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| 惠譽(yù)：2007年亞洲將有更多跨國證券化交易 |
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| 2007-03-28 逢佳 來(lái)源:《上海證券報》2007-03-28 封七 |
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全球權威評級機構惠譽(yù)評級周二對外發(fā)布報告指出，今年亞洲金融集團將有更多跨國證券化交易。這份名為《亞洲(除日本外)2006年回顧與2007年展望》的資產(chǎn)證券化特別報告指出，更多商業(yè)銀行將會(huì )透過(guò)證券化的方式來(lái)提升其對既有放款組合的管理。
花旗集團日前成功推出的國際貿易融資債權證券化交易，為一跨多國進(jìn)行的證券化產(chǎn)品，此類(lèi)資產(chǎn)證券化交易，在亞洲(除日本外)并不多見(jiàn)，未來(lái)將是一個(gè)很好的參考范本。
新加坡與韓國仍將會(huì )是最積極參與海外資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行的兩個(gè)市場(chǎng)，至于所發(fā)行的資產(chǎn)類(lèi)別則并無(wú)太大改變�；葑u(yù)同時(shí)表示，該公司預期其它市場(chǎng)的證券化商品發(fā)行量將會(huì )增加，例如中國大陸、中國臺灣及泰國，而泰國將在2007年時(shí)出現第一筆海外發(fā)行的證券化商品。
在韓國，惠譽(yù)預期證券化商品的海外發(fā)行量將會(huì )持平。其中資產(chǎn)基礎證券化（ABS）的發(fā)行量將因為幾個(gè)主要發(fā)行人，包括LG
Card、現代資本等，擁有其他替代性的資金來(lái)源（如內部資金或發(fā)行公司債）而較去年下滑；另一方面，房屋抵押貸款債權證券化（RMBS）的發(fā)行量則因為渣打所并的韓國第一銀行的持續發(fā)行，以及其它商業(yè)銀行基于資金需要和風(fēng)險管理而首次發(fā)行此類(lèi)證券化商品而增加。
惠譽(yù)表示，2007年商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款證券化（CMBS）產(chǎn)品在新加坡的發(fā)行量將會(huì )恢復動(dòng)能。目前新加坡共有14個(gè)房地產(chǎn)投資信托（REITs），惠譽(yù)預測將會(huì )有更多這類(lèi)信托在亞洲(除日本外)找尋收購不動(dòng)產(chǎn)的機會(huì )，并將透過(guò)發(fā)行CMBS來(lái)為這類(lèi)收購提供融資。
另外，中國香港地區銀行業(yè)充裕的資金將繼續抑制證券化市場(chǎng)的形成。2007年香港的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)將繼續維持安靜的狀態(tài)，至于可能以香港不動(dòng)產(chǎn)作為標的物的CMBS的發(fā)行，很有可能是以在新加坡上市的REITs來(lái)主導發(fā)行。
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