近日美國勞工部公布了7月份美國非農就業(yè)人數和失業(yè)率的數據。數據顯示,美國7月非農就業(yè)人口減少24.7萬(wàn),預期減少32.0萬(wàn);美國7月失業(yè)率降為9.4%,預期9.6%。除了7月數據超出預期以外,美國勞工部還上修了6月和5月的數據,修正后的數據都比初始數據要好。
自2008年11月開(kāi)始,美國每月凈減少的非農就業(yè)職位突破50萬(wàn)個(gè),在2009年1月份,這一數字達到頂峰,該月凈減少非農就業(yè)人數達74.1萬(wàn)人,以后該數據逐月降低。但是,在美國的非農就業(yè)凈減少人數下降時(shí),美國的失業(yè)率卻逐月上升——從2009年1月的7.6%上升至6月的9.5%。 現在,隨著(zhù)非農就業(yè)凈減少人數降低時(shí),美國的失業(yè)率也同步開(kāi)始下降。這一現象表明,美國經(jīng)濟衰退最嚴重的領(lǐng)域,也是最難復蘇的領(lǐng)域,其形勢惡化的程度開(kāi)始減緩。 至此,美國經(jīng)濟中的就業(yè)、GDP增長(cháng)率、消費三大主要領(lǐng)域中,前兩者惡化的程度都開(kāi)始減緩,后一個(gè)開(kāi)始好轉。根據最近的數據,美國商務(wù)部公布第二季度GDP環(huán)比年率為-1%,大大好于前兩個(gè)季度的-5.4%、-6.4%。這一趨勢預示著(zhù),在2009年年底,美國的GDP就可能轉負為正,屆時(shí)經(jīng)濟就初步告別了衰退。而最近兩個(gè)月的美國商業(yè)零售銷(xiāo)售數據月增長(cháng)率分別為0.5%、0.6%,已經(jīng)不再下跌。三大主要指標中,GDP是綜合指標,消費是重要的同步指標,失業(yè)率和非農就業(yè)是滯后指標。這三大指標全部止衰和好轉,說(shuō)明美國經(jīng)濟正在試圖走出谷底。美國的經(jīng)濟復蘇,正如中場(chǎng)已經(jīng)運球到了球門(mén),只差臨門(mén)一腳了。 但是,美國經(jīng)濟未來(lái)前途仍然會(huì )非?部,試圖恢復到危機爆發(fā)前的水平和繁榮程度,在數年內都是很難的。在經(jīng)濟成功轉型前,甚至是不可能的。 首先,仍然有再次探底的威脅。因為,促使目前經(jīng)濟好轉的力量更多的是政府和央行制造出來(lái)的,而不是經(jīng)濟內生的,其基礎不扎實(shí)。目前,一些經(jīng)濟指標的好轉,是美國政府和美聯(lián)儲通過(guò)向經(jīng)濟和金融領(lǐng)域釋放了大量的流動(dòng)性所導致的。史無(wú)前例的巨量貨幣投放出來(lái),造成了金融股帶動(dòng)股市暴漲、造成了大宗商品價(jià)格暴漲。在虛擬經(jīng)濟火暴的情況下,人們的信心被吊高了。所以,目前的經(jīng)濟好轉,可以說(shuō)是以泡沫救泡沫所導致的。其未來(lái)的可持續性大有疑問(wèn)。 其次,目前的經(jīng)濟即使復蘇,也是舊模式下的低水平復蘇,沒(méi)有可持續性健康發(fā)展的空間。過(guò)去世界經(jīng)濟發(fā)展的主要模式是“美國進(jìn)口和消費、亞洲生產(chǎn)和出口”。這種模式需要美國具有無(wú)限的消費潛力才可以支持下去。但是美國人的消費能力是有限的,即使是過(guò)去的過(guò)度消費,也是利用信貸資金進(jìn)行“杠桿化”支撐下來(lái)的。危機爆發(fā)后,美國人消費去杠桿化,重視儲蓄,消費能力不會(huì )恢復到危機爆發(fā)前的水平。 因此,靠過(guò)去的經(jīng)濟增長(cháng)模式來(lái)發(fā)展經(jīng)濟,其發(fā)展的天花板就是危機前的水平,沒(méi)有進(jìn)一步發(fā)展的高度。但是,目前各國的政策基本上屬于急功近利型的,沒(méi)有徹底建立新經(jīng)濟(310358基金凈值,基金吧)增長(cháng)模式的決心和動(dòng)作。 舊的經(jīng)濟增長(cháng)模式,由于人口增長(cháng)、資源枯竭、環(huán)境污染、貿易糾紛等因素,不但發(fā)展空間有限,而且有萎縮的可能。 因此,雖然美國出現了經(jīng)濟即將復蘇的曙光,但是絕對不值得輕松。未來(lái)經(jīng)濟要想走上健康持續發(fā)展的軌道,創(chuàng )新經(jīng)濟發(fā)展模式才是關(guān)鍵。而在經(jīng)濟尚未復蘇之前,各國政府最應該做的不是加大經(jīng)濟刺激政策的力度和持久度,而是應該忍受一段時(shí)間的衰退,把精力放在建立新經(jīng)濟發(fā)展模式和尋求新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)上。如果這樣做了,那就是經(jīng)濟衰退給全球帶來(lái)的正面效應。 |