全球經(jīng)濟衰退賦予中國前所未有的責任。全世界的目光都投向北京,期待中國引領(lǐng)全球經(jīng)濟實(shí)現復興,幫助建立和諧均衡、可持續發(fā)展的世界金融體系,這在現代歷史上還是第一次。
中國不辱使命,對此做出積極回應,所采取的一項重要舉措就是4萬(wàn)億人民幣的公共投資計劃,用于農村醫療衛生和公共基礎設施的改造,以此為本國經(jīng)濟的復蘇提供動(dòng)力。該計劃已對中國國內的消費支出產(chǎn)生了顯著(zhù)影響,進(jìn)而推動(dòng)著(zhù)亞洲和西方主要貿易伙伴的經(jīng)濟復蘇。
在建立新經(jīng)濟秩序的過(guò)程中,中國的另一項重任是重建國際貨幣體系。目前,在由美國主導的這一體系中,美元仍是世界上最主要的國際儲備貨幣和貿易貨幣。我們從中國政府近期的各項決策中可以看出,中國正在積極努力,使人民幣成為真正意義上的全球性貨幣。
人民幣若要成為最重要的全球外匯幣種之一,并最終成為與美元平起平坐的全球首選儲值手段,需要做哪些努力?盡管目前對于成為儲備貨幣或大量交易的貨幣應具備何種條件尚無(wú)明確定義,但我還是有以下提議,并以此對人民幣作一次衡量。
首先,真正意義上的國際性貨幣的首要特征就是值得信賴(lài)。各國人民、企業(yè)、儲戶(hù)和投資者需要信任該貨幣的管理方式。 第二個(gè)特征是長(cháng)期保值。人們需要對下列事項懷有信心:盡管允許出現短暫的波動(dòng),但決策者須確保該貨幣相對于其他資產(chǎn)或其他貨幣能夠長(cháng)期保值,從而將通脹率保持在較低水平。 國際儲備貨幣的第三個(gè)特征是流動(dòng)性。人們需要確信,自己能夠根據需要隨時(shí)對該貨幣交易。這要求資本市場(chǎng)實(shí)力雄厚,可兌換性也是一項重要條件。 儲備貨幣的最后一個(gè)特征與其規模有關(guān)。該貨幣作為國際貿易的計價(jià)貨幣,必須得到廣泛運用。 總而言之,真正值得信賴(lài)的全球性貨幣,應該是管理良好、幣值穩定、完全可自由兌換、在高流動(dòng)性貨幣市場(chǎng)上存在廣泛交易并被用作國際貿易的計價(jià)貨幣。
若要符合上述多項條件,人民幣還有很長(cháng)的路要走。然而,一旦所有條件都成熟,人民幣的前途將不可限量。人民幣會(huì )日益成為一種儲備貨幣,人民幣的儲蓄和投資額將大幅增加。 在很短的時(shí)間內,中國在經(jīng)濟發(fā)展和金融體系建設方面取得了巨大成就,這一點(diǎn)有目共睹。中國經(jīng)濟增長(cháng)速度之快、規模之大,使人民幣獲得更高地位成為可能,F在對中國來(lái)說(shuō),既要大刀闊斧,又要循序漸進(jìn)——大刀闊斧幫助我們認清目標,循序漸進(jìn)確保計劃實(shí)施卓有成效。這種平行的漸進(jìn)方式最為關(guān)鍵在于:第一,中國應逐步放松資本和貨幣管制;第二,應培育人民幣離岸交易市場(chǎng)。
我們已經(jīng)看到了一些可喜的變化。近年來(lái),中國與多個(gè)國家簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議。中國、韓國、日本和東盟各國之間也簽署了區域性貨幣互換協(xié)議。還有一些重大舉措,如使用人民幣作為貿易結算貨幣、在香港發(fā)行人民幣債等。 路漫漫而其修遠兮,中國仍需上下求索。中國需要創(chuàng )造更多用人民幣計價(jià)的金融資產(chǎn);開(kāi)發(fā)新的金融工具以幫助投資者管理人民幣風(fēng)險;打造跨境融資及多幣種平臺等。 中國需要深入了解本國(尤其是內地和香港地區)和區域性的貿易金融并建設穩固的交易網(wǎng)絡(luò )。
從長(cháng)遠看,人民幣完全有可能成為國際儲備貨幣之一。中國正在快速崛起,必將在國際經(jīng)濟舞臺上扮演越來(lái)越重要的角色。為了加快這一進(jìn)程,中國應大力推進(jìn)機構改革。
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