伴隨拯救經(jīng)濟而來(lái)的，是大規模的政府財政赤字和由此引發(fā)的債務(wù)支付憂(yōu)慮，不論美國或歐洲，在未來(lái)的一段時(shí)間內都不得不面臨削減財政赤字和保持經(jīng)濟平衡增長(cháng)之間的兩難抉擇。而歐元區內部由于國家經(jīng)濟發(fā)展狀況的差異，貨幣政策上的調整將會(huì )尤為困難，如果希臘問(wèn)題不能得到妥善解決，歐元區將會(huì )面臨分崩離析的危險，曾經(jīng)挑戰美元霸主地位的勃勃雄心將成往事。
　　在被國際三大評級機構調降主權評級之后，希臘的財政問(wèn)題已經(jīng)成為歐元區國家不得不承受的負擔，盡管包括德國在內的其他國家并不情愿為希臘提供政治背書(shū)，但對希臘債務(wù)放任自流會(huì )對歐元的地位產(chǎn)生無(wú)可逆轉的傷害，甚至造成歐元區聯(lián)盟的瓦解。正因如此，在希臘提出三年財政預算計劃，表示將會(huì )在2012年將預算赤字占國內生產(chǎn)總值的比例降低至3％以下后，歐盟不得不表示接受。
　　不僅希臘，歐元區內的葡萄牙、愛(ài)爾蘭、西班牙等高負債成員國同樣面臨著(zhù)巨大的財政赤字問(wèn)題，但在缺乏貨幣政策自主權的情況下，通過(guò)財政支出削減方式達到平衡收支，存在著(zhù)極大的風(fēng)險。在希臘提出的方案中，包括了公務(wù)員暫停加薪、增加燃油稅等政策，但這種為了迎合歐盟要求而做出的決定對于國內民眾而言難以接受，因為它影響到國內中低收入人群的利益。在這種情況下，希臘總工會(huì )表示將會(huì )于24日舉行罷工也就不意外，而國內矛盾又使市場(chǎng)開(kāi)始懷疑希臘政府削減赤字的政策能否真正執行，希臘政府由此面臨十分尷尬的局面。
  　希臘面臨的問(wèn)題凸顯了在非統一政治體下，單一貨幣所可能面臨的的巨大風(fēng)險，自歐元于1999年面世以來(lái)，整個(gè)歐元區經(jīng)濟體并沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)長(cháng)時(shí)間和深幅度的經(jīng)濟回落，成員國之間的個(gè)體差異體現的并不明顯，不適當的貨幣政策對于經(jīng)濟發(fā)展的負面影響沒(méi)有充分顯現。但在2007年金融危機開(kāi)始之后，歐元區受制于體內各成員國經(jīng)濟運行狀況的不同，在利率問(wèn)題上出現了重大分歧，德國強勢在利率問(wèn)題上表現強勢，希臘等國希望通過(guò)低利率促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，兩者之間有著(zhù)相當大的矛盾。歐元最終沒(méi)有如美國一樣進(jìn)入零利率，這卻導致了一些需要低利率以促進(jìn)經(jīng)濟恢復的國家遭遇重大的財政赤字難題。
　　相比之下，美國雖然同樣面臨削減財政赤字的問(wèn)題，但其貨幣政策和財政政策的配合要簡(jiǎn)單的多，美元之所以能成為重要的國際儲備貨幣，其強大的國力以及穩定的政治都發(fā)揮了極為重要的作用。如果歐元區不能妥善解決好成員國之間的經(jīng)濟差異與統一的貨幣政策之間的矛盾，歐元要想成為與美元相抗衡的國際儲備貨幣，恐怕只能是停留于紙上的一個(gè)夢(mèng)想。

（作者系東航金融注冊金融分析師）