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| 2008-09-24 作者:卜曉明 來(lái)源:市場(chǎng)報 |
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美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )日前宣布，華爾街“地震”中幸存的兩大投資銀行，高盛集團和摩根士丹利公司獲準向商業(yè)銀行轉型。
路透社評論說(shuō)，這一舉措意味著(zhù)華爾街傳統的投資銀行模式宣告終結。
這一舉措意味著(zhù)高盛和摩根士丹利將接受美聯(lián)儲直接監管。另外，為符合商業(yè)銀行標準，兩家機構下屬銀行分支機構面臨的監管將比以前更加嚴格。它們先前主要受證券交易委員會(huì )管轄。
盡管商業(yè)銀行模式可能致使利潤空間收窄，兩家投行仍主動(dòng)要求轉型。摩根士丹利的股票價(jià)格上周暴跌６９％。高盛股價(jià)上周下跌超過(guò)１０％。
變身后的高盛和摩根士丹利不僅可設立商業(yè)銀行分支機構，以吸收儲蓄存款，拓寬融資渠道；還可享受與其他商業(yè)銀行同等的待遇，獲得申請美聯(lián)儲緊急貸款的永久權利。美國第五大投資銀行貝爾斯登公司今年５月為摩根大通銀行收購后，美聯(lián)儲開(kāi)始把緊急貸款范圍從商業(yè)銀行擴展至投資銀行，但這一改變不具永久性。
美國《紐約時(shí)報》報道，高盛和摩根士丹利轉型商業(yè)銀行，使華爾街的面貌恢復至上世紀３０年代格拉斯—斯蒂高爾法案誕生前的架構。美國國會(huì )１９３３年通過(guò)格拉斯—斯蒂高爾法案，嚴格劃分商業(yè)銀行和投資銀行。
投行模式涉及購買(mǎi)、重新打包并出售復雜信貸產(chǎn)品。過(guò)去數十年間，憑借大膽“賭錢(qián)”行為和舉債經(jīng)營(yíng)，高盛和摩根士丹利等投資銀行成為華爾街同行妒忌的對象。它們利潤豐厚，商業(yè)活動(dòng)屢屢登上媒體頭條，為全世界企業(yè)和政府的并購、招股、重組等經(jīng)濟活動(dòng)提供咨詢(xún)，相對較少受監管層干預。不過(guò)，這種冒進(jìn)模式在過(guò)去數星期分崩離析。
路透社說(shuō)，美聯(lián)儲批準這兩家投行轉型，標志投行模式草草終結。 |
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