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| 2010-02-03 作者:宋璇 來(lái)源:國際金融報 |
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2月2日，上海醫藥、上實(shí)醫藥和中西藥業(yè)同時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，重組方案已獲中國證監會(huì )核準，3家公司股票將于2月4日起連續停牌，直至換股吸收合并完成，這意味著(zhù)這艘藥業(yè)航母起航進(jìn)入倒計時(shí)階段。
按上海醫藥擬以換股方式吸收合并上實(shí)醫藥和中西藥業(yè)的方案，換股價(jià)格分別為：上海醫藥11.83元/股、上實(shí)醫藥19.07元/股、中西藥業(yè)11.36元/股。未行使現金選擇權的股東將以每1股上實(shí)醫藥換取1.61股上海醫藥，每1股中西藥業(yè)換取0.96股上海醫藥。
根據換股比例，有市場(chǎng)人士認為，３家公司現價(jià)與換股價(jià)存在一定的套利空間，這也成為2月1日３家公司股價(jià)暴漲的重要原因。但僅隔一天，３家公司行情便急轉直下，股價(jià)紛紛大幅下跌。
記者了解到，這或與坊間流傳新上藥重組停牌時(shí)間將長(cháng)達3個(gè)月的傳聞?dòng)嘘P(guān)。截至2月1日，上海醫藥、上實(shí)醫藥、中西藥業(yè)３家公司收盤(pán)價(jià)分別為每股16.2
元、24.58元、14.74元，與2007年牛市時(shí)的峰值股價(jià)相仿。當日收盤(pán)價(jià)也較行權價(jià)分別溢價(jià)37%、29%、30%。在上述溢價(jià)空間內，投資者一般都不會(huì )選擇行權，但如果停盤(pán)時(shí)間長(cháng)達3個(gè)月，且大盤(pán)持續疲軟，部分二級市場(chǎng)投資者選擇提前落袋為安的可能性將加大。
對此，記者從上藥集團方面獲悉，上市公司重組的各項工作在加速進(jìn)行中，長(cháng)時(shí)間停牌可能性不大。近日，“新上藥”總裁“海選”也已展開(kāi)，上藥集團明確表示，最晚將在3月前到位。人員到位意味著(zhù)“新上藥”整合的全面收官，由此估算，３家公司停牌時(shí)間不會(huì )太長(cháng)。
申銀萬(wàn)國分析師羅鶄指出，由于華東占中國藥品消費市場(chǎng)40%的份額，未來(lái)“新上藥”將深度開(kāi)發(fā)華東，進(jìn)軍華南、華北、東北。2020年市場(chǎng)份額有望從目前的5%上升到15%，銷(xiāo)售規模達到3700億元，凈利潤率1.5%，凈利潤56億元，相比2010年4億元凈利潤，成長(cháng)十幾倍。
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