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| 股市還會(huì )漲 中國將成第二大經(jīng)濟體 |
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| 2009-07-28 巴曙松 來(lái)源:天府早報 |
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如果今年中國成功保八，而日本下降2%，那么理論上我們明年會(huì )超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟體。
以觀(guān)察經(jīng)濟的三個(gè)主要角度來(lái)看，中國的經(jīng)濟與股市已經(jīng)復蘇，在中國經(jīng)濟明年有望超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟體的情況下，我們不應低估國內消費增長(cháng)對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用。
從經(jīng)濟波動(dòng)周期、國際經(jīng)濟發(fā)展以及中國產(chǎn)業(yè)結構調整這三個(gè)角度來(lái)看，對中國的股市都沒(méi)有理由悲觀(guān)，但中國投資者最需要警惕的是在財政政策的刺激下，公共設施建設領(lǐng)域里新的產(chǎn)能過(guò)剩情況可能再次出現。
PMI指數最早說(shuō)明了中國經(jīng)濟復蘇的事實(shí)。PMI即采購經(jīng)理指數，也被稱(chēng)為格林斯潘荒島指數。因為格老稱(chēng)，如果把他丟到荒島上，只能選一個(gè)指數來(lái)決定宏觀(guān)經(jīng)濟政策，那么他就選PMI指數。一個(gè)年輕的基金經(jīng)理今年賺了大錢(qián)，就是因為他看到PMI指數從去年11月份見(jiàn)到最低39點(diǎn)之后，以非常穩定的姿勢上揚，即從去年12月份的41，1月份的45，2月份的49，到了3、4、5月份穩定在50以上。所以去年10月、11月是這一輪經(jīng)濟周期階段性的底部。而這一輪周期的階段性高點(diǎn)應該是在明年第一季度。
從全球經(jīng)濟的增長(cháng)情況來(lái)看，中國社會(huì )科學(xué)院的報告表明，如果中國按照GDP8%左右的增長(cháng)速度、歐美是2%的增速測算，中國大概在2018年超過(guò)美國，成為世界第一大經(jīng)濟體。中國現在與第二位的日本經(jīng)濟總量相差10%左右。如果今年中國成功保八，而日本下降2%，那么理論上我們明年會(huì )超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟體。
同時(shí)，目前大量的國際資本正在流向亞洲，流向中國，這個(gè)趨勢非常明顯，而從近幾個(gè)月的數字來(lái)看，流向中國的勢頭在加速。所以如果A股上市公司中報確認是復蘇的話(huà)，再加上資本的流入，應該還有上升的空間。
在金融危機的沖擊下，國內部分產(chǎn)能的消化沒(méi)有得到重視。如果過(guò)剩產(chǎn)能不消化，經(jīng)濟復蘇很難真正走上軌道，就像鋼鐵行業(yè)一樣，剛一增長(cháng)，很多過(guò)剩產(chǎn)能涌入，價(jià)格又被拉下來(lái)。過(guò)剩產(chǎn)能的消化要從多種渠道進(jìn)行，要進(jìn)行整合，比如說(shuō)國資委，將從原來(lái)的幾百家變成一百多家，還要進(jìn)一步減少；第二是市場(chǎng)的重組概念，當經(jīng)濟穩定下來(lái)，進(jìn)行適當調整，重組會(huì )成為非常大的主題。
中國實(shí)施的強勁經(jīng)濟刺激政策形成的產(chǎn)能，可能會(huì )形成一道繞不過(guò)去的坎。另外，大規模的信貸投放，使整個(gè)經(jīng)濟實(shí)體的負債率大幅度提高，同時(shí)銀行的資本金難以支持這么快速的信貸投放。銀行下半年會(huì )重點(diǎn)發(fā)展中間收費業(yè)務(wù)。而創(chuàng )業(yè)板的正式啟動(dòng)，將為中小企業(yè)直接融資打通渠道，減少或者說(shuō)是分散銀行以及企業(yè)的風(fēng)險。（作者系國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)）
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