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銀江股份登陸創(chuàng )業(yè)板首日漲幅超過(guò)80%，收盤(pán)價(jià)超36元，這使得2008年12月16日以4元/股進(jìn)入的英特爾公司不到一年回報率高達800%。
值得注意的是，英特爾公司背后具體負責整個(gè)項目調查和投資決策的是英特爾公司下設事業(yè)部門(mén)——英特爾投資，為何大部分外資創(chuàng )投踏空本次創(chuàng )業(yè)板“造富”機遇時(shí)，英特爾投資卻能一枝獨秀？上海證券報記者近日專(zhuān)訪(fǎng)了英特爾投資中國區董事總經(jīng)理許盛淵和投資總監吳蓉暉。
“銀江模式國外沒(méi)有先例”
對于為何投資浙江銀江電子這家提供城市交通智能化、醫療信息化和建筑智能化領(lǐng)域的行業(yè)解決方案的企業(yè)，吳蓉暉直率的表示，“主要是看好市場(chǎng)前景，對比美國，目前，銀江電子的模式還沒(méi)有相類(lèi)似的成功先例。我們看好這種極具創(chuàng )新性模式的企業(yè)，它善于利用智能識別、移動(dòng)計算、數據融合等多種技術(shù)開(kāi)發(fā)移動(dòng)解決方案�！�
“中國人口眾多，交通工具數量大量提升，通過(guò)智能的識別技術(shù)來(lái)提升交通效率是每個(gè)城市政府急于解決的問(wèn)題。銀江從七八年前的杭州做起，積累了很多年，整個(gè)杭州快速公交路解決方案非常成熟，走在全國前列，現在模式已推廣到其他城市地區。下一步，幾個(gè)城市都會(huì )發(fā)出訂單�！眳侨貢熣f(shuō)，“數字醫療就更不用說(shuō)了，領(lǐng)域廣，前景好，我們一直關(guān)注。銀江注重移動(dòng)解決方案，其獨特產(chǎn)品臨床移動(dòng)識別系統通過(guò)移動(dòng)終端來(lái)讀取病人手中代碼及給藥代碼，確保臨床用藥安全，大大減少了誤差率，國內大醫院目前迫切需要提升管理水平，這個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)前景也很大�！�
而對于公司的團隊，吳認為，浙江企業(yè)家的拼勁兒讓人印象深刻，確實(shí)有一種堅韌的風(fēng)格，且能一直堅持下去。此外，投資前，英特爾投資對其產(chǎn)品滿(mǎn)意度做了調查，在行業(yè)里銀江是走在最前面的。
左手看項目右手投資
對于銀江為何愿意選擇英特爾投資，吳蓉暉笑稱(chēng)，“很多創(chuàng )業(yè)公司很看重我們的技術(shù)背景，而不單單是錢(qián)�！痹S盛淵介紹，英特爾投資利用其總公司與全球五百強公司的關(guān)系資源幫助銀江擴展市場(chǎng)。其次，在技術(shù)上，也會(huì )幫助其進(jìn)行軟件優(yōu)化等技術(shù)支持。比如，銀江的臨床移動(dòng)信息助手就是其與英特爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球首款產(chǎn)品。
讓記者好奇的是，在外資基金在創(chuàng )業(yè)板首局幾近全軍覆沒(méi)的背景下，為何英特爾投資能夠在項目投資決策和實(shí)際資金操作上靈活自如？許盛淵對此表示，由于英特爾投資是英特爾的一個(gè)事業(yè)部，因此能夠實(shí)現項目主體與投資主體的分離。也就是說(shuō)，英特爾投資專(zhuān)事項目甄選、盡職調查和決策，而投資則可由英特爾中國公司以其某家子公司注資。這就保證了投資能以人民幣形式高速到位。至于回報如何計算，那就是英特爾內部的事情了。
“這也是我們在中國投資的一個(gè)優(yōu)勢，如果需要境外架構，我們可以通過(guò)境外子公司去進(jìn)行美元投資；如果需要人民幣投資，我們可以通過(guò)境內子公司用人民幣投資，而國內現在這樣的創(chuàng )投基金還不多�！眳侨貢熣f(shuō)。據了解，由于外匯政策限制，外資創(chuàng )投進(jìn)行人民幣股權投資受限較大。
對于現在不少外資基金的“踏空”和國外LP對其GP的壓力，吳認為，“我們比較幸運，英特爾投資比一些海外LP看得更遠，不會(huì )那么急功近利。我們能理解LP為何加壓，但是，資本市場(chǎng)變幻莫測，如果這次挺過(guò)去，說(shuō)不定會(huì )柳暗花明又一村�！�
許盛淵表示，我們較早意識到中國公司海外上市早晚會(huì )有限制，中國的公司在本土上市還是比較合理。當然，無(wú)論美元投資還是人民幣投資，我們都感興趣，只要有好項目，什么結構都可以投。
投資服務(wù)其戰略但不求控股
許盛淵還表示，作為英特爾的戰略投資部門(mén)，英特爾投資看項目時(shí)有兩個(gè)標準，一是有夠高回報，二是該公司需要跟IT行業(yè)有關(guān)�！拔覀冃枰獮楸煌豆編�(lái)價(jià)值，如果我們投到房地產(chǎn)公司，第一，跟我們公司主業(yè)沒(méi)有關(guān)系，第二，我們能帶來(lái)什么附加價(jià)值？”
據了解，英特爾投資專(zhuān)注四大領(lǐng)域：一是生態(tài)系統，被投公司的產(chǎn)品是對英特爾產(chǎn)品的補充，有助于拉動(dòng)市場(chǎng)對英特爾產(chǎn)品的需求。二是市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，面向那些可幫助加快其技術(shù)在新興市場(chǎng)應用的公司。三是彌合技術(shù)鴻溝，面向那些推廣基于英特爾平臺的技術(shù)或幫助英特爾推廣產(chǎn)品的公司。四是尖端技術(shù)，投入新興技術(shù)領(lǐng)域，雖然這些技術(shù)與英特爾當前業(yè)務(wù)的關(guān)系不大，但可能會(huì )在未來(lái)3至5年內派上用場(chǎng)。
可見(jiàn)，英特爾投資主要圍繞其主營(yíng)業(yè)務(wù)戰略服務(wù)。不過(guò)，吳蓉暉否定了英特爾投資將通過(guò)股權投資控制被投行業(yè)的可能，“我們不同于產(chǎn)業(yè)投資的概念，實(shí)際上，也是PE投資的一種，因為我們在單個(gè)被投資公司的持股一般不會(huì )超過(guò)20%，不會(huì )出現完全控股或者收購的情況。我們只是占有一部分股份，但同時(shí)提供一些資源和技術(shù)支持，使我們從中分享成長(cháng)和結果。從政府角度看，可能更擔心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)是否被控制，但是我們不去控制產(chǎn)業(yè)，而是幫助企業(yè)成長(cháng)�！� |