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中國電信（0728.HK）昨日（28日）公布中期業(yè)績(jì)，受移動(dòng)通信替代效應的影響，公司上半年業(yè)務(wù)收入增長(cháng)繼續受壓，不過(guò)由于公司戰略轉型初見(jiàn)成效，期內不計一次性初裝費收入的凈利潤為118.16億元，同比增長(cháng)1.3%；計入一次性初裝費收入的凈利潤則為134.82億元，較去年同期下跌4.8%。
公司董事長(cháng)兼首席執行官王曉初表示，目前無(wú)發(fā)行A股計劃，但若獲得3G業(yè)務(wù)、IPTV牌照等新業(yè)務(wù)機會(huì )，則會(huì )考慮發(fā)行A股融資。
非語(yǔ)音業(yè)務(wù)快速增長(cháng)
今年上半年，中國電信的經(jīng)營(yíng)收入為886.24億元，同比增長(cháng)1.5%，其中初裝費攤銷(xiāo)收入為16.66億元，扣除初裝費因素，經(jīng)營(yíng)收入為869.58億元，增長(cháng)2.5%；EBITDA上升0.8%至445.51億元，EBITDA利潤率為51.2%。
由于移動(dòng)資費持續下降，移動(dòng)營(yíng)運商推出單向收費，以及通信手段更趨于多樣化，上半年，中國電信的語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入為569.97億元，同比下降6.9%。
不過(guò)，公司互聯(lián)網(wǎng)、增值業(yè)務(wù)表現理想，非語(yǔ)音業(yè)務(wù)迅速成長(cháng)，上半年非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入達299.61億元，較去年同期增長(cháng)26.9%，拉動(dòng)收入增長(cháng)7.5個(gè)百分點(diǎn)，占經(jīng)營(yíng)收入的比重達到34.5%。
“通過(guò)優(yōu)質(zhì)品牌實(shí)現語(yǔ)音與非語(yǔ)音產(chǎn)品的有效捆綁銷(xiāo)售，多業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢得到強化，語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入流失得到一定程度彌補�！蓖鯐猿跽f(shuō)。他認為，語(yǔ)音業(yè)務(wù)轉向移動(dòng)，而數據、寬帶、流媒體業(yè)務(wù)轉向固話(huà)，這些趨勢越來(lái)越明顯。中國電信三年前就開(kāi)始轉型，并加大非語(yǔ)音業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)的投入。
電信重組由政府主導
對于市場(chǎng)關(guān)心的電信行業(yè)重組問(wèn)題，王曉初表示，在未獲得3G牌照前，仍會(huì )繼續做好本業(yè)，電信業(yè)重組或購并最終取決于政府�！半娦牌髽I(yè)股權大部分均屬?lài)�，因此重組并購皆由政府主導，但作為上市企業(yè)，會(huì )按市場(chǎng)運作手段進(jìn)行�！彼f(shuō)。
“技術(shù)層面上，如果政府允許兩個(gè)上市公司進(jìn)行合并，剩下就完全按照市場(chǎng)運作；如果政府層面允許兩個(gè)母公司合并，那兩個(gè)上市公司肯定也需要合并的，只是在時(shí)間序列上后退一步�！�
中國電信曾表明有興趣收購聯(lián)通的一個(gè)網(wǎng)絡(luò )資產(chǎn)。而近期有消息稱(chēng)，聯(lián)通出售移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )已進(jìn)入最后階段，不過(guò)聯(lián)通董事長(cháng)常小兵近日在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上對此予以了否認。
王曉初表示，兩家公司的主要股權均由國家持有，因此資產(chǎn)交易會(huì )在監管機構安排及指導下進(jìn)行，并由政府做決定及指導。對于市場(chǎng)早前曾傳出逾1100億元的收購價(jià)，他強調由于目前政府尚未有決定，因此還不到談價(jià)格的地步。他指出，如果收購能夠啟動(dòng)，一定會(huì )在政府主導下，根據市場(chǎng)化原則聘請中介人評估收購價(jià)。
TD網(wǎng)絡(luò )商用計劃由政府決定
就母公司中國電信集團進(jìn)行的TD－SCDMA測試，王曉初指出，出于技術(shù)跟蹤的考慮，母公司在保定進(jìn)行了TD試驗網(wǎng)的建設，目前主網(wǎng)體系的機站已基本安裝完畢，與中國移動(dòng)、網(wǎng)通的進(jìn)展程度總體上大體相同。
此前，網(wǎng)通已表示將于10月底完成TD網(wǎng)絡(luò )建設，明年投入商用試用�！爸劣谥袊娦臫D網(wǎng)絡(luò )的具體商用計劃，還將由政府決定�！蓖鯐猿跽f(shuō)。
他指出，保定TD試驗網(wǎng)的第二輪試驗總投資為6億元，首輪投資為2億元，目前已經(jīng)覆蓋了保定市區和主要幾個(gè)縣。另外，TD－SCDMA手機才開(kāi)始準備招投標，還沒(méi)有確定最終購買(mǎi)的批量和價(jià)位。
至于IPTV業(yè)務(wù)，王曉初介紹，公司在上海地區對IPTV的商業(yè)模式、技術(shù)解決方案、運行維護以及畫(huà)面質(zhì)量等進(jìn)行了全面的嘗試。目前上海IPTV有15萬(wàn)用戶(hù)，不過(guò)仍然處于試驗階段。
是否回歸A股取決于新業(yè)務(wù)
目前大型H股和紅籌紛紛計劃回A股上市。王曉初表示，目前公司的現金流情況非常良好，而現在的業(yè)務(wù)也沒(méi)有變化，因此沒(méi)必要進(jìn)行融資。
數據顯示，截至6月底，中國電信的自由現金流達193.56億元，同比增長(cháng)2.3%。不過(guò)王曉初指出，如果中國電信獲得新的增長(cháng)機會(huì )，包括獲得3G業(yè)務(wù)、移動(dòng)牌照、IPTV等，公司屆時(shí)會(huì )考慮發(fā)行A股融資。
“我們什么時(shí)候獲得移動(dòng)牌照，我們就什么時(shí)候宣布希望進(jìn)入A股市場(chǎng)�！彼f(shuō)。王曉初同時(shí)也指出，公司這幾年資產(chǎn)負債率不高，債務(wù)下降也很快，因此發(fā)債的空間很大。 |