|
|
|
|
|
|
|
|
| 2008-03-18 作者:鄭曉舟 來(lái)源:上海證券報 |
|
|
 |
| 任志剛13日就次級債惡化問(wèn)題批評銀行和監管部門(mén)。資料圖 | 香港金融管理局總裁任志剛17日對媒體表示，美國債券市場(chǎng)發(fā)生連串事件，不會(huì )對香港金融市場(chǎng)帶來(lái)結構性影響，同時(shí)他認為全球各個(gè)金融市場(chǎng)情緒緊張，使得金融價(jià)格大幅波動(dòng)，是可以理解的。
美國聯(lián)邦儲備局3月16日宣布，實(shí)時(shí)調低貼現利率，由3.5％降至3.25％，并允許初級債券交易商，通過(guò)紐約聯(lián)邦儲備銀行貼現。
任志剛表示，在得悉美聯(lián)儲調低貼現利率后，與美國聯(lián)儲局進(jìn)行了溝通，認為美國債市運作出現問(wèn)題，聯(lián)儲局有需要推出新一輪的救市行動(dòng)，把信貸市場(chǎng)納入正軌，也有助穩定市場(chǎng)。他促請市場(chǎng)參與者，應多了解及留意市場(chǎng)情況，妥善管理風(fēng)險。
他表示支持美聯(lián)儲的措施，為銀行體系以外的主要債券交易商提供流動(dòng)資金，并表示相信此舉有助債市回復正常。
任志剛在13日在其“觀(guān)點(diǎn)”專(zhuān)欄里就次級債惡化問(wèn)題批評銀行和監管部門(mén)，“銀行為何愿意向還款能力成疑的申請人批出貸款，監管機構又為何無(wú)視銀行去承受這種風(fēng)險，都是值得深思的問(wèn)題�！�
任志剛說(shuō)，銀行透過(guò)證券化進(jìn)行信貸風(fēng)險轉移，或通過(guò)信貸提升或信貸擔保安排來(lái)為違約風(fēng)險購買(mǎi)保障，以往可能被視為減低風(fēng)險的有效措施。但信貸風(fēng)險轉移是否真的能夠通過(guò)這些措施做到完全周密可靠，卻仍然存在疑問(wèn)。近期次按相關(guān)的金融資產(chǎn)像回馬槍般重新列入銀行賬目?jì)�，是最現成的例子。
他說(shuō)，購入的信貸違約保障能否發(fā)揮應有的保障作用，歸根究底要視乎出售這些保障合約一方能否兌現承諾而定。盡管過(guò)去有關(guān)各方亦曾關(guān)注這些問(wèn)題，但其關(guān)注程度卻似乎未足以遏抑次按市場(chǎng)的增長(cháng)或促使監管機構采取預防對策。
任志剛表示希望次級債，(不論有否證券化)是唯一反映貸款準則下降的資產(chǎn)類(lèi)別，不希望其他類(lèi)別的資產(chǎn)，如個(gè)人環(huán)節方面的信用卡和汽車(chē)貸款，以及工商環(huán)節的杠桿式收購貸款等會(huì )重蹈次級債的覆轍，因為這些類(lèi)別都曾經(jīng)是證券化和信貸提升的熱門(mén)對象。
中銀香港17日發(fā)表的報告指出，受次級債風(fēng)暴的影響，美國還將繼續減息，因此香港銀行已經(jīng)進(jìn)入罕見(jiàn)的“存款名義利率為零、實(shí)質(zhì)利率為負”的局面。香港銀行需要承擔更大的信貸風(fēng)險的同時(shí)，其風(fēng)險接受能力將會(huì )大幅收縮。因此隨著(zhù)實(shí)質(zhì)負利率的惡化，銀行業(yè)過(guò)去幾年債券投資對盈利產(chǎn)生較大貢獻局面，恐怕將告一段落。
|
|
|
|
|