編者按:在構建社會(huì )主義和諧社會(huì )的進(jìn)程中,證券市場(chǎng)的和諧度也日益成為全社會(huì )關(guān)注的話(huà)題。

　　為全面反映我國證券市場(chǎng)建設方面的理論成果和實(shí)踐經(jīng)驗,進(jìn)一步推進(jìn)和諧證券市場(chǎng)建設,由中國證監會(huì )黑龍江監管局、證券日報社和江海證券公司聯(lián)合主辦的“建設和諧證券市場(chǎng)有獎?wù)魑幕顒?dòng)”近期拉開(kāi)帷幕。今天起,本報辟出專(zhuān)欄,陸續刊發(fā)部分來(lái)稿。
    證券市場(chǎng)就是信心市場(chǎng)。股市是不是漲,關(guān)鍵在于投資者有沒(méi)有信心,關(guān)鍵在于投資者是不是高興。而投資者的幸福指數又取決于整個(gè)證券市場(chǎng)是不是和諧。
　　要建設和諧的證券市場(chǎng),推動(dòng)證券市場(chǎng)可持續健康發(fā)展,就必須進(jìn)一步落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān),樹(shù)立發(fā)展與規范并重、公平與效率兼顧的新思維。落實(shí)好科學(xué)發(fā)展觀(guān),發(fā)展是目標,規范是前提,法治是基礎,和諧是關(guān)鍵。和諧證券市場(chǎng)的建立,必然意味著(zhù)投資者的幸福指數的提高。

　　一、徹底摒棄“重發(fā)展、輕規范”的錯誤理念和做法

　　從資本市場(chǎng)而言,各級政府部門(mén)在運用公權力介入市場(chǎng)時(shí),都應當準確完整地把握規范與發(fā)展之間的辨證關(guān)系。發(fā)展與規范應當同時(shí)進(jìn)行。要把規范貫穿于證券市場(chǎng)發(fā)展的全過(guò)程,切實(shí)扭轉過(guò)去出現的重發(fā)展、輕規范的錯誤理念和做法。
　　首先,市場(chǎng)參與者天然地需要按照既定的透明的游戲規則出牌�！榜R走日,象走田”。各行其道,各得其所的游戲規則是各個(gè)不同市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。
　　其次,市場(chǎng)的存在價(jià)值在于能夠為供需雙方創(chuàng )造利益共享的價(jià)值交換平臺。市場(chǎng)存在的每一天都要講規矩,重規范。一些地方和部門(mén)片面放松對市場(chǎng)的監管,結果不是保護了市場(chǎng),而是害了市場(chǎng)。證券市場(chǎng)只能在規范中發(fā)展,在發(fā)展中規范。發(fā)展與規范如影隨形,必須強調邊發(fā)展、邊規范。將發(fā)展與規范對立起來(lái),更是錯誤的。
　　各部門(mén)和各地方應當自覺(jué)地以科學(xué)發(fā)展觀(guān)統領(lǐng)證券市場(chǎng)中的各項工作,夯實(shí)證券市場(chǎng)法治的根基,梳理好證券市場(chǎng)主體之間發(fā)生的法律關(guān)系,明確和落實(shí)各方主體權利、義務(wù)和責任,構建一個(gè)各方主體誠信行事、各得其所的和諧市場(chǎng)法律環(huán)境。
　　只有如此,才能推動(dòng)我國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,確保我國經(jīng)濟的持續穩定增長(cháng),確保我國和諧社會(huì )的順利構建。在一定意義上可以說(shuō),我們要象重視 GDP增長(cháng)那樣,重視市場(chǎng)經(jīng)濟法律秩序的構建工作。重視證券市場(chǎng)的規范工作、法治工作,就是重視證券市場(chǎng)的發(fā)展工作。

