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　　昨天（10月22日）下午，華能?chē)�際（600011）召開(kāi)業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )，公司管理層披露，由于今年三季度煤價(jià)上漲幅度超過(guò)預期，公司面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，預期今年全年仍將虧損。
　　業(yè)績(jì)會(huì )發(fā)布的數據顯示，公司今年第三季度的綜合煤價(jià)同比上漲72％，環(huán)比二季度上漲26％，公司預計今年全年綜合煤價(jià)將比去年同比上漲50％，高于市場(chǎng)及公司此前的預期。

難以承受高煤價(jià)

　　華能?chē)�際三季報顯示，公司第三季度歸屬于上市公司股東的凈利虧損21.60億，每股收益為-0.18元。公司稱(chēng)，如果四季度發(fā)電用煤價(jià)格仍在高位運行，在沒(méi)有新的電價(jià)調整政策下，預計到下一報告期末業(yè)績(jì)虧損額將會(huì )增加。
　　報告顯示，公司前三季度累計虧損達26.30億，業(yè)績(jì)同比下降158%，每股收益為-0.22元。公司前三季度和第三季度營(yíng)業(yè)總收入分別為501.20億元、193.29億元，同比增加36.75%、47.36%，但由于前三季度和第三季度營(yíng)業(yè)總成本分別同比上漲68.82％、91.72%，造成凈利虧損加大。
　　據了解，公司本期營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)主要是因為公司規模擴大；而營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)主要是受燃料價(jià)格上漲和公司規模擴大的共同影響。
　　此外，公司今年前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為2,282,040,138元，比去年同期下降75.71％。與此同時(shí)，公司的財務(wù)費用漲幅較大，今年三季度公司的財務(wù)費用為11.77億元，同比增長(cháng)109%，公司稱(chēng)，原因是受在建項目投產(chǎn)借款利息停止資本化及公司規模擴大和貸款加息的共同影響。

關(guān)注煤價(jià)后續走勢

　　今年第三季度，公司的毛利率下滑至-5.87%。光大證券研究員崔玉芹認為，華能?chē)�際反映了中國火電行業(yè)的現狀。鑒于電力行業(yè)對國民經(jīng)濟的重要作用，而且近期CPI指數繼續下滑，預計進(jìn)一步上調電價(jià)的可能性增加。
　　今年6－8月份，盡管?chē)�家發(fā)改委為緩解電企經(jīng)營(yíng)壓力，兩次上調電價(jià)，并實(shí)施電煤限價(jià)，但仍難以覆蓋煤價(jià)上漲給眾多電企帶來(lái)的成本壓力。日前，記者在一家山東省內的大型電企了解到，該公司自今年2月至今年9月，除了市場(chǎng)煤價(jià)大幅上漲以外，公司的合同煤價(jià)在以3.5％－6％的增幅逐月上漲。
　　今年9月底，部分在奧運期間沖高的市場(chǎng)煤價(jià)有小幅回落，煤炭庫存量增加，但電企感受到的煤價(jià)并未明顯回落，目前，分析人士對于煤價(jià)的后續走勢也莫衷一是。東海證券研究員靳雪翔預計，未來(lái)一個(gè)月內國內煤價(jià)將企穩，兩個(gè)月之內將反彈。但崔玉芹則認為，由于需求的疲軟，預計煤炭?jì)r(jià)格將下滑，電力行業(yè)的盈利狀況逐步好轉。