去年全年人民幣各項貸款增加9.59萬(wàn)億元，相比2008年幾近翻番，貸款增長(cháng)速度和新增額雙雙創(chuàng )近年來(lái)最高紀錄�？陀^(guān)來(lái)看，這不僅使4萬(wàn)億投資計劃以及保增長(cháng)十項措施得到順利實(shí)施，還加大了對中小企業(yè)的扶持力度，支持企業(yè)科技創(chuàng )新以及產(chǎn)業(yè)結構調整和升級，啟動(dòng)了內需，扭轉了低迷的經(jīng)濟形勢。從這個(gè)角度來(lái)看，天量信貸的投放，有力促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟企穩回升。但筆者認為，對銀行信貸的積極作用，我們還應有冷靜客觀(guān)的認識，須意識到銀行信貸增長(cháng)過(guò)快帶來(lái)的信貸結構不合理以及信貸資產(chǎn)存在較大安全隱患等諸多問(wèn)題。
　　其一，去年銀行信貸增加過(guò)多，好比是給實(shí)體經(jīng)濟打了一劑強心針，經(jīng)濟能否實(shí)現長(cháng)期均衡增長(cháng)尚存疑問(wèn)。因此，暫且不論短時(shí)期大量投放的信貸資金是否全部投入到實(shí)體經(jīng)濟當中，即使投放的信貸資金全部進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟，其對我國經(jīng)濟實(shí)現長(cháng)期均衡增長(cháng)的效果如何仍然有待于時(shí)間的檢驗。
　　其二，雖然據央行發(fā)布的2009年金融機構貸款投向統計報告顯示，中小企業(yè)人民幣貸款（含票據貼現）累計新增3.4萬(wàn)億元，年末余額同比增長(cháng)30.1％，比年初高16.6個(gè)百分點(diǎn)，但在我國間接融資方式占主導地位、中小企業(yè)數量眾多的背景下，依然有大量急需資金的中小企業(yè)無(wú)法獲得所需資金，這嚴重限制了其產(chǎn)業(yè)轉型、科技創(chuàng )新以及建立自主品牌，不利于形成健全的內生性經(jīng)濟增長(cháng)機制。
　　其三，從各家銀行的貸款結構可以看到，房地產(chǎn)貸款的比例平均約占20%，地方政府融資平臺貸款平均約占50%，比例之高顯而易見(jiàn)，給信貸資產(chǎn)安全帶來(lái)重大隱憂(yōu)。同時(shí)，由于政府擔保杠桿率以及負債率較高，政府主導的項目商業(yè)化程度不高，地方政府財政收入有限，因此，雖然政府融資平臺貸款有政府財政信用做擔保，但是一旦融資平臺項目的投資收益不能覆蓋成本，造成大面積不能還款，最后不得不由中央財政和商業(yè)銀行買(mǎi)單，并導致銀行不良貸款率升高。此外，未來(lái)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有很大的不確定性，而銀行前期沉淀在房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款量非常大，一旦未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)出現問(wèn)題，將嚴重威脅銀行信貸資產(chǎn)的安全。
　　由此，筆者認為，今年銀行信貸既要防止畸形化增長(cháng)，同時(shí)也要防止信貸不足和機械化增長(cháng)，金融機構要以實(shí)體經(jīng)濟有效需求和自身資本充足為條件，靈活予以資金供給；并在此基礎上，創(chuàng )新信貸機制，優(yōu)化信貸結構，充分發(fā)揮金融對經(jīng)濟的支持作用。
　　首先，金融機構需根據新形勢新情況，嚴格遵循信貸政策的“適度”要求，把握好信貸的增長(cháng)速度和投放重點(diǎn)，按照“實(shí)貸實(shí)付”的原則，從源頭上保證信貸資金更多地流向實(shí)體經(jīng)濟，增強金融對經(jīng)濟的服務(wù)功能。
　　另外，金融機構不能也沒(méi)有必要完全按照3:3:2:2或者4:3:2:1的比例原則機械性地發(fā)放貸款，在實(shí)際貸款投放中，需要根據實(shí)體經(jīng)濟資金需求和自身優(yōu)勢靈活調劑資金余缺。從銀行自身風(fēng)險的角度來(lái)看，今年銀行需降低自身業(yè)務(wù)的同質(zhì)化程度，嚴格控制大額授信集中度風(fēng)險，將信貸風(fēng)險的集中度限制在可控范圍之內。從經(jīng)濟增長(cháng)的內在動(dòng)力上來(lái)看，政府的投資拉動(dòng)很大程度上促使當前經(jīng)濟復蘇，但是并未形成健全的內生經(jīng)濟增長(cháng)機制，而經(jīng)濟的繁榮從根本上來(lái)說(shuō)，離不開(kāi)出口和消費，需要有其內生的增長(cháng)機制。因此，今年要尋找內生性經(jīng)濟動(dòng)力，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟，與此同時(shí)，金融機構要加大對中小企業(yè)和社會(huì )消費的支持力度，引導包括民間資本在內的各種資本流向更加有利于國民經(jīng)濟結構調整和優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)上來(lái)，從而為我國經(jīng)濟保持長(cháng)期穩定增長(cháng)奠定更加堅實(shí)的基礎。
　　由于政府融資平臺貸款潛藏的風(fēng)險已經(jīng)引起社會(huì )各界的廣泛重視，加之去年政府融資平臺總體負債率較高，今年銀行對政府融資平臺貸款會(huì )比較審慎；同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也在不斷調控，今年總體上投向中長(cháng)期貸款的資金會(huì )有所下降，但是，保持經(jīng)濟增長(cháng)需要有一定量的信貸資金支持，而由于社會(huì )薄弱環(huán)節以及戰略性新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險較大，銀行對其投放的資金較少，因此，銀行等金融機構需創(chuàng )新信貸機制，配合國家政策，根據企業(yè)和居民等微觀(guān)主體的實(shí)際資金需求“有保有壓”，抑制產(chǎn)能過(guò)剩，支持科技創(chuàng )新。對于符合國家政策支持和“調結構”方向的資金需求，銀行信貸資金要予以最大滿(mǎn)足，對于不符合國家政策支持方向，產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，盡管其有貸款資金的需求，銀行也要在信貸上予以控制。

（作者系中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任）