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據報道，多家美國投資者日前呼吁美國政府采取“更具創(chuàng )新性”的政策解決抵押貸款問(wèn)題。有觀(guān)點(diǎn)預測，美聯(lián)儲未來(lái)的救市策略不太可能是再次降息，而將會(huì )是從銀行和券商手中買(mǎi)入抵押貸款債券，減輕銀行壓力。
可能放棄降息策略
自去年9月以來(lái)美聯(lián)儲已經(jīng)降息了300個(gè)基點(diǎn)，并擴大了貼現借款中可接受的抵押品范圍，但是這些措施未能充分恢復市場(chǎng)信心。美聯(lián)儲連續降息政策也遭到不少市場(chǎng)人士的詬病。
華爾街不少分析師指出，目前美國住房市場(chǎng)供需不平衡正進(jìn)一步拉低房?jì)r(jià)，進(jìn)而對住房抵押貸款市場(chǎng)構成壓力，這會(huì )將目前美聯(lián)儲和財政部的努力消耗殆盡。
雷曼兄弟經(jīng)濟學(xué)家Michelle
Meyer表示，目前寬松的財政政策和貨幣政策不太可能有效組織，美國經(jīng)濟將陷入進(jìn)一步衰退。與此同時(shí)，進(jìn)一步降息對大宗商品市場(chǎng)和美元來(lái)說(shuō)，也許意味著(zhù)災難。他說(shuō)：“大宗商品市場(chǎng)價(jià)格隨著(zhù)美元貶值而上升，不斷刺激市場(chǎng)的投機氛圍，然后將黃金、石油和其他大宗商品推向高點(diǎn)。如果美聯(lián)儲加息試圖將資產(chǎn)價(jià)格恢復正常的話(huà)，那將促使美元迅速升值，其他大宗商品的資產(chǎn)價(jià)格迅速下跌，這將是美國經(jīng)濟可能帶給全球最大的風(fēng)險�！�
全球最大的債權基金公司太平洋投資管理公司經(jīng)理Bill
Gross認為，美聯(lián)儲僅剩的工具是組建一家類(lèi)似債務(wù)重整信托公司(RTC)的機構，買(mǎi)入家庭貸款支持債券。
瑞銀集團高級經(jīng)濟學(xué)家Andrew
Gates則表示，美國政府應為住房貸款提供財政擔保，“這樣的財政擔保會(huì )徹底解決問(wèn)題，住房抵押貸款市場(chǎng)才可能繼續運轉，進(jìn)而為整個(gè)市場(chǎng)提供可以復蘇的基礎�！�
納稅人風(fēng)險或增加
有分析師指出，由美國政府買(mǎi)入這些抵押貸款證券盡管可以減輕銀行的壓力，從源頭上解決信貸危機帶來(lái)的問(wèn)題，但是將會(huì )使納稅人陷入危險的境地。
TCW集團經(jīng)理Barr
Segal表示：“組建類(lèi)似RTC的機構有吸引力，從長(cháng)期來(lái)看不會(huì )對納稅人造成太大負擔�！彼J為，政府應當買(mǎi)入這些抵押貸款債券，并重新發(fā)行由美國政府擔保的債券，這樣金融系統的“死結”將被解開(kāi)。
普林斯頓大學(xué)教授、美聯(lián)儲前副主席Alan
Blinder表示，這種解決方法將會(huì )非常有效，但是美聯(lián)儲不應使納稅人承擔巨大風(fēng)險�！斑@應該是國會(huì )等選舉部門(mén)的事情�！盉linder說(shuō)。
英國《金融時(shí)報》此前報道稱(chēng)，美聯(lián)儲正與英格蘭銀行等歐洲國家央行商討買(mǎi)入如今無(wú)人問(wèn)津的抵押貸款支持證券。但美聯(lián)儲和英格蘭銀行紛紛否認了該報告真實(shí)性。
美國總統布什和財長(cháng)保爾森此前也都否認政府將以政府基金為抵押貸款擔保，表示更愿意依靠市場(chǎng)來(lái)解決當前問(wèn)題。但分析人士表示，目前布什政府解決抵押貸款的方式正邁向“錯誤”一方。
英格蘭銀行此前也表示，正在考慮其他選擇，以緩解信貸市場(chǎng)緊張局勢，但是要公開(kāi)細節，還為時(shí)過(guò)早。該行表示，該行沒(méi)有考慮購買(mǎi)抵押貸款支持證券，因為英國央行認為，那將令納稅人而不是銀行承擔信貸風(fēng)險。 |