蔡洪平:中國可通過(guò)購并打造國際一流投行
    2010-06-29    作者:石貝貝    來(lái)源:上海證券報

    “隨著(zhù)中國經(jīng)濟力量的提升,中國沒(méi)有國際一流投行將是一個(gè)缺陷。中國打造國際一流投行,可以通過(guò)國際性的兼并和收購來(lái)實(shí)現,當然這也需要國際化視野、國際人才、以及國際胸懷!痹2010年陸家嘴論壇間隙,瑞銀投資銀行部亞洲區主席蔡洪平接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。 
    蔡洪平說(shuō),在金融危機之后,全球銀行業(yè)回歸本位將會(huì )是一個(gè)基本趨勢,也就是說(shuō),金融應當為經(jīng)濟發(fā)展和生產(chǎn)力服務(wù),而一些與此無(wú)關(guān)的過(guò)分交易,如坐莊等,都應當受到抑制和控制!熬唧w來(lái)說(shuō),第一銀行業(yè)的杠桿率要降低,應當回歸到20倍以下、而不能無(wú)限制地放大風(fēng)險;第二,銀行業(yè)資本充足率要提高,從今年至2012年全球銀行都要執行巴塞爾協(xié)議三中有關(guān)規定;第三,銀行需要更明晰地區分自營(yíng)業(yè)務(wù)和代客業(yè)務(wù);第四,全球監管者都會(huì )加強監管,這也有利于銀行業(yè)健康發(fā)展!辈毯槠秸f(shuō)。 
    隨著(zhù)中國即將成為全球第二大經(jīng)濟體,不少業(yè)內人士指出,當前中國打造國際一流投行的時(shí)機已到。對此,蔡洪平表示,在中國如此龐大的經(jīng)濟體中,卻沒(méi)有國際一流投行是個(gè)缺陷,而歐美等全球大行都是伴隨著(zhù)它們本國經(jīng)濟發(fā)展而逐步發(fā)展起來(lái)的。 
    “中國打造國際一流投行可以通過(guò)全球間的兼并收購來(lái)實(shí)現,瑞銀、摩根大通、花旗等國際性銀行在其發(fā)展過(guò)程中都進(jìn)行過(guò)大規模的兼并收購!辈毯槠秸f(shuō),“中國的大型銀行也可以通過(guò)收購全球的投資銀行來(lái)實(shí)現全球化! 蔡洪平強調,這要求中國金融機構在管理上也必須具備管理全球性銀行的能力,需要國際視野、國際人才、以及國際胸懷。至于這種國際性兼并收購發(fā)生的時(shí)間,則很難判斷,取決于領(lǐng)導者的智慧和決心。 
    今年以來(lái),瑞銀完成和確定了招行、交行、工行的再融資大單,也成為農行上市財務(wù)顧問(wèn)、聯(lián)塑IPO的承銷(xiāo)商之一。對于企業(yè)定價(jià)問(wèn)題,蔡洪平表示“高增長(cháng)企業(yè)定價(jià)可較高,中國企業(yè)如果是快速增長(cháng),可以獲得較高溢價(jià)”。
    “瑞銀一直致力于按照PEG(市盈率與增長(cháng)率比值)來(lái)為中國企業(yè)定價(jià),中國企業(yè)高增長(cháng)可以享受較高定價(jià)!辈毯槠秸f(shuō),“我們是比較公正地對待中國企業(yè)上市定價(jià)的。如果定價(jià)、定位錯了,企業(yè)發(fā)行價(jià)格差別會(huì )非常大!

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