過(guò)去幾天，美聯(lián)儲的兩位決策成員接連發(fā)出了要求當局盡快加息的呼聲。從本意上說(shuō)，剛剛在上月底實(shí)施利率“剎車(chē)”的伯南克可能還想有一段“消�！钡娜兆樱�即維持利率不變）。但現在看來(lái)，美聯(lián)儲內部的分歧使得伯南克在未來(lái)利率決策方面面臨著(zhù)更大的壓力。
　　盡管市場(chǎng)普遍預期當局下一步會(huì )加息，但在經(jīng)濟學(xué)家看來(lái)，這一步可能不會(huì )來(lái)得那么快，甚至不排除美聯(lián)儲作出相反的選擇，即為了刺激進(jìn)一步走軟的經(jīng)濟而繼續降息。

美聯(lián)儲“內訌”升級

　　最近幾天，美聯(lián)儲內部要求加息的聲浪突然大了起來(lái)，短短幾天就有兩位決策委員公開(kāi)表示應該盡快加息。
　　在22日的一次演講中，美聯(lián)儲下屬的費城聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)普洛瑟說(shuō)，為控制通脹，美聯(lián)儲加息“宜早不宜遲”。普洛瑟說(shuō)，美聯(lián)儲的貨幣政策必須轉變，具體時(shí)機要看經(jīng)濟改善情況，但他認為加息宜早不宜遲，不應等到金融和就業(yè)市場(chǎng)完全好轉再加息。
　　他還指出，貨幣政策不能左右石油、糧食等大宗商品價(jià)格，但可以避免大宗商品價(jià)格上漲演化成全面通脹。這樣的說(shuō