近日，土耳其伊斯坦布爾傳來(lái)不甚和諧的聲音：西方七國集團財政部長(cháng)和中央銀行行長(cháng)會(huì )議再次要求中國人民幣升值。由此，經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的相對沉寂之后，人民幣匯率問(wèn)題再次被推上了國際金融領(lǐng)域的風(fēng)口浪尖。
　　早在2002年，西方國家就打響了人民幣匯率問(wèn)題的第一槍。當時(shí)，以日本財政大臣和《讀賣(mài)新聞》為首，強烈譴責中國蓄意操縱匯率，向世界低價(jià)傾銷(xiāo)出口商品，是全球通貨緊縮之罪魁禍首，要求“西方七國”集團通過(guò)決議，迫使人民幣匯率升值。繼日本之后，美國高官、金融巨頭、主流媒體立即跟進(jìn)，歐盟也在一邊搖旗吶喊，一時(shí)之間，人民幣突然成了眾矢之的，人民幣匯率也在一夜之間仿佛成了世界各國面臨的一切問(wèn)題的罪惡根源。然而，人民幣幾年的緩慢升值并沒(méi)有能夠滿(mǎn)足西方國家的欲望，雖然在過(guò)去的一年多當中，面對國際金融危機，西方國家由于需要中國的配合而暫時(shí)收斂了要求人民幣繼續升值的動(dòng)作，但在全球經(jīng)濟剛剛出現好轉跡象之時(shí)，西方國家馬上恢復了過(guò)去的頤指氣使之態(tài)，又一次祭出了逼迫人民幣升值的大旗。
　　筆者認為，無(wú)論從理論與實(shí)踐的角度分析，還是從國家利益的角度衡量，人民幣都絕不能繼續升值，保持人民幣匯率相對穩定才是最佳選擇。
　　眾所周知，貨幣的價(jià)值分為對內價(jià)值和對外價(jià)值，前者通過(guò)國內物價(jià)來(lái)表現，后者則反映在貨幣的匯率上。金融學(xué)原理告訴我們，在貨幣兩種價(jià)值的關(guān)系上，起決定作用的是對內價(jià)值，它是貨幣對外價(jià)值的基礎。換言之，貨幣的對內價(jià)值決定對外價(jià)值，而不是相反。從2005年7月人民幣匯率改革以來(lái)4年多的情況看，國內物價(jià)呈明顯的上升趨勢，2005—2008年中國CPI分別上漲1.8%、1.5%、4.8%、5.9%，四年累計共上漲14%。雖然自今年2月份以后，CPI連續7個(gè)月下降，但一方面這種下降是在前幾年物價(jià)上漲過(guò)快基礎上的下降，并不意味著(zhù)人民幣長(cháng)期對內價(jià)值的上升，另一方面，在今年信貸大規模擴張的背景下，全年的CPI還有一定程度的不確定性，特別是隨著(zhù)經(jīng)濟的回暖，國內CPI在不遠的將來(lái)必然會(huì )恢復正增長(cháng)。因此總體上和長(cháng)期來(lái)看，人民幣的對內價(jià)值仍會(huì )呈下降態(tài)勢。在這種情況下，人民幣匯率繼續升值顯然缺乏足夠的理論依據。
　　從實(shí)踐上看，人民幣幾年來(lái)的持續升值已經(jīng)給我國經(jīng)濟帶來(lái)了明顯的負面影響。如前所述，2005年匯率改革以后的幾年中，由于國內物價(jià)持續上漲，人民幣對內已經(jīng)大幅貶值。與此形成鮮明對照的是，人民幣對外價(jià)值卻逆勢不斷升值，至今已累計升值將近18%。這兩方面的夾擊對我國外向型中小企業(yè)產(chǎn)生了嚴重影響，是造成這些企業(yè)困難的重要原因。鑒于這種現實(shí)，筆者認為，為了保證我國中小企業(yè)的穩定發(fā)展，人民幣匯率必須保持相對穩定，絕不能走繼續升值之路。特別是在當前金融危機的影響尚未消除的背景下，更應該通過(guò)保持人民幣對外價(jià)值的穩定來(lái)為企業(yè)構建一個(gè)良好的外部匯率環(huán)境。況且，在紙幣流通條件下，長(cháng)期而言，任何國家的物價(jià)都呈現為上升趨勢，我國也不例外，因此，即使人民幣的名義匯率保持穩定，其實(shí)際匯率也會(huì )變相升值。在這種情況下，如果人民幣名義匯率再繼續升值，只能進(jìn)一步加劇我國外向型企業(yè)的困難。
　　西方世界之所以總是將人民幣匯率作為攻擊的靶子，無(wú)疑是出于自身國家利益的考慮。在當前金融危機的背景下，西方世界再次逼迫人民幣升值，一方面是為了轉移國際視線(xiàn)，推托其在全球金融危機形成、發(fā)展以及應對危機方面應承擔的責任，另一方面則是想以此迫使中國為金融危機埋單。至于“人民幣匯率被低估”及其與“全球經(jīng)濟失衡”的聯(lián)系，不過(guò)是西方國家為了自身利益而轉嫁責任的借口。所幸的是，一些有良知的經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)為此發(fā)出了公正的聲音。據報載，1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國經(jīng)濟學(xué)家邁倫·斯科爾斯不久前應邀在北京大學(xué)光華管理學(xué)院發(fā)表演講時(shí)就表示，人民幣匯率水平要依照中國立場(chǎng)而定，而不是任何其他國家的立場(chǎng)，因為這一問(wèn)題關(guān)系中國利益；中國“不應為金融危機埋單”。這一忠告應當也必須引起我們的重視。

(作者為首都經(jīng)濟貿易大學(xué)金融學(xué)院副院長(cháng)、教授謝太峰)