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| 大摩王慶：中國投資不存在過(guò)度問(wèn)題 |
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| 2010-03-26 作者:桂衍民 來(lái)源:證券時(shí)報 |
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摩根斯坦利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶日前表示，盡管今年有必要降低固定資產(chǎn)投資的增速，但中國的投資不存在過(guò)度問(wèn)題。
王慶認為，現在許多人認為中國的投資已經(jīng)過(guò)剩，但是沒(méi)人提供一個(gè)令人信服的參照數據，而簡(jiǎn)單地根據投資的快速增長(cháng)判斷中國存在投資過(guò)熱“無(wú)異于因為一個(gè)人吃得多而判斷其肥胖”。事實(shí)是，如果胃口好是因為新陳代謝旺盛，則剛好是健康和活力的表現。
王慶認為，企業(yè)家進(jìn)行投資決策時(shí)依據的是所投資行業(yè)資本回報率的預期，如果資本回報率低有所下降，則說(shuō)明可能存在投資過(guò)剩，但這點(diǎn)在中國未得以明顯出現。
不過(guò)，王慶也指出，雖然投資占GDP
的比重并不能說(shuō)明投資的數量和質(zhì)量是否適當，但資本配置不當的扭曲現象還是值得關(guān)注。盡管目前投資占GDP 的比重已經(jīng)很高，但投資回報率仍有很大的提升空間。
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