高盛美國首席策略師艾比·科恩女士日前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前美國房屋市場(chǎng)比較疲軟，個(gè)人消費也明顯放緩，雖然美國GDP的增長(cháng)幅度會(huì )放緩，但美國經(jīng)濟不會(huì )出現衰退。對于美國股市，她認為現在美國股市平均市盈率不到15倍，已經(jīng)存在投資價(jià)值。

美聯(lián)儲能保護經(jīng)濟

　　科恩指出，現在市場(chǎng)對美國經(jīng)濟比較擔憂(yōu)，其中主要是對美國住房市場(chǎng)產(chǎn)生擔憂(yōu)。她認為，盡管美國房屋市場(chǎng)以15%—16%的速度在下滑，個(gè)人消費也明顯放緩，但美國經(jīng)濟不會(huì )出現衰退。主要有兩個(gè)原因：一是美國經(jīng)濟其它一些組成部分表現非常強勁；二是美聯(lián)儲能夠采取適當的貨幣政策來(lái)保護經(jīng)濟。
　　她認為，美國出口增長(cháng)速度每年保持在8%以上，這比其他經(jīng)濟領(lǐng)域的增長(cháng)幅度要大很多。美國出口最多的是一些高附加值產(chǎn)品，包括技術(shù)類(lèi)的產(chǎn)品、電信、工業(yè)產(chǎn)品、軟件還有電腦服務(wù)，另外美元匯率的疲軟也助長(cháng)了美國出口的增長(cháng)。
　　美國的住房建設在2005年達到頂峰后，以每年15%的速度連續兩年下滑。但非住房類(lèi)建設，包括工廠(chǎng)、橋梁、學(xué)�；蛘呤寝k公樓的建設每年都增長(cháng)15%。
　　雖然美國國內GDP的增長(cháng)會(huì )放緩，但是在經(jīng)濟增長(cháng)的一些領(lǐng)域卻發(fā)生了一些變化�，F在，美國經(jīng)濟較少依賴(lài)于住房市場(chǎng)，較少依賴(lài)于消費者的行為，更多是轉向出口還有非住房類(lèi)的建設，還有其他的企業(yè)對固定資產(chǎn)、設備的投資。
　　科恩說(shuō)，在這樣一個(gè)背景下，如果美聯(lián)儲認為必要的話(huà)，還會(huì )繼續降息。在過(guò)去幾周美聯(lián)儲已經(jīng)把聯(lián)邦基金的利率下調75個(gè)基點(diǎn)，如果說(shuō)就業(yè)市場(chǎng)持續疲軟，美聯(lián)儲還會(huì )繼續降息。

現在是投資美股良機

　　對于美國股市，科恩指出，根據上周的數據來(lái)看，現在美國股市平均市盈率不到15倍。香港股市現在平均市盈率是22倍，其他股市的數據可能還會(huì )更高一些。不到15倍的市盈率和美國股市的歷史數據來(lái)進(jìn)行比較的話(huà)會(huì )發(fā)現，以往通脹比較緩和的時(shí)期，美國股市市盈率一般是18.6倍，所以高盛認為現在美國的股市值得深入發(fā)掘投資價(jià)值。
　　她認為美國市場(chǎng)比較“客觀(guān)”的情況是標普500指數大概在1600點(diǎn)左右，道瓊斯平均工業(yè)指數應該是在14000點(diǎn)多。就在幾周前，美國股市確實(shí)達到了這個(gè)數字。但目前不僅在美國，在全球其他股市，波動(dòng)性在過(guò)去幾周都大大增加，這主要也是由于市場(chǎng)的擔心所致。
　　科恩還列舉了幾項市場(chǎng)比較擔心的問(wèn)題：一是擔心房屋市場(chǎng)；二是擔心次級債危機；三是金融機構有沒(méi)有為次級債危機做出充分的撥備；四是擔心美國經(jīng)濟陷入衰退�？贫鲝娬{，盡管市場(chǎng)存在上述擔憂(yōu)，但美國經(jīng)濟不會(huì )陷入衰退，現在投資美國股市將有利可圖。