一度熱議“中資銀行被賤賣(mài)”,外資原所持股份不僅可以轉讓給其他國際戰略投資者,而且我國匯金公司等國內機構可以趁機加碼。其實(shí),2008年,匯金公司對工行、建行、中行的股份都有所增加。
花旗、皇家蘇格蘭、美國銀行等國際銀行巨頭處于這次金融危機的中心,受到打擊最嚴重,流動(dòng)性不足,他們撤資的主因不是看淡中資銀行。根據銀監會(huì )公布的數據,2008年在金融危機和大規模計提撥備的情況下,我國銀行業(yè)的稅后總利潤達到5834億元,增幅30.6%,ROE高達17.1%,顯著(zhù)高于世界平均水平。資本的逐利性決定部分外資撤離中資銀行完全是一種無(wú)奈的選擇,比如高盛在工行業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上就明確表態(tài),其持有工行80%的股份自動(dòng)延長(cháng)鎖定期1年。
淡馬錫目前已完全撤出民生銀行,并可能進(jìn)一步減持中國建設銀行。但是由于淡馬錫主業(yè)不是銀行業(yè)務(wù),與其說(shuō)它入股中資銀行是戰略投資,還不如說(shuō)是財務(wù)投資,它沒(méi)有直接參與中資銀行的管理,撤資不會(huì )對中資銀行的經(jīng)營(yíng)造成重大影響。而財務(wù)狀況相對較好的西班牙對外銀行（BBVA）非但沒(méi)有減持中信銀行,更在2月將持股比例從4.83%增加到10.07%;匯豐控股在交行年報發(fā)布會(huì )上也明確表態(tài)在合適的時(shí)候增持交行的股份。
外資減持中資銀行股影響有限,金融危機對內地銀行業(yè)的直接影響也很有限,但金融危機深化對中資銀行間接影響卻不容忽視。
首先,中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩使信貸資產(chǎn)風(fēng)險加大。近幾年中國外貿依存度已經(jīng)超過(guò)了65％,隨著(zhù)外貿出現負增長(cháng),昔日外貿對經(jīng)濟增長(cháng)貢獻的3個(gè)百分點(diǎn)已消失。這不僅直接減少了有中資銀行的國際業(yè)務(wù),而且隨著(zhù)經(jīng)濟的下行,中資銀行在前幾年經(jīng)濟高速增長(cháng)時(shí)發(fā)放貸款的風(fēng)險會(huì )隨之上升。其次,資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響銀行中間業(yè)務(wù)。在聯(lián)動(dòng)效應和心理影響的作用下,銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品遭受不同程度的損失。再次,房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷對銀行新增貸款和不良資產(chǎn)反彈均形成壓力。當前我國房地產(chǎn)市場(chǎng)的調整仍在各方博弈之中,在成交量大幅放緩的情況下,銀行的土地抵押貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、居民按揭貸款、住房抵押貸款都出現不同程度的下降,而且隨著(zhù)開(kāi)發(fā)商資金鏈的拉緊,銀行相關(guān)貸款的風(fēng)險也不斷增加。最后,連續的降息壓縮了銀行盈利空間。目前,我國商業(yè)銀行80%以上是收入來(lái)自利差收益。在全球降息浪潮下,人民銀行連續降息。這一方面加速存款定期化趨勢,增加商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本,另一方面凈息差收窄,直接降低商業(yè)銀行的利息收入水平。
但“禍兮,福之所倚”。這次金融危機,是中國出口產(chǎn)業(yè)升級的機遇,更是中國啟動(dòng)內需的機遇,還是中國銀行業(yè)迅速崛起的機遇。4萬(wàn)億投資拉動(dòng)內需給銀行業(yè)發(fā)展帶了機會(huì )。從銀行業(yè)的角度看,“保增長(cháng)”就是“保銀行”,因為“保增長(cháng)”在防止經(jīng)濟大起大落的同時(shí),將為銀行的穩健發(fā)展創(chuàng )造良好的外部環(huán)境。另外,金融危機給銀行業(yè)的風(fēng)險防范上了重要的一課。發(fā)達國家金融業(yè)的很多教訓或許就是我們未來(lái)金融發(fā)展中會(huì )遇到的問(wèn)題,我們可以借此總結經(jīng)驗、吸取教訓,提前準備,少走彎路。再次,金融危機也是中國銀行業(yè)迅速崛起的機遇。金融危機徹底打破了全球銀行業(yè)的原有版圖,中國銀行業(yè)進(jìn)一步提升了其榜上名次。這固然有外資銀行受金融危機沖擊而“趴下”的因素,但是我國銀行業(yè)近幾十年改革的顯著(zhù)業(yè)績(jì)還是不可抹殺的,要不,在印度、俄羅斯、巴西等國的銀行業(yè)為何沒(méi)有大量挺進(jìn)前十強呢？
還有一個(gè)歷史契機是,上海國際金融中心建設將助推中國銀行業(yè)崛起。3月25日,國務(wù)院通過(guò)了推進(jìn)上海建設國際金融中心等意見(jiàn),至此,上海國際金融中心建設已上升為國家戰略,在金融服務(wù)設施的國際化、金融監管水平的國際化、金融機構的國際化和金融業(yè)務(wù)的國際化齊頭并進(jìn)的勢頭下,以銀行業(yè)為主的中國金融業(yè)有望趁勢逆風(fēng)飛揚。 |
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