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| 泰達荷銀：節能減排帶來(lái)三方面投資機會(huì ) |
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| 2007-08-17 余喆 來(lái)源:中國證券報 |
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2007年8月初，國家電監會(huì )發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于轉發(fā)發(fā)展改革委等部門(mén)節能發(fā)電調度辦法（試行）的通知》。泰達荷銀認為：發(fā)電類(lèi)上市公司大多是行業(yè)內的優(yōu)秀企業(yè)，新調度方式的實(shí)施整體上將對發(fā)電類(lèi)上市公司帶來(lái)正面影響，其中資產(chǎn)質(zhì)量好、大機組比重高的龍頭公司無(wú)疑最為收益。
泰達荷銀認為，節能減排帶來(lái)的投資機會(huì )主要體現在以下三方面：一是對新建項目市場(chǎng)準入的嚴格控制、加快淘汰落后產(chǎn)能，這將給電力、鋼鐵、建材、電解鋁、煤炭等行業(yè)帶來(lái)機會(huì )，行業(yè)龍頭企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提高及市場(chǎng)秩序的改善；二是能源結構調整的加速推進(jìn)，使各類(lèi)可再生能源獲得難得的發(fā)展機遇，相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)及設備生產(chǎn)商企業(yè)都將獲得機會(huì )；三是一些直接與節能減排相關(guān)的領(lǐng)域，如節能工程、污水處理、電廠(chǎng)二氧化硫治理等。
“節能降耗”是“十一五”期間我國社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)重要核心。中國經(jīng)濟要從粗放增長(cháng)到集約增長(cháng)，這是“十一五”規劃明確的核心要點(diǎn)。這充分表明國家不再單純追求經(jīng)濟的增長(cháng)速度，而是更加強調資源的有效利用，關(guān)注可持續增長(cháng)。宏觀(guān)經(jīng)濟的發(fā)展基調如此，微觀(guān)到企業(yè)，增長(cháng)的質(zhì)量和效率同樣比增長(cháng)的速度更重要，未來(lái)企業(yè)的增長(cháng)和競爭力將更多的源于其對現有資產(chǎn)和新增投資的有效使用。
將于8月27日拆分的泰達荷銀效率優(yōu)選，就是通過(guò)資產(chǎn)收益率（ROA）指標，深度挖掘在較高投資效率下持續成長(cháng)的公司。在選擇企業(yè)時(shí)，將重點(diǎn)關(guān)注如新能源利用、節能減排等符合“十一五”規劃的題材，重點(diǎn)投資于較高的投資效率下持續成長(cháng)的公司，為基金持有人提供可持續的價(jià)值增長(cháng)。
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