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| 2009-04-23 葉檀 來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞 |
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在經(jīng)濟緊縮期，信心比黃金和貨幣更重要。對于政府來(lái)說(shuō)，惟一要做的事，是給高效率的企業(yè)以貨幣和黃金，使企業(yè)界與消費者的信心更快恢復。
而現在我們看到的更多的情況是，按照北京航空航天大學(xué)金融研究中心常務(wù)副主任王福重先生的說(shuō)法，給民企信心，給國企貨幣和黃金。
國家信息中心預測部主任范劍平近日撰文稱(chēng)，盡管由“去庫存化”引發(fā)工業(yè)生產(chǎn)增速大幅下滑階段基本結束，但從中國目前面臨的國內外經(jīng)濟環(huán)境和自身的結構性矛盾看，短期內形成穩定回升、快速回升的可能性不大。因為“去庫存化”只是經(jīng)濟調整的初期，從二季度開(kāi)始，我國“去產(chǎn)能化”過(guò)程就將展開(kāi)。
去庫存化易，去產(chǎn)能化難。只要政府繼續投資、繼續收儲，就能把國有大型企業(yè)庫存消化掉；去“產(chǎn)能化”難，那意味著(zhù)原有的大型重化工業(yè)項目必須經(jīng)過(guò)重新檢驗，必須有個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。
在國企民企爭食的情況下，國企是理所當然的融資受益者。雖然銀監會(huì )去年就要求所有銀行都要在總部成立中小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)部門(mén)，跟大型客戶(hù)業(yè)務(wù)部、個(gè)人金融理財業(yè)務(wù)部平等，建立獨立管理、獨立核算、獨立撇賬、獨立激勵的機制，雖然銀監會(huì )主席劉明康先生甚至具體到指導銀行看中小企業(yè)“三品”（人品、產(chǎn)品、抵押品）、“三表”（電表、水表、報關(guān)表）的程度，由于逆向激勵機制橫行，中小企業(yè)貸款難無(wú)法從根本上得到解決。
一些大型企業(yè)得到資金、有擴張產(chǎn)能的能力，造成產(chǎn)能進(jìn)一步過(guò)剩，惡化了整體環(huán)境。
以鋼鐵行業(yè)為例。據統計，目前我國鋼鐵產(chǎn)能預計有6.6億噸，如果加上防城港和湛江港等在建的大型鋼鐵項目，最終產(chǎn)能會(huì )超過(guò)7億噸。根據去年中國粗鋼直接和間接出口、國內有效需求量計算，如果未來(lái)產(chǎn)能到達7億噸，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩將達到17%左右。
更要命的是，我國建設大型鋼廠(chǎng)，原本是為了生產(chǎn)高等級鋼材，現在卻是粗鋼產(chǎn)能過(guò)高，出口量過(guò)大。根據有關(guān)數據，中高檔轎車(chē)用鋼板目前國內產(chǎn)品僅有70％左右，剩余三分之一仍需進(jìn)口。
這些大型企業(yè)沒(méi)有給中國經(jīng)濟提供一直宣稱(chēng)的安全保障，反而“綁架”了中國經(jīng)濟。在中國電力、電網(wǎng)、航空等企業(yè)獲得了政府的注資之后，航空公司的聯(lián)手漲價(jià)給了中國的航空消費者當頭一擊。另?yè)襟w報道，接近承銷(xiāo)商的人士透露，中石油發(fā)行30億境內美元債的計劃已經(jīng)報備外管局等相關(guān)部門(mén)，近期即將在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )注冊發(fā)行。由于難以確定發(fā)行情況，所以首期只發(fā)行10億美元，模式與銀行間市場(chǎng)已運行成熟的中期票據發(fā)行體系一致。中石油等公司還將獲得政府的資助。
給貨幣、給黃金之路沒(méi)有盡頭，錢(qián)袋子打開(kāi)了很難收得回去。
4月22日，還有消息稱(chēng)，“為防范大型骨干企業(yè)資金斷裂，有關(guān)方面已決定在必要時(shí)可采取銀貸財政貼息支持。國家將對跨地區、跨行業(yè)兼并重組的企業(yè)給予項目核準、土地、信貸、稅收、企業(yè)債券發(fā)行等方面的支持�！本尤挥只謴偷姐y行貸款、政府貼息的老路上去。這一說(shuō)法未經(jīng)證實(shí)，但與最近并購貸款、資本金貸款等項目非常相符。
今年一季度，基礎設施建設和地方政府融資平臺吸納了大量的信貸資金。一位不愿透露姓名的貨幣當局官員表示，此類(lèi)貸款在新增貸款中的占比接近70%。這些項目長(cháng)貸長(cháng)投，資本金欠缺，給個(gè)項目就投錢(qián)，地方政府或者項目平臺公司普遍存在資本金“不到位”和“不能及時(shí)到位”的現象，業(yè)內人士指出，無(wú)本取貸致使一些項目或企業(yè)杠桿率接近或達到100%。
中國經(jīng)濟要消化過(guò)剩產(chǎn)能，要提高市場(chǎng)效率，但得到了黃金和貨幣的大型企業(yè)卻在四處擴張。給國企黃金的結果是市場(chǎng)失去信心，給高效率企業(yè)黃金的結果是所有企業(yè)、投資者都能獲得信心。何去何從，一目了然。 |
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