繼中信銀行發(fā)行H股后，民生銀行成為赴港上市的第七家內資銀行。盡管H股融資的計劃兩度擱淺，民生銀行此次國際配售仍獲得眾多買(mǎi)家的青睞，包括淡馬錫在內的眾多“老東家”有望再度入股。
　　民生銀行在本月13日至18日進(jìn)行公開(kāi)招股，預計19日定價(jià)，26日交易。市場(chǎng)消息稱(chēng)，連同基礎投資者的認購及機構投資者，民生銀行國際配售獲5倍超額認購，涉150億美元。
　　消息還稱(chēng)，索羅斯、老虎基金、厚樸基金等資本大鱷紛紛出手認購民生銀行H股，中東、印度等地區的投資者也對該行H股有所追捧。此前有消息稱(chēng)，索羅斯入股民生銀行1億美元，厚樸基金則斥資10億美元。
　　民生銀行此次全球發(fā)售的H股總數為33.21億股，其中初步安排國際配售31.6億股，占全球發(fā)售股數的95%，而公開(kāi)配售股數為1.66億股，占5%。公開(kāi)發(fā)售截止后的30日內，民生銀行還可通過(guò)超額配售，增發(fā)4.98億股H股。
　　此次H股融資將解決民生銀行因業(yè)務(wù)高速發(fā)展帶來(lái)的資本瓶頸，但同時(shí)也將給該行的凈資產(chǎn)收益率帶來(lái)下降壓力。據交銀國際研究，該行若募資300億元，核心資本充足率將提高到約9.3%，以支持其未來(lái)3年的擴張。而如果融資200億元，核心資本充足率提高至約8.3%，兩年后，將不足7%。
　　5名基礎投資者將認購民生銀行26.35億港元的H股，其中旭日企業(yè)董事長(cháng)、副董事長(cháng)兩人合計認購1億美元，華人置業(yè)集團全資擁有的Pretty Wave Limited認購1億美元，中國海外集團有限公司全資子公司中國海外金融投資有限公司認購6000萬(wàn)美元。而尹崇堯全資擁有的Ever Eagle Limited認購5000萬(wàn)美元，中國平安資產(chǎn)管理(香港)有限公司則認購3000萬(wàn)美元。
　　上述基礎投資者所持股份在民生銀行上市后6個(gè)月內不得直接或間接減持。
　　參與認購民生銀行H股的買(mǎi)家中，不乏老面孔。中國人壽2007年曾與中國平安一起參與民生銀行A股定向增發(fā)各獲配6億股，此次也積極參與認購，但認購額未確定。
　　此外，據香港媒體報道，淡馬錫也將認購民生銀行H股。與平安、人壽類(lèi)似，淡馬錫此前也是民生銀行的老東家。2004年淡馬錫作為戰略投資者入股民生銀行位列第七大股東，三年后淡馬錫所持民生銀行的4.72億股份悉數解禁。自2008年二季度至今年初，淡馬錫已將所持股份悉數減持。
　　不過(guò)，這些民生銀行的老股東再次相遇，認購規模有所縮水。中國平安作為基礎投資者，3000萬(wàn)美元的認購額是5名投資者中最低的，而中國人壽、淡馬錫并未在基礎投資者之列，其認購規模受超額認購倍數限制。
　　對于淡馬錫的認購意向，一位接近民生銀行的人士則感到意外。市場(chǎng)人士認為，淡馬錫此前的退出，一方面與金融危機下自身情況相關(guān)，一方面可能也是預計民生銀行投資美國聯(lián)合銀行控股可能虧損而提前離場(chǎng)。
　　淡馬錫此前派出的董事蘇慶贊對于民生銀行投資美聯(lián)控股并不認同，原因是這筆投資與該行戰略契合度并不高，美聯(lián)銀行業(yè)務(wù)高度集中在房地產(chǎn)抵押與建筑貸款方面，貿易融資業(yè)務(wù)比重較低。
　　但民生銀行在美聯(lián)控股的投資失利并未被參與此次H股國際配售的機構所關(guān)注。