改制上市只是“道阻且長(cháng)”的國有銀行改革的關(guān)鍵一步。中國銀行業(yè)要想成為廣受尊敬且有持續競爭優(yōu)勢的國際一流商業(yè)銀行，亟待在公司治理、業(yè)務(wù)創(chuàng )新和國際化能力建設方面拿出實(shí)質(zhì)性改革舉措；并穩步提升對國內投資者和消費者的利益回報和服務(wù)品質(zhì)；否則，一旦美歐同行恢復元氣，運氣恐怕再難眷顧中國銀行業(yè)了。
　　作為中國資本市場(chǎng)主角同時(shí)也是打造金融強國重要支撐的國內銀行業(yè)，一段時(shí)期以來(lái)帶給廣大投資者和消費者的，似乎是憂(yōu)大于喜。且不說(shuō)業(yè)已上市的中行、建行、工行和交行近期總額達2870億元的再融資計劃給市場(chǎng)投下了不少陰影，至于名目繁多且“跟風(fēng)式”漲價(jià)收費，若不是被銀監會(huì )和國家發(fā)改委及時(shí)叫停，恐怕普通消費者的成本支出又要再度增加了。

　　當心好了傷疤忘了痛

　　從農行(601288)不久前的轟轟烈烈上市，到如今戰戰兢兢的走勢，折射出在國有獨資銀行的內在機制未作根本性改造情況下，農行匆忙上市之后出現的銀行與股市之間的風(fēng)險傳遞。其實(shí)，對國有銀行改制上市一直有著(zhù)清醒認識的劉明康，近期就不斷警告：國有商業(yè)銀行股改至今，容易做的都完成了，剩下的問(wèn)題就很難了。銀行業(yè)是背水作戰，逆流而上，不進(jìn)則退。
　　從1994年開(kāi)始啟動(dòng)國有銀行改革，到2003年銀監會(huì )的成立，再到如今的四大銀行悉數上市，國內銀行業(yè)的市場(chǎng)化改革迄今為止已走過(guò)了16年的歷程。應該說(shuō)，成績(jì)還是比較顯著(zhù)的。一個(gè)顯性的證據是國有銀行指標水平不斷提升，例如在衡量銀行業(yè)競爭力的資本充足率、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、成本收入比、不良貸款率以及不良貸款撥備覆蓋率等關(guān)鍵指標方面，四大國有銀行均有顯著(zhù)提升，有的甚至超過(guò)了國際一流銀行水平。而在“入世”以后的5年間，國內銀行業(yè)不僅是歐美同行的嘲笑對象，而且對5年過(guò)渡期結束后如何應對國際競爭根本沒(méi)底。因此從銀行業(yè)的改革路徑來(lái)看，基本方向顯然是正確的。不過(guò)，中國銀行業(yè)取得的不俗成績(jì)主要是在2003年至2007年的經(jīng)濟黃金周期實(shí)現的。目前，主要上市銀行的資產(chǎn)負債表尚未經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟不景氣周期的真正考驗�？梢哉f(shuō)中國銀行業(yè)的改革仍只是邁出了關(guān)鍵一步，后續的挑戰無(wú)疑更大。工行、建行和農行的市值躍居同業(yè)前列并不代表中國銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理已臻世界級水準。戴上“全球最賺錢(qián)銀行”的帽子也并不代表中國工商銀行已是業(yè)內寂寞高手。
　　某種意義上說(shuō)，政府既是中國銀行業(yè)做大做強的后盾，也是銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的植根者。眾所周知，盡管上市被普遍認為是四大國有銀行在過(guò)渡期內增強競爭力的最優(yōu)安排，但上市本身不是救命稻草。如果中國銀行業(yè)不在體制上加大改革力度，冀望通過(guò)上市畢其功于一役，實(shí)際上是要激勵了壞的銀行，會(huì )產(chǎn)生道德風(fēng)險，因為這種銀行本身不大可能創(chuàng )造太高的價(jià)值。

　　真正危險仍在于制度缺失

　　目前，中國銀行業(yè)的真正危險仍在于制度缺失，在于中國的國有控股商業(yè)銀行迄今尚未真正建立有效的公司治理結構和內控制度。盡管銀行上市并將少數股份售給國外機構稀釋了政府的所有權，但得益于監管體系的不斷完善，決策層對銀行反而擁有更大的控制權。政府控股銀行管理高層的最終任免權仍掌握在政府而非銀行董事會(huì )手中。由于有了更大的控制權，使得決策層在經(jīng)濟不景氣時(shí)候確實(shí)擁有較大的回旋余地，從而在經(jīng)濟下滑時(shí)可以增加放貸，為國家的擴大內需提供強有力的信貸支持。而這正是西方國家的政府最期待他們金融機構所做但又力有不逮的事。但從市場(chǎng)競爭的角度來(lái)看，中國銀行業(yè)需要加強制度建設，以建立起一種真正的信貸文化，即貸款決策應建立在借款人的信用可靠性以及對貸款風(fēng)險的分析評估上，不能僅靠銀行與貸款人的關(guān)系或政府的政策。另一方面，銀行改革的關(guān)鍵不在于銀行的不良貸款率是否因為先前的政府注資或如今的再融資而減少，而是銀行是否建立起了一套防止新增不良資產(chǎn)的有效機制。假如銀行業(yè)間接發(fā)放給地方政府的7.77萬(wàn)億元貸款中的1.55萬(wàn)億元，真的存在違約風(fēng)險，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，那就是，國內銀行業(yè)迄今尚未建立一套完善的公司治理和科學(xué)的投資決策機制，沒(méi)有一個(gè)內控嚴密、運營(yíng)安全的運營(yíng)機制。

　　抓緊構筑內生性競爭優(yōu)勢

　　筆者認為，改制上市只是“道阻且長(cháng)”的國有銀行改革的關(guān)鍵一步。中國銀行業(yè)要想成為廣受尊敬且有持續競爭優(yōu)勢的國際一流商業(yè)銀行，亟待在公司治理、業(yè)務(wù)創(chuàng )新和國際化能力建設方面拿出實(shí)質(zhì)性改革舉措；并穩步提升對國內投資者和消費者的利益回報和服務(wù)品質(zhì)；否則，一旦美歐同行恢復元氣，運氣恐怕再難眷顧中國銀行業(yè)了。
　　的確，相較幾年前的市場(chǎng)競爭壓力，目前正是中國銀行業(yè)者抓住機遇、培育內生優(yōu)勢、做大做強的難得時(shí)機。盡人皆知，中國銀行業(yè)的昔日偶像，無(wú)論是花旗、匯豐還是蘇格蘭皇家和德意志銀行，經(jīng)由本次金融危機沖擊，均受到不同程度的傷害。預計美歐銀行業(yè)至少需要3年左右的時(shí)間才能恢復元氣。但留給中國銀行業(yè)抓緊構筑內生性競爭優(yōu)勢的時(shí)間大概也只有這3年了。時(shí)不我待，志在打造世界級銀行體系的中國金融業(yè)者，切莫看重再融資和增加收費額度這類(lèi)短期行為，而應把握這段難得的時(shí)間窗口，切實(shí)完善公司治理機制，加強制度文化建設，提高風(fēng)險管理水平，提升國際化經(jīng)營(yíng)能力。力爭將自己打造成具備合理的股權結構、有效的激勵約束機制的真正適應市場(chǎng)化的世界級金融企業(yè)。