奧巴馬訪(fǎng)華，中美聯(lián)合公報未提及人民幣匯率問(wèn)題，人民幣升值壓力稍有緩解。但是其后，IMF總裁卡恩和歐盟乃至日本都繼續向中國施壓。在上周末第12次中歐領(lǐng)導人會(huì )晤時(shí)，歐盟“三巨頭”仍堅持向中國施壓，要求人民幣兌歐元升值。
　　事實(shí)上，美、歐輪番施壓無(wú)助解決問(wèn)題，結果只能是適得其反，因為那會(huì )使人民幣匯率問(wèn)題復雜化，壓縮了中國處理匯率問(wèn)題的彈性和空間，反而降低了人民幣升值的可能性。人民幣也許有升值壓力，但是未必如炒作的那么大。就從奧巴馬訪(fǎng)華的情況看，中美在人民幣匯率上的分歧可能被夸大了。
　　首先，逼迫人民幣升值，不僅阻礙中國經(jīng)濟復蘇，也不利于世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟�，F階段讓人民幣大幅升值，中國經(jīng)濟復蘇必然大受影響，反而可能會(huì )減少從美國的進(jìn)口，而只有中國經(jīng)濟持續復蘇，對美國產(chǎn)品的進(jìn)口才有可能持續增加，而且中國貿易順差減少，必然減少購買(mǎi)美國國債。其次，白宮其實(shí)比誰(shuí)都清楚，逼迫人民幣升值并不能夠得逞，所謂調整匯率以解決經(jīng)濟失衡，更多只是一個(gè)應付政治壓力和討價(jià)還價(jià)的借口而已。最后，美元貶值并沒(méi)有減少美國的貿易逆差，相反由于美元弱勢導致油價(jià)上漲，美國貿易逆差在9月還超預期地擴大。人民幣升值使美元購買(mǎi)力下降，美國民眾必定需要購買(mǎi)更加昂貴的商品，反而抑制美國消費，拖累美國經(jīng)濟復蘇。筆者由此認為，美國政府在美元匯率上多少有點(diǎn)三心二意，逼迫人民幣升值更多的是作個(gè)姿態(tài)。
　　美、歐在人民幣匯率問(wèn)題上越是施壓，人民幣匯率越是成為焦點(diǎn)，那么人民幣升值的可能性就越小。因為，在壓力之下讓人民幣升值，后患無(wú)窮。在政治上，一旦在壓力之下升值，難免給歐美產(chǎn)生予取予求的錯覺(jué)，進(jìn)一步影響中國經(jīng)濟、貿易政策的獨立自主性。在經(jīng)濟上，從過(guò)去的“廣場(chǎng)協(xié)議”導致日元升值到前幾年人民幣升值的經(jīng)驗都說(shuō)明了這一點(diǎn)：只要貨幣升值是確定的，那么熱錢(qián)必然大幅流入從而導致資產(chǎn)價(jià)格的大幅上升，造成巨大的經(jīng)濟泡沫。最重要的是，在如今全球經(jīng)濟都指望中國情況下，中國有足夠的籌碼對抗升值壓力。因此，中國斷然沒(méi)可能會(huì )接受一個(gè)新的 “廣場(chǎng)協(xié)議”。相反的，中國如果能夠在一個(gè)較為寬松的條件下，得以按照自身的發(fā)展節奏和步驟來(lái)完善人民幣匯率形成機制，那么對中美、中歐乃至全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)效果可能更佳。
　　不過(guò)，奧巴馬訪(fǎng)華余熱未散，美國對中國又發(fā)起有史以來(lái)金額最大的貿易保護措施，對中國油井管相關(guān)產(chǎn)品加征10.36%至15.78%的反補貼關(guān)稅�？梢�(jiàn)，指望美國在人民幣匯率問(wèn)題上完全沉默并不現實(shí)，所以也不能低估未來(lái)美國繼續利用人民幣匯率問(wèn)題大做文章的可能性。但無(wú)論如何，通過(guò)夸大和炒作匯率分歧來(lái)向中國施壓，根本無(wú)法得到美國想要的結果。
　　可以說(shuō)，施壓是個(gè)蠢主意，美、歐其實(shí)都應該本著(zhù)誠意，通過(guò)加強溝通來(lái)縮小分歧。當然，中國也有必要加快經(jīng)濟結構調整，逐步減少貿易順差。同時(shí)，從長(cháng)遠來(lái)說(shuō)，也的確有必要考慮讓人民幣與美元脫鉤，從而使自身掌握更大的貨幣政策的自主權。中美在人民幣匯率問(wèn)題上達成一定默契，特別是美國政府保持安靜，也許是更加明智的選擇，這對中國來(lái)說(shuō)當然也是最好的結果。
　　但愿這不是筆者的一廂情愿。

（作者系廣東商學(xué)院金融學(xué)院副教授，經(jīng)濟學(xué)博士）