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| 經(jīng)濟復蘇：依舊沒(méi)有清晰畫(huà)面 |
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| 2009-07-06 林純潔 來(lái)源:第一財經(jīng)日報 |
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對于樂(lè )觀(guān)者而言，上周四公布的美國非農就業(yè)數據是一個(gè)打擊，因為這個(gè)數字告訴他們：即使經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始向好的方向發(fā)展，事情也非一帆風(fēng)順。
美國6月份非農就業(yè)人數下跌了46.7萬(wàn)人，這個(gè)數字遠遠高于市場(chǎng)的預期，而更重要的是，這要比5月份的32.2萬(wàn)人糟糕很多。在之前，很多人已經(jīng)開(kāi)始相信情況只會(huì )越來(lái)越好，或者是說(shuō)他們已經(jīng)習慣了這樣。
同樣糟糕的是，6月份平均每周工作時(shí)間依舊沒(méi)有止住跌勢，作為就業(yè)市場(chǎng)的領(lǐng)先指標之一，這意味著(zhù)勞動(dòng)力市場(chǎng)的萎縮還要持續一段時(shí)間。
標普500指數在上周四（上周最后交易日）下跌了近3%，投資者對于今年第二季度以后經(jīng)濟將會(huì )出現強勁復蘇的預期令股市從3月初的低點(diǎn)大幅反彈，而當第二季度真正過(guò)去了以后，投資者又開(kāi)始猶疑不決。
就業(yè)市場(chǎng)的萎靡會(huì )令市場(chǎng)擔憂(yōu)那些層出不窮的經(jīng)濟復蘇信號的可信度，《紐約時(shí)報》的評論員Bob
Herbert就是懷疑者的代表，在他名為
“看不到復蘇”的文章中提到這樣一個(gè)問(wèn)題：“如果消費者都沒(méi)有工作了，那么一個(gè)以消費為支撐的經(jīng)濟體如何可以運作正常？”
當然本周美國沒(méi)有如就業(yè)數據這樣重量級的數據公布，但令人驚訝的是當我們將關(guān)注點(diǎn)轉向英國，你會(huì )發(fā)現這里發(fā)生的事情幾乎一模一樣。
英國央行將在本周四公布銀行貨幣政策委員會(huì )（MPC）會(huì )議的決定，這將是本周的重頭戲。
“英格蘭銀行在7月8日到9日的會(huì )議中將毫無(wú)懸念地維持0.5%的利率不變�！盙lobal
Insight經(jīng)濟學(xué)家Howard
Archer表示。
但這可能并不是重點(diǎn)，因為Archer還說(shuō)：“我們認為有很大的可能他們將會(huì )把定量寬松計劃的總規模再擴大250億英鎊，達到1500億英鎊�！�
如果英國央行真的這么做，這可能意味著(zhù)他們對經(jīng)濟復蘇的時(shí)間、強度以及可持續性有所疑問(wèn)。
在6月底公布的6月份MPC會(huì )議紀要指出，雖然經(jīng)濟近期繼續出現大幅萎縮的可能性降低了，但是央行對于經(jīng)濟和通脹這兩個(gè)問(wèn)題中期判斷還是和他們在5月份通脹報告中的觀(guān)點(diǎn)一樣。在5月份的通脹報告中，英國央行認為未來(lái)的經(jīng)濟成長(cháng)仍會(huì )受到金融機構、家庭以及公司資產(chǎn)負債表調整的影響。這份報告預計，基于“未來(lái)兩年利率維持在0.5%、定量寬松貨幣政策規模1250億美元”，消費者價(jià)格指數將在未來(lái)的兩年中維持略低于央行2%目標的位置。
英國央行行長(cháng)默文·金也在最近對政府表示，“經(jīng)濟的整體局面仍未改變”。他說(shuō)，在銀行修復資產(chǎn)負債表之前，他們對于商業(yè)企業(yè)的貸款支持力度將很有限，而這對于中期經(jīng)濟恢復無(wú)疑是非常危險的。事實(shí)上，即便是英國央行從3月份就開(kāi)始實(shí)行定量寬松貨幣政策，可是4月份和5月份的M4貨幣供應量依舊停滯不前。
默文·金對政府的警告將僅僅是第一步，因為目前英國央行定量寬松貨幣政策授權的最高規模也只有1500億英鎊，接下來(lái)，他可能會(huì )要求政府給他們更大的空間，或許，他已經(jīng)這么做了。
因為，對于未來(lái)，英國央行同樣沒(méi)有把握。
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