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| 2009-07-22 徐玉海 賀建業(yè) 來(lái)源:上海證券報 |
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中國建筑董事長(cháng)孫文杰昨日在出席由本報聯(lián)合主辦的公司IPO網(wǎng)上路演時(shí)表示，廣大機構投資者對中國建筑預路演反應熱烈，但本著(zhù)“尊重市場(chǎng)報價(jià)、定價(jià)合理偏低”原則，公司在確定發(fā)行價(jià)格區間時(shí)已充分考慮了投資者的利益。鑒于整體向好的資本市場(chǎng)環(huán)境和未來(lái)一級市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)藍籌大盤(pán)股供給的稀缺性等因素，公司相信股價(jià)在未來(lái)相當長(cháng)的一段時(shí)間將是一個(gè)穩步上升的走勢。
孫文杰表示，一家企業(yè)的股價(jià)高低和未來(lái)走勢，首先取決于市場(chǎng)。目前A股市場(chǎng)的整體動(dòng)態(tài)市盈率在24倍左右，中國建筑幾百億元的集資額，除了在心理上對一些投資者有些影響外，根本撼動(dòng)不了A股市場(chǎng)目前不斷向好的趨勢。而從一級市場(chǎng)的供給看，A股市場(chǎng)已經(jīng)一年多沒(méi)有大盤(pán)藍籌股發(fā)行，未來(lái)相當長(cháng)的一段時(shí)期也不會(huì )出現和中國建筑相當規模的發(fā)行，這與2007年下半年大盤(pán)股密集發(fā)行的市場(chǎng)環(huán)境也完全不同。特別是國家的一系列經(jīng)濟政策，已起到十分顯著(zhù)的實(shí)際效果，宏觀(guān)經(jīng)濟還有繼續向上的空間，因此，國民經(jīng)濟和資本市場(chǎng)近期都不會(huì )出現大幅度調整。
孫文杰進(jìn)一步表示，企業(yè)基本面是衡量股價(jià)的另一個(gè)重要因素。在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，中國建筑下屬兩家香港紅籌上市公司的市值達685億元，截至2008年底，公司的優(yōu)質(zhì)土地儲備已達到3427萬(wàn)平方米，房地產(chǎn)板塊的潛在價(jià)值巨大。而在建筑業(yè)務(wù)方面，截至2008年底，中國建筑在手合約為3317億元。國家陸續出臺了4萬(wàn)億元投資等計劃，使得中國建筑未來(lái)幾年的快速發(fā)展有了更強大的支撐。目前，公司已勝利克服了國際金融危機的影響，上半年經(jīng)營(yíng)呈現良好的發(fā)展勢頭。
保薦機構中金公司有關(guān)人士也表示，由于2008年中國建筑受?chē)H金融危機和奧運會(huì )期間停工等特殊因素影響較大，因此用2009年業(yè)績(jì)進(jìn)行估值更能反映發(fā)行人未來(lái)的發(fā)展態(tài)勢。從前期路演情況看，機構普遍認可中國建筑在房地產(chǎn)板塊和建筑板塊的行業(yè)龍頭地位，并且認為其各板塊間的協(xié)同效應、最早市場(chǎng)化的戰略也可為公司估值帶來(lái)溢價(jià)。
孫文杰表示，中國建筑目前建筑業(yè)務(wù)的收入占總收入的90%，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的利潤卻占總利潤的48%。中國建筑的投資亮點(diǎn)，就在于兩大業(yè)務(wù)發(fā)揮著(zhù)十分顯著(zhù)的協(xié)同效應，未來(lái)也決不會(huì )重彼輕此。同時(shí)，公司近年來(lái)在鐵路、公路等基礎設施的業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展較快，也將成為公司未來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。公司此次上市募集500億元資金，必將為公司2009年以后業(yè)績(jì)和投資者創(chuàng )造出良好的回報。
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