與滬深股市一樣，美股上周也上演了一幕“過(guò)山車(chē)”行情，唯一不同的是，A股是先跌后漲，而美股則是先漲后跌。
　　過(guò)去的一周也是美股今年以來(lái)表現最差的一周，在市場(chǎng)繼續朝著(zhù)歷史最長(cháng)上漲周期進(jìn)發(fā)之際，公司盈利前景卻并不為多數人看好，因此，認為美股會(huì )出現調整的觀(guān)點(diǎn)開(kāi)始多了起來(lái)。不過(guò)，如果本周以伯南克為首的美聯(lián)儲會(huì )在新年的第一次例會(huì )上給市場(chǎng)帶來(lái)一些“驚喜”，譬如就算如期維持利率不變，但在會(huì )后聲明中或多或少給點(diǎn)下一步可能降息的暗示，那么市場(chǎng)還是很有希望保持強勢。畢竟，將于本周公布的美國第四季度經(jīng)濟增長(cháng)數據仍被給予厚望。
　　累計上周，道指下跌0.6％，報12487.02點(diǎn)，股指在周三升至12621.77點(diǎn)的歷史高點(diǎn)之后，在隨后兩個(gè)交易日卻連續下行。其余兩大指數的走勢也都是先揚后抑，標準普爾500指數收跌0.6％，報1422.18點(diǎn)。以科技股為主的納指則下挫0.7％，報2435.49點(diǎn)。

兩位數盈利增長(cháng)能否持續

　　在當前的季報高峰期，企業(yè)盈利仍是左右市場(chǎng)人氣的“風(fēng)向標”之一。在前半周，雅虎和太陽(yáng)微電子公司公布的利好季報，一度推動(dòng)美股在盤(pán)中創(chuàng )出新高。不過(guò)，在此后經(jīng)濟數據削弱了降息預期后，股市遇到了一些拋壓。
　　總的來(lái)看，分析師對于企業(yè)盈利能否繼續保持兩位數增長(cháng)仍持懷疑態(tài)度。這至少在短期內而言，對股市不是好消息。
　　路透社根據部分已發(fā)布的公司財務(wù)數據及預估盈利所做的統計顯示，標普500企業(yè)去年第四季度盈利將較前年同期增長(cháng)8.9%，較此前預估的9.4%進(jìn)一步下調。截至上周五，標普500指數成份股公司中約有197家公布了季報。
　　值得注意的是，分析師對美國企業(yè)2007年收益狀況的平均預期值在持續下降。研究公司Zacks投資提供的數據顯示，有五分之三的企業(yè)被分析師下調了收益預期，被上調收益預期的則只有五分之二。
　　紐約Johnson Illington的首席投資官約翰遜表示，美國經(jīng)濟及盈利的增長(cháng)正在放緩，和近幾季相較，盈利優(yōu)于預期的企業(yè)越來(lái)越少。他表示，今年將是美股相對坎坷的一年，企業(yè)盈利要出現兩位數增長(cháng)并不容易。

看跌聲音開(kāi)始增多

　　隨著(zhù)更多人開(kāi)始認為，自2002年以來(lái)推動(dòng)美股持續走牛的強勁企業(yè)盈利增長(cháng)已有放緩征兆，加上本輪牛市持續時(shí)間已逼近歷史最長(cháng)紀錄，市場(chǎng)上預期調整的聲音開(kāi)始多了起來(lái)。
　　在《華爾街日報》專(zhuān)欄股市作家拉卡內利看來(lái)，已持續4年牛市的美國股市現在就好比一個(gè)剛剛學(xué)步的孩子，“如果不及時(shí)休息一下是會(huì )有麻煩的”。他說(shuō)，自7個(gè)月前這波上升行情開(kāi)始以來(lái)，市場(chǎng)還不曾真正的停歇過(guò)，“它可能希望小睡片刻�！�
　　摩根士丹利美國投資總監麥克維則從以往美股的走勢作出推論：現在是市場(chǎng)進(jìn)行短期回調的恰當時(shí)機。麥克維去年7月以來(lái)一直建議”增持“股票資產(chǎn)權重，但在上周，他將建議改為”中性“。他認為，市場(chǎng)要稍作喘息，預計標普500指數可能會(huì )回落至1375點(diǎn)以下。
　　麥克維表示，從歷史情況來(lái)看，股市可能會(huì )暫停上升勢頭，因為在美股的歷史上，只出現過(guò)兩次連續八個(gè)月上揚的情況，連續九個(gè)月的牛市還從未出現過(guò)。而在眼下，美股已連續7個(gè)月呈上升走勢，標普500指數上漲了12%，現在市場(chǎng)上彌漫著(zhù)樂(lè )觀(guān)且滿(mǎn)足的氛圍。
　　麥克維提醒說(shuō)，去年推動(dòng)股市走高的許多利好因素現在已不復存在，比如，與債券相比，現在股價(jià)已不便宜。

美聯(lián)儲會(huì )帶來(lái)驚喜么

　　美聯(lián)儲仍是股市難以回避的話(huà)題，特別是本周，伯南克和他的同僚們將召開(kāi)今年首次議息會(huì )議�，F在看來(lái)，這次會(huì )上繼續維持利率不變的可能性很大，而投資人更關(guān)心的則是，在會(huì )后的聲明中，伯南克會(huì )不會(huì )稍稍改改調，給市場(chǎng)一些降息的暗示。
　　目前，市場(chǎng)對于聯(lián)儲下一步利率走向的看法仍存在廣泛分歧，認為加息、降息以及繼續按兵不動(dòng)的都有。MarketWatch日前進(jìn)行的一次調查顯示，認為美聯(lián)儲下一步舉措是降息的華爾街機構，占到被調查人數的近三分之二。果真如此，對股市將構成利好。
　　除了美聯(lián)儲，本周仍是季報發(fā)布較多的時(shí)期，波音、寶潔等大型企業(yè)的財報將直接影響市場(chǎng)。而周三發(fā)布的美國去年第四季度GDP數據更是受人矚目。
　　市場(chǎng)預計去年第四季度美國的GDP增速可達3.0%。富蘭克林證券投顧指出，近期油價(jià)回調，加上就業(yè)增加與薪資成長(cháng)，都對作為美國經(jīng)濟核心的消費支出構成支撐，因此，美國的經(jīng)濟前景并沒(méi)有想像中悲觀(guān)。而周二發(fā)布的1月份消費者信心指數也將為上述觀(guān)點(diǎn)提供佐證。
　　本周公布的其他重要數據還有，周五的1月非農業(yè)就業(yè)數據和失業(yè)率，當天還有密西根大學(xué)消費者信心指數以及去年12月份工廠(chǎng)訂單數據。
　　此外，美國總統布什31日將在紐約市政廳發(fā)表有關(guān)美國經(jīng)濟的演講，而歐佩克的每日續減50萬(wàn)桶的減產(chǎn)計劃也將從2月1日實(shí)施。