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| 防范金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險 |
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| 2009-06-10 端宏斌 來(lái)源:中國證券報 |
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針對當前銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)潮流，銀監會(huì )主席劉明康日前指出，銀行在混業(yè)經(jīng)營(yíng)上幾乎沒(méi)有成功的例子。他認為，組織機構的發(fā)展要考慮成本和風(fēng)險的因素，最終由經(jīng)營(yíng)效益來(lái)決定，不能一味追求規模，不能盲目搞機構的擴張，特別是不能通過(guò)放松風(fēng)險控制和放大杠桿率而迅速做大規模。金融機構應致力于產(chǎn)品服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化。劉明康的這番話(huà)清晰地表明了目前管理層對于金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的態(tài)度。
曾經(jīng)有一段時(shí)間，中國一些行業(yè)都以美國標準作為自身努力改進(jìn)的標桿，因為美國是當今最發(fā)達的國家，其在眾多行業(yè)具備領(lǐng)先優(yōu)勢。那么，在金融行業(yè)是否也能照搬美國標準呢？
實(shí)際上，美國在歷史上也經(jīng)歷了銀行混業(yè)－分業(yè)監管－再混業(yè)的過(guò)程。美國銀行業(yè)最初的業(yè)務(wù)就是簡(jiǎn)單的吸儲放貸，此后由于金融創(chuàng )新的深化，傳統銀行開(kāi)始涉足越來(lái)越多的投資業(yè)務(wù)。最終在1929年開(kāi)始的股市大崩盤(pán)中，大量銀行被拖累最終倒閉。為了從源頭上杜絕這個(gè)問(wèn)題，1933年設立了《格拉斯-斯蒂格爾銀行法》，這是美國銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的源頭和正式依據�？墒堑搅�1999年，越來(lái)越多的銀行認為自身業(yè)務(wù)受到該法案的拖累，時(shí)任美國總統克林頓簽署了《金融服務(wù)現代化法案》，廢除了大蕭條時(shí)代的《格拉斯-斯蒂格爾銀行法》，此后，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始大行其道�；ㄆ旒瘓F1998年以386億美元巨資收購保險商旅行者集團，在全球掀起了一輪金融混業(yè)的高潮。但問(wèn)題隨之而來(lái)：銀行在大量介入證券化業(yè)務(wù)之后，沒(méi)有有效地在信貸與金融工具投資之間劃清界限，沒(méi)有真正做到防止短期資金流入長(cháng)期性的金融投資。美國金融業(yè)再一次的混業(yè)實(shí)踐最終釀成了百年一遇的金融風(fēng)暴和全球經(jīng)濟大衰退。
現在，美國已經(jīng)對混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了全面反思。例如，美國總統奧巴馬的經(jīng)濟復蘇顧問(wèn)委員會(huì )主席保羅·沃克爾表示，美國銀行業(yè)應該恢復分業(yè)經(jīng)營(yíng)以防范金融危機再次發(fā)生。
實(shí)際上，市場(chǎng)早已開(kāi)始了自己的調整。就在各家銀行為實(shí)現“全能化”目標而大規模并購的同時(shí)，花旗集團已在悄悄分拆金融業(yè)務(wù)——2002年，在收購旅行者集團僅3年后，花旗就分拆了旅行者的財險業(yè)務(wù)。2005年，花旗完全退出了保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)際上拋棄了混業(yè)的路子。
在當前這場(chǎng)嚴重的金融危機的沖擊下，混業(yè)經(jīng)營(yíng)再一次成為眾矢之的�；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的倡導者對混業(yè)經(jīng)營(yíng)本身態(tài)度的一百八十度轉變，給金融分業(yè)還是混業(yè)之爭暫時(shí)畫(huà)上了句號，而其他國家仍唯美國馬首是瞻，于是才有了我國監管部門(mén)的上述表態(tài)。對中國來(lái)說(shuō)，金融創(chuàng )新的推進(jìn)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施還只是處于起步階段，美國混業(yè)經(jīng)營(yíng)釀成的后果讓中國吸取了很多經(jīng)驗和教訓。 |
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