在日前舉行的“三網(wǎng)融合下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資”論壇上，湖南電廣傳媒股份有限公司高級投資經(jīng)理傅玲表示，即將成立的華豐達晨投資基金將主要專(zhuān)注于有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )跨省整合中的投資機會(huì )，而首期資金規模將視第一個(gè)項目的大小確定。
    業(yè)內分析人士表示，隨著(zhù)三網(wǎng)融合的推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò )基礎設施建設、內容和有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )整合三大主領(lǐng)域的投資機會(huì )將逐漸涌現。

     廣電產(chǎn)業(yè)成投資關(guān)注主流

    “三網(wǎng)融合帶來(lái)的最大投資機會(huì )一方面在于內容，另一方面則是廣電網(wǎng)絡(luò )改造領(lǐng)域�！� 深圳創(chuàng )新投資集團公司投資經(jīng)理周連寶表示，僅視頻產(chǎn)業(yè)這一塊潛在規模就達到1800億元。
    據統計，2009年我國的有線(xiàn)電視用戶(hù)數約1.74億，但IPTV和衛星電視用戶(hù)發(fā)展遠遠落后于其他發(fā)達國家。隨著(zhù)三網(wǎng)融合的推進(jìn)，預計到2013年，我國有線(xiàn)/衛星/IPTV用戶(hù)總數將達2.2億左右。
    “我國視頻產(chǎn)業(yè)在三網(wǎng)融合的背景下加快數字化和雙向化，并引入直播衛星、IPTV等參與差異化競爭后，付費電視用戶(hù)的ARPU至少與寬帶接入相當（全球平均水平），即人民幣70元/月左右。按此計算我國視頻產(chǎn)業(yè)潛在規模在1800億元�！敝苓B寶說(shuō)。
    “實(shí)際上，我國大部分廣電運營(yíng)商的用戶(hù)價(jià)值沒(méi)有被完全開(kāi)發(fā)，未來(lái)增長(cháng)空間很大�！彪姀V傳媒基金籌備組負責人夏宇表示，目前我國有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )行業(yè)ARPU值（每用戶(hù)平均收入）僅為19元，還不到電信行業(yè)平均水平的1/3。而美國有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )這一數據在80美元左右。
    業(yè)內人士表示，三網(wǎng)融合之后，傳統的電話(huà)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)接入、IP電視等視頻服務(wù)將提高有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )用戶(hù)ARPU值，帶動(dòng)廣電產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。
    “有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )領(lǐng)域將是產(chǎn)業(yè)的主流，但像一些設備提供、后期制作等產(chǎn)業(yè)分支也會(huì )有大量的機會(huì )�！敝袊�風(fēng)險投資有限公司直投部投資經(jīng)理于淼對本報記者表示，雖然對于風(fēng)投來(lái)說(shuō)，廣電會(huì )是新領(lǐng)域，但三網(wǎng)融合帶來(lái)的投資機會(huì )將是全方位的。

    行業(yè)背景是介入關(guān)鍵

    “現在湖南已經(jīng)率先完成了廣電有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的雙向整合和數字化建設，下一步也在考慮跨省的一些整合并購�！备盗岜硎�，電廣傳媒的行業(yè)背景將是吸引基金投資的主要優(yōu)勢之一。
    “在這一領(lǐng)域，之前更多是產(chǎn)業(yè)資本的介入，而與一些傳統行業(yè)或者高科技企業(yè)相比，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )具有自身的特點(diǎn)和復雜性，因此，投資機構的行業(yè)經(jīng)驗和相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才會(huì )更為重要�！庇陧祵Ρ緢笥浾弑硎�，廣電產(chǎn)業(yè)具有不同商業(yè)模式和管理經(jīng)驗，因此，未來(lái)投資的話(huà)會(huì )考慮與華豐達晨這樣有專(zhuān)業(yè)背景的基金合作。
    事實(shí)上，很多企業(yè)在進(jìn)行雙向選擇的時(shí)候，越來(lái)越多的會(huì )考慮投資方所能帶來(lái)的戰略資源�！氨热缯f(shuō)整合的經(jīng)驗、后期宣傳的渠道等等�！毕挠畋硎�。
    “三網(wǎng)融合將促使廣電運營(yíng)商加快跨區域整合、網(wǎng)絡(luò )改造和更市場(chǎng)化運作，在三網(wǎng)融合下如果廣電運營(yíng)商不上市，必然將面臨兼購的局面”。深圳創(chuàng )新投資集團公司投資經(jīng)理周連寶指出，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的整合將會(huì )產(chǎn)生巨大的資金需求。
    然而，從目前情況來(lái)看，與電信運營(yíng)商的資本支出相比，國內有線(xiàn)運營(yíng)商的投入還很少�！斑@一方面是由于體制原因，沒(méi)有形成與資本市場(chǎng)的有效對接，缺少融資渠道�！敝苓B寶認為，這也將促使更多的有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )公司去上市，有利于投資方的退出。