VC/PE支持上市企業(yè)獲利豐厚
    2009-05-20    本報記者:付碧蓮    來(lái)源:國際金融報
  5月19日,專(zhuān)業(yè)研究機構清科研究中心發(fā)布報告指出,根據中小企業(yè)板上市公司中曾獲得過(guò)VC(風(fēng)險投資)/PE(私募股權投資)支持的60家企業(yè)的2008年年報數據顯示,VC/PE支持上市公司總體經(jīng)營(yíng)狀況良好,平均營(yíng)業(yè)收入為8.24億元,平均歸屬上市公司凈利潤為8105.54萬(wàn)元,分別較2007年增長(cháng)32.8%和10.9%。平均每股收益為0.47元,較2007年下降21.8%,但與中小企業(yè)板所有上市企業(yè)0.42元的平均每股收益相比,高出近12個(gè)百分點(diǎn)。而由于受金融危機影響,各行業(yè)、企業(yè)間運營(yíng)情況以及給投資機構帶來(lái)的回報有所差異。
  60家有VC/PE支持的中小板上市企業(yè)中,多數企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jì)穩定增長(cháng),平均營(yíng)業(yè)收入達8.24億元,較2007年增長(cháng)32.8%。具體來(lái)看,60家企業(yè)中,50家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均獲得了正增長(cháng),其中21家的年同比增長(cháng)率甚至超過(guò)30%。60家企業(yè)中,58家企業(yè)在2007年的基礎上繼續盈利。但受?chē)鴥韧庑枨笙禄挠绊,部分企業(yè)存貨過(guò)剩,費用成本增加,企業(yè)盈利回落,其中26家企業(yè)的凈利潤未能實(shí)現正增長(cháng)。
  盡管2008年境內股市一度下挫,但因為境內上市企業(yè)中的投資機構進(jìn)入時(shí)間較早,進(jìn)入價(jià)格較低,VC/PE機構依然可以從60家中小企業(yè)板上市企業(yè)中獲得較為豐厚的回報。清科研究中心數據顯示,60家企業(yè)共獲得了94只VC/PE基金的投資,平均投資時(shí)間為4.36年,以2008年12月31日收盤(pán)價(jià)為準計算,平均投資回報為10.08倍。
  與以發(fā)行價(jià)計算的投資回報相比,VC基金的投資回報穩定增長(cháng),而PE基金的平均回報倍數有所下降。但隨著(zhù)國家4萬(wàn)億元投資計劃和各項振興經(jīng)濟舉措的實(shí)施,境內A股市場(chǎng)已在一季度大幅反彈,PE基金投資回報大幅回升。以2009年5月8日后復權收盤(pán)價(jià)計算,VC/PE投資平均原始投資回報已升至16.24倍,其中VC基金獲得投資回報為16.5倍,PE基金獲得的投資回報為13.45倍,均大幅超過(guò)上市時(shí)的平均投資回報水平。
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