中國人壽:加息帶來(lái)業(yè)務(wù)結構調整好時(shí)機
    2007-03-21    記者:尚曉陽(yáng)    來(lái)源:《中國證券報》2007-03-21 A7版

  作為保險業(yè)龍頭企業(yè)和資本市場(chǎng)大盤(pán)藍籌股,中國人壽如何看待此次加息帶來(lái)的沖擊波?
  中國人壽保險股份有限公司董事會(huì )秘書(shū)兼發(fā)展改革部總經(jīng)理劉廷安先生對記者表示,加息不僅不會(huì )對公司業(yè)務(wù)造成沖擊,還帶來(lái)了業(yè)務(wù)結構調整的好時(shí)機。對投資者來(lái)說(shuō),加息將帶來(lái)投資中國人壽的新機會(huì )。

加息影響利大于弊

  記者:您怎么看此次加息對保險業(yè)的影響,包括保險業(yè)務(wù)和投資方面?具體到中國人壽又是怎樣?
  劉廷安:加息對保險行業(yè)總的來(lái)講是機遇與挑戰并存,利大于弊。從承保業(yè)務(wù)來(lái)看,一方面,由于資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和保險市場(chǎng)密切聯(lián)動(dòng),投資者面臨多樣的投資機會(huì )和產(chǎn)品選擇,因此,加息會(huì )增大保險公司拓展業(yè)務(wù)的難度,增加市場(chǎng)競爭的壓力。另一方面,加息將對資本市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響,根據保險資金以債券投資為主的特點(diǎn),保險資金的投資回報率會(huì )隨加息而穩步提升,從而增強公司的盈利能力。但由于各個(gè)壽險公司的產(chǎn)品結構、投資組合、發(fā)展策略不同,因此加息對各個(gè)公司的具體影響不盡相同。
  記者:加息對不同的保險產(chǎn)品意味著(zhù)什么?投資者最想知道的是哪些產(chǎn)品對利率最敏感,公司業(yè)務(wù)規模會(huì )不會(huì )產(chǎn)生波動(dòng)?
  劉廷安:目前,中國人壽的短期意外險、健康險、定期壽險是純保障性產(chǎn)品,基本不受利率調整的影響。重大疾病保險提供的是大病保障,客戶(hù)看中的也是保險的保障功能,而不是投資回報。
  對于公司主打的分紅型產(chǎn)品,客戶(hù)在享受預定利率的基礎之上,還可以參與公司的分紅。隨著(zhù)公司的投資回報率的穩步提高,客戶(hù)可以通過(guò)獲得更多的紅利而抵消加息的影響。事實(shí)上,此前央行加息之后,公司分紅險保費規模都產(chǎn)生了大幅增長(cháng)。
  綜合這些因素,此次加息對中國人壽的業(yè)務(wù)影響是不大的。從公司近兩天客服電話(huà)95519收集反饋的市場(chǎng)信息看,客戶(hù)對央行加息的反應基本上是平靜的,顯示出客戶(hù)的保險意識和消費行為日趨成熟。

有助于加快業(yè)務(wù)結構調整

  記者:2004年以來(lái),央行已數次加息。壽險公司應如何應對市場(chǎng)變化?
  劉廷安:加息不僅對公司業(yè)務(wù)增長(cháng)的影響是微小的,相反還有利于加快業(yè)務(wù)結構的調整。在業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)的同時(shí),公司將進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結構,大力促進(jìn)傳統的保障型產(chǎn)品和風(fēng)險型產(chǎn)品的銷(xiāo)售,增加期交產(chǎn)品的比重,增加首年新單保費和續期保費,提高內含價(jià)值。

加息將給投資者帶來(lái)新機會(huì )

  記者:資產(chǎn)管理是中國人壽的主業(yè)之一,加息對投資收益的影響如何分析?
  劉廷安:壽險公司以固定收益證券的投資為主體,利率上升必然提升債券的票面收益率,從而使公司的投資回報有著(zhù)穩定和提高的基礎。公司將面對加息后市場(chǎng)的新情況,謹慎評估資產(chǎn)配置策略,優(yōu)化投資組合,加大債券類(lèi)、權益類(lèi)投資的比例,穩步提高投資收益。
  從資本市場(chǎng)角度看,境內外機構投資者歷來(lái)把升息看成是對壽險公司積極的、正面的信號。因為加息有利于公司提升投資回報率,有利于公司分享人民幣升值帶來(lái)的利益,有利于優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結構,從而有利于提高公司的盈利能力和內含價(jià)值增長(cháng)的潛力。因此,加息將給投資者投資中國人壽帶來(lái)新的機會(huì )。

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