現在，許多證券公司摩拳擦掌開(kāi)始備戰融資融券業(yè)務(wù)，有的公司專(zhuān)門(mén)成立了開(kāi)展此項業(yè)務(wù)的信用交易部。業(yè)內人士認為，融資融券業(yè)務(wù)的推出，將推動(dòng)國內券商轉型為名副其實(shí)的投資銀行。

提前做好內部風(fēng)控

　　融資融券業(yè)務(wù)寫(xiě)入《證券公司監督管理條例》后，券商對這項業(yè)務(wù)的關(guān)切度便急速升溫。為了搶得先機，一些證券公司已成立了信用交易部。
　　一家創(chuàng )新類(lèi)券商高管介紹，公司成立的信用交易部門(mén)已有少量人員到位，未來(lái)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展后，這個(gè)部門(mén)配備人員至少有二十多人。
　　一家證券公司有關(guān)人士表示，盡管公司目前還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)成立信用交易部，但公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門(mén)早已對客戶(hù)信用評級、信用額度、資金情況進(jìn)行評估，并提前做好開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的內部風(fēng)險控制工作。
　　他說(shuō)，2006年6月30日《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》發(fā)布后，公司便配合監管部門(mén)要求，積極做好開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)準備工作。
　　《證券公司監督管理條例》規定，證券公司向客戶(hù)融資，應使用自有資金或依法籌集的資金；向客戶(hù)融券，應使用自有證券或依法取得處分權的證券。
　　銀河證券研究員遲曉輝認為，融資融券試點(diǎn)初期可能要求券商使用自有資金，但《證券公司監督管理條例》也為以后使用其他資金預留了空間。在海外成熟市場(chǎng)上，證券公司融資融券業(yè)務(wù)不僅僅局限于自有資金，也會(huì )包括銀行資金等。她認為，“估計將來(lái)國內券商也可以通過(guò)銀行間市場(chǎng)拆借資金，用于融資業(yè)務(wù)�！�
　　業(yè)內人士分析，考慮到信用交易的風(fēng)險性，券商融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)期間可能主要面向機構客戶(hù)，個(gè)人客戶(hù)可能面臨較高門(mén)檻。而對于開(kāi)展此項業(yè)務(wù)的券商，在資本金、風(fēng)險控制等方面也會(huì )設有進(jìn)入門(mén)檻。

兩極分化或加劇

　　融資融券業(yè)務(wù)一旦推出，證券公司功能將發(fā)生重大轉變，將由單純中介機構轉化為具有融資功能的投資銀行。
　　業(yè)內人士認為，這可能會(huì )加劇券商兩極分化。一些大客戶(hù)可能會(huì )因有融資融券需求，而轉向有資格開(kāi)展此項業(yè)務(wù)的券商。
　　同時(shí)，融資融券業(yè)務(wù)推出后，無(wú)疑會(huì )增加市場(chǎng)活躍度，股市交易量將會(huì )增加，這對券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)非常有利。而且券商在開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)過(guò)程中，可以向客戶(hù)收取一定手續費，這將拓寬券商盈利渠道，降低目前單純“靠天吃飯”的風(fēng)險。而且，根據《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，融資利率不低于央行規定的同期金融機構貸款基準利率，也會(huì )使券商額外獲得客戶(hù)保證金存款的利差收益。
　　不過(guò)，券商開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，也會(huì )如銀行信貸業(yè)務(wù)一樣面臨信用風(fēng)險，這需要通過(guò)嚴格的信用評級制度等來(lái)控制風(fēng)險�！蹲C券公司監督管理條例》規定，證券公司向客戶(hù)融資融券時(shí)，客戶(hù)應交存一定比例的保證金，保證金可以用證券充抵，主要包括股票、債券等證券。若采用股票抵押，將會(huì )在公允價(jià)值基礎上打一定折扣。