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| 2009-04-20 應健中 來(lái)源:中國證券報 |
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股市走勢說(shuō)到底是靠錢(qián)堆出來(lái)的,錢(qián)多股票就漲、錢(qián)少股票就跌,任何走勢、概莫例外。
今年初大多數機構認為上半年沒(méi)有行情,下半年有行情,但行情也不大,這都是基于去年底時(shí)經(jīng)濟狀況所做的結論,而今年只經(jīng)過(guò)了短短的三個(gè)半月,就產(chǎn)生了37％的上揚行情,這樣的漲幅不要說(shuō)發(fā)生在三個(gè)半月,就是全年有這樣的行情也是大幸。行情之所以出乎大多數人的預料,最主要的原因還是在于今年市場(chǎng)不差錢(qián)了。
上周末,央行公布了一季度金融運行數據,數據顯示,中國3月份的新增人民幣貸款再創(chuàng )“天量”,達到創(chuàng )紀錄的1.89萬(wàn)億元,首季更累積達到4.58萬(wàn)億元。這也證實(shí)了近半年來(lái)強力刺激經(jīng)濟的政策效果顯現。央行公布的金融數據顯現出三個(gè)信號:第一,信貸資金逐步進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟;第二,貨幣工具仍會(huì )以適當節奏刺激經(jīng)濟;第三,對資本市場(chǎng)形成一定支撐。即便今年一季度商業(yè)銀行的貸款創(chuàng )天量,央行依然表示,將繼續加大力度刺激經(jīng)濟,這是近期股市向上突破的直接動(dòng)力。
一頭是信貸規模的加大投入,而另一頭經(jīng)濟數據仍然不容樂(lè )觀(guān)。今年一季度GDP增長(cháng)只有6.1％,今年保8的任務(wù)十分艱巨,但今年三月份CPI-0.6％和PPI-4.6％的結果比市場(chǎng)預期要好,這也顯示出近半年來(lái)刺激經(jīng)濟措施實(shí)施后,經(jīng)濟出現了回升的跡象。
值得注意的是,大量資金投入到實(shí)體經(jīng)濟中去,而實(shí)體經(jīng)濟對資金的需求需要一個(gè)過(guò)程,任何項目對資金的需求是逐段推進(jìn)的,資金就需要尋求短期或中期的投資回報,而不會(huì )呆呆地躺在銀行賬上,這也是今年以來(lái)證券市場(chǎng)活躍的一個(gè)直接原因。社會(huì )上錢(qián)多了,股市就活躍;社會(huì )上錢(qián)少了,股市就低迷,沒(méi)法分清這錢(qián)到底是怎么進(jìn)入股市的。今年以來(lái)。中國股市持續放量就是一個(gè)最好的證明,在去年的下跌單邊市中,滬深股市一天成交1000億元都不到,而如今滬深股市日成交2000億元已經(jīng)成了常態(tài)。
今年股市不差錢(qián),市場(chǎng)錢(qián)多是一個(gè)因素,股市已經(jīng)跌出投資價(jià)值也是一個(gè)因素。即便從年初已經(jīng)漲到今日,三個(gè)多月的升幅高達37％,但抬頭仰望那6100點(diǎn)的頂峰,似乎現在依然還在谷底。自股市進(jìn)入牛年之后,上證指數就進(jìn)入了年線(xiàn)和半年線(xiàn)之間的盤(pán)亙,從春節到現在,上證指數整整盤(pán)亙了兩個(gè)多月,構筑了一個(gè)約在2100—2400點(diǎn)的平臺,這個(gè)平臺夯實(shí)了股價(jià),所以在橫盤(pán)了47個(gè)交易日后再揚起高昂的牛頭突破年線(xiàn)就幾乎沒(méi)什么懸念了。
從目前態(tài)勢來(lái)看,如果將1664－1814－2037拉成一條連線(xiàn)的話(huà),正好構成了一個(gè)緩緩上行的通道,上升通道的坡度很小,約只有10度的斜率,即便現在大盤(pán)再有深幅調整,哪怕產(chǎn)生200－300點(diǎn)的深幅調整,依然沒(méi)有打破這個(gè)上升通道。只要這個(gè)上升通道不被打破的話(huà),股市走勢依然符合“穩中有漲、漲幅有限”的基本精神。 |
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