從去年年底我國推出4萬(wàn)億元經(jīng)濟刺激計劃以來(lái)，關(guān)于如何啟動(dòng)民間投資的話(huà)題就一直沒(méi)有斷過(guò)。今年5月未，有兩件大事又一次激起了社會(huì )對民間投資的熱情：一是國務(wù)院轉發(fā)改委《關(guān)于2009年深化經(jīng)濟體制改革工作意見(jiàn)》；二是《國務(wù)院關(guān)于調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》的發(fā)布。
第一件事使社會(huì )將目光再次投注到長(cháng)時(shí)期以來(lái)討論的“打破壟斷，刺激民間投資”的問(wèn)題，第二件事被視為對民間投資開(kāi)閘的信號。
從今年1～5月份的經(jīng)濟數據來(lái)看，政府投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用確實(shí)已經(jīng)在初步顯現，但民間投資的熱情似并沒(méi)有激起。因此，如要避免出現“大W”或“小W”的宏觀(guān)經(jīng)濟情景，下半年的關(guān)鍵是如何迅速有效地啟動(dòng)民間投資。
國際經(jīng)驗表明，啟動(dòng)民間投資，公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)合作模式（Public-Private-Partnership），即PPP模式，是一種比較有效的方式。今年１～４月間，筆者在英國愛(ài)丁堡大學(xué)參加 “金融與投資在低碳經(jīng)濟”研修班，其間有兩個(gè)星期在蘇格蘭政府就金融服務(wù)政策問(wèn)題進(jìn)行了調研。蘇格蘭政府財政部官員重點(diǎn)介紹了籌備設立“蘇格蘭未來(lái)信托”（Scottish Futures Trust，簡(jiǎn)稱(chēng)SFT）的情況。據介紹，“蘇格蘭未來(lái)信托”將作為PPP模式來(lái)設計，并對傳統的PPP模式進(jìn)行了創(chuàng )新。
據蘇格蘭政府負責籌備工作的財政部官員介紹, “蘇格蘭未來(lái)信托”初期作為一個(gè)非營(yíng)利機構設立，其主要功能是為政府的公共服務(wù)提供一個(gè)金融平臺，專(zhuān)注于基礎設施的建設與投資�！疤K格蘭未來(lái)信托”第二期將設立“蘇格蘭未來(lái)信托公司”，吸收私營(yíng)部門(mén)參與，以此為平臺組建不同的基礎設施的項目融資公司。
“蘇格蘭未來(lái)信托”的基本功能包括：為提供公共服務(wù)的政府機構提供服務(wù)的資產(chǎn)；為提供公共服務(wù)的政府機構提供私人融資；通過(guò)聚集需求提供更便宜的金融服務(wù)；提供更專(zhuān)業(yè)的意見(jiàn)和規劃支持公共部門(mén)的規劃和提供基礎設施投資項目；提供對基礎設施進(jìn)行投資的協(xié)調和協(xié)作；為公共和私營(yíng)部門(mén)的市場(chǎng)參與提供一個(gè)論壇平臺。
作為信奉“自由市場(chǎng)經(jīng)濟”的蘇格蘭政府，為什么要由政府財政預算資金來(lái)發(fā)起設立專(zhuān)注基礎設施的投資機構呢？主要有三個(gè)背景：
第一，是蘇格蘭政府刺激經(jīng)濟、實(shí)現向“低碳經(jīng)濟”轉型的需要。蘇格蘭議會(huì )正在討論《氣候變化法案》，提出到2050年減排80%的目標，蘇格蘭政府把對低碳經(jīng)濟的投資作為應對金融危機、刺激經(jīng)濟增長(cháng)的重要手段。
第二，是蘇格蘭巨大基礎設施投資的需要。據蘇格蘭政府測算，未來(lái)十年，蘇格蘭的基礎設施投資需求巨大，包括交通、能源、氣候變化和水、環(huán)境、住房、學(xué)校、健康、體育在內的“基礎設施”，總投資約370億英磅。因此，需要設計一個(gè)機制，以調動(dòng)私人資本對基礎設施投資的積極性，滿(mǎn)足蘇格蘭巨大的基礎設施投資需求。
第三，是提高政府財政投資效率的需要。蘇格蘭政府每年有10%左右的政府預算作為“資本支出”投資在基礎設施。比如，從2009~2011年這三年的財政年度，蘇格蘭政府預算32.6億、35.8億、36.6億英磅用于基礎設施投資，同期，蘇格蘭政府預算中還有12億英磅用于地方政府的投資。用好政府預算投資，提高基礎設施的投資效率，是設立“蘇格蘭未來(lái)信托”機構的背景和出發(fā)點(diǎn)。
在全球應對金融危機的背景下，蘇格蘭政府通過(guò)設立“蘇格蘭未來(lái)信托”機構，將財政預算資金轉變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)，從而發(fā)揮政府財政投資的杠桿作用，提高政府投資基礎設施的效率，并通過(guò)PPP模式設計，調動(dòng)私人資本的投入，幫助地方政府發(fā)行債券，以滿(mǎn)足蘇格蘭對基礎設施巨大的投資需求。
我國近些年來(lái)，在公用事業(yè)的改革上，已經(jīng)有很多省市通過(guò)PPP模式吸引了民間資本進(jìn)入。實(shí)踐證明，有些是成功的，但也不乏失敗的案例。２００７年～２００９年，在北京和上海嘗試了若干年的城市公交PPP就相繼尷尬謝幕，PPP模式在我國是否水土不服呢？筆者認為，作出這種判斷，未免過(guò)于武斷。我們知道，PPP模式從１９世紀開(kāi)始，在全世界的橋梁、港口、軌道交通、供水、供電、燃氣、電信、垃圾處理等多個(gè)領(lǐng)域得到廣泛應用，成功的案例不勝枚舉，說(shuō)明模式本身沒(méi)有問(wèn)題。在目前情況下，更需看到PPP模式對民間資本的帶動(dòng)效應，而不是“因噎廢食”，阻礙民間資本進(jìn)入公用事業(yè)和基礎設施領(lǐng)域。
如何有序地引導民間資本進(jìn)入公用事業(yè)和基礎設施領(lǐng)域呢？本人認為以下兩點(diǎn)是PPP模式在我國成功實(shí)施應該注意的：
其一，PPP模式是公私合作模式的總稱(chēng)，其具體的模式還有很多，如服務(wù)合同、管理合同、租賃合同、特許經(jīng)營(yíng)、ＢＯＴ、ＢＯＯ、ＢＯＯＴ、股份制等。再具體到某個(gè)產(chǎn)業(yè)和某個(gè)領(lǐng)域，甚至一個(gè)特定地區的某個(gè)具體項目，都有一個(gè)具體的PPP模式與之相適應。因此，在運用PPP模式的過(guò)程中，要對特定領(lǐng)域PPP適合的具體模式進(jìn)行深入細致的研究，審慎選擇，杜絕“南橘北枳”的現象。
其二，PPP模式成敗的關(guān)鍵在于，是否建立了與多元化投資體制相一致的監管體制。在公用事業(yè)和基礎設施領(lǐng)域，盡管通過(guò)PPP模式引入了民間資本，但并不能改變公用事業(yè)和基礎設施的公共性質(zhì)，而投資者的目標是追求投資收益最大化，在這種情況下，就需要建立相應的監管體制，在實(shí)現使用民間投資的基礎上，保障公眾利益不受損傷。
[作者系綜合開(kāi)發(fā)研究院（中國·深圳）副院長(cháng)，本欄目為本報和綜合開(kāi)發(fā)研究院（中國·深圳）聯(lián)合推出]
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