最近有媒體報道稱(chēng)，中國將有可能超越日本成為IMF（國際貨幣基金組織）特別提款權(SDR)框架下的第二大“投票國”。那么，這種形式的“中國地位”提高會(huì )對后危機時(shí)代的中國經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響，值得我們冷靜下來(lái)好好估量。
　　眾所周知，特別提款權(SDR)是為了彌補IMF成員國靠本國的外匯儲備無(wú)法抗衡外部的投機沖擊這一缺陷，而在1969年由IMF推動(dòng)形成的國際儲備資產(chǎn)。也就是說(shuō)，某一個(gè)成員國內部發(fā)生了危機，威脅到本國的貨幣價(jià)值，于是，作為成員國，就可以根據自己所擁有的特別提款權，來(lái)向其他貨幣堅挺的國家借貸它們的外匯資產(chǎn)，來(lái)購買(mǎi)自己遭遇拋售的本國貨幣，以此保衛自己的貨幣價(jià)值和投資者對本國經(jīng)濟的信心。
　　但是，隨著(zhù)經(jīng)濟全球化的推進(jìn)，發(fā)達國家的匯率制度變成了浮動(dòng)匯率制度。另外它們可以通過(guò)金融體系強大的信用基礎作擔保，實(shí)現國際資本的流入的不會(huì )間斷。甚至很多發(fā)展中國家，因為對外開(kāi)放，外資的流入程度增大，再加上和與發(fā)達國家建立起來(lái)的經(jīng)濟金融合作關(guān)系，所以，各國對SDR的需求也就越來(lái)越淡漠了。
　　今天，人們重新開(kāi)始關(guān)注SDR這個(gè)“老古董”制度，我想，理由在于以下幾點(diǎn)：
　　首先，特別提款權的資金保證是成員國根據自己國家經(jīng)濟增長(cháng)的能力，將自己外匯儲備資產(chǎn)拿出來(lái)共同形成一個(gè)“資金池”，而且，這個(gè)“資金池”的幣種不是單一美元，而是包括英鎊、歐元和日元等國際硬通貨。相對來(lái)講，這個(gè)資金池的“資產(chǎn)組合”價(jià)值不是由美元這一個(gè)主權國家貨幣的走勢決定。所以，即使美元危機，誰(shuí)手里如果是SDR外匯資產(chǎn)，那么它將來(lái)?yè)Q取某一個(gè)硬通貨的能力就要比由單一美元構成的SDR強得多。
　　其次，雖然美國在“資金池”使用上有一票否決權，但是它畢竟是集體意見(jiàn)的統一，只要有幾個(gè)國家呼應上來(lái)，投票權越靠前的國家就越能夠在資金的使用上和管理上有很大的主導權，這也是像中國、俄羅斯這樣美元擁有的“大國”喜歡SDR的價(jià)值體系的原因之一。
　　第三，即使美國和歐洲國家今天在危機面前繼續硬撐著(zhù)臉面來(lái)維持國際貨幣體系的穩定，但也已經(jīng)力不從心。如果市場(chǎng)也開(kāi)始對他們產(chǎn)生懷疑，比如，石油美元國家和商品美元國家開(kāi)始拋售美元或歐元的話(huà)，那么這會(huì )加深發(fā)達國家的危機程度。如果現在有一個(gè)相對穩定的資產(chǎn)作為保值的渠道讓這些國家來(lái)持有，比如讓IMF發(fā)行以SDR價(jià)值為定價(jià)基礎的債券，這樣，這些國家出于外匯儲備價(jià)值的穩定，不在市場(chǎng)上拋售美元，而和IMF進(jìn)行置換，那么，IMF將這些積累起來(lái)的美元資產(chǎn)去支持遭受貨幣沖擊的國家，就不會(huì )引起美元貨幣體系或歐元貨幣體系的動(dòng)蕩。這也是美國和歐洲今天支持中國和俄羅斯提高他們特別提款權的原因。
　　但是，我們千萬(wàn)要提醒自己：今天中國提高了自己在世界上的話(huà)語(yǔ)權，但隨之而來(lái)的對國際事務(wù)的義務(wù)也被推到了最前面，而我們自身今天還處于發(fā)展階段，無(wú)法“打腫臉充胖子”，不能無(wú)視自己經(jīng)濟發(fā)展的基礎進(jìn)行過(guò)度“外援”，這不利于我們在國際舞臺上爭取持久的主動(dòng)權；但如果我們太強調自己的利益，大國威脅論的帽子就會(huì )無(wú)中生有地套在我們頭上。因此，我們在IMF框架下所爭取到的主導權，就是站在廣大新興市場(chǎng)國家的立場(chǎng)上來(lái)維護大家辛辛苦苦所創(chuàng )造的外匯儲備的價(jià)值。在對外SDR支援的同時(shí)，要爭取相對等的權利。在將來(lái)，則通過(guò)加強SDR與人民幣聯(lián)系的機制，來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在國際舞臺上的威信，為人民幣的國際化打下堅實(shí)的網(wǎng)絡(luò )基礎。

（作者系復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)、金融學(xué)教授）