　　二、對我國證券市場(chǎng)規范化運作與發(fā)展的四點(diǎn)建議

　　1．解決好國有股、法人股流通問(wèn)題,規范股權結構。
　　允許國有股、法人股流通是實(shí)現資源優(yōu)化配置的必然要求。公有股流通有利于政府運用經(jīng)濟手段調節股市,確保國有資產(chǎn)的保值增值。
　　國有股上市流通可以直接通過(guò)公開(kāi)的證券市場(chǎng),也可通過(guò)其他形式的轉讓,但最終都應當遵循市場(chǎng)化原則。在國有股上市流通這個(gè)過(guò)程中,政府所擔當的角色應當是制定國有股管理和轉讓的法規,制定統一的游戲規則來(lái)促進(jìn)證券市場(chǎng)的規范化,而不能過(guò)多介入到具體的交易定價(jià)和交易規模的界定上。
　　2．完善上市公司法人治理結構及運作。
　　上市公司是證券市場(chǎng)的基礎,只有上市公司規范化才有證券市場(chǎng)的規范化。上市公司的規范化應按照現代企業(yè)制度“產(chǎn)權明晰、責權明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的標準來(lái)要求和衡量。在進(jìn)行上市公司的改造時(shí),要確切地使“三會(huì )”行使自己的職責,發(fā)揮功能。貫徹《公司法》,規范上市公司的內部管理制度。嚴格按照現代企業(yè)制度,在企業(yè)內部建立健全決策、執行和監督體系,規范和完善上市公司的各項內部管理制度,使企業(yè)的制衡機制起到名副其實(shí)的作用。進(jìn)一步提高公司的透明度,真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地進(jìn)行公司年度報告、中期報告、臨時(shí)報告和公司重大事件的披露。創(chuàng )造更多的績(jì)優(yōu)公司,通過(guò)改革、技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等途徑,促進(jìn)公司的健康發(fā)展。以此增強投資者的長(cháng)期投資信心。
　　此外,還要為上市公司的規范化創(chuàng )造必要的外部環(huán)境,轉變政府對上市公司的管理方式,保證上市公司的自主經(jīng)營(yíng)。證券管理部門(mén)要加強對上市公司的監督力度,對上市公司的信息披露、增資配股等加強監管,督促上市公司完善自律機制,促使中介機構為上市公司的規范化運作提供公正的服務(wù),從事證券業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所和會(huì )計師事務(wù)所都應遵守行業(yè)規則和職業(yè)道德,依法公正履行各自的義務(wù)。
　　3．培育并監管機構投資者,減少股市的投機行為。
　　我國的證券市場(chǎng)歷來(lái)以散戶(hù)為主,機構投資者所占比例有限,這是導致股市經(jīng)常大起大落的原因之一。放寬對包括保險基金在內的各類(lèi)機構投資者的入市限制,使保險基金、養老基金等逐漸按比例投入股市,既可增強證券市場(chǎng)的穩定性,又可活躍證券市場(chǎng)。積極籌建共同投資基金,并把社會(huì )各階層的閑置資金集中起來(lái),形成金額較大、相對固定的長(cháng)期投資基金,增加股市中機構投資者的比重,解決目前股市投機的問(wèn)題。
　　加強對機構投資者的監管和引導,建立市場(chǎng)準入制度。要對機構投資者開(kāi)戶(hù)進(jìn)行必要的審查,對機構投資者要進(jìn)行信用評級,對不符合規定的機構投資者要進(jìn)行約束,對機構投資者的資金來(lái)源、持倉數量、操作過(guò)程等情況也要進(jìn)行必要的監控和調查,使其投機行為受到一定的限制。
　　4．進(jìn)一步加強證券市場(chǎng)的法制建設。
　　證券市場(chǎng)法制建設需要進(jìn)一步完善。一是《證券法》的某些內容已不適應證券市場(chǎng)發(fā)展變化的需要,需要修改、補充。包括如信用交易問(wèn)題等。二是需要進(jìn)一步修改和需要盡早出臺的相關(guān)法律。如《公司法》中的許多內容已不適應證券市場(chǎng)發(fā)展的需要,急需重新修訂、補充�！蹲C券投資基金法》需要盡快頒布。三是進(jìn)一步完善與《證券法》相配套的規章、條例。
　　為了建設一個(gè)和諧的證券市場(chǎng),還需要建立和完善統一、高效的管理體制,這也是證券市場(chǎng)統一執法、嚴格執法的前提。一定要進(jìn)一步建立健全我國的證券監管體制,強化證券監管機構的各項職能,對證券市場(chǎng)實(shí)行專(zhuān)門(mén)化的管理,克服部門(mén)利益、地方利益,更好地履行“三公”原則,促進(jìn)證券市場(chǎng)的和諧建設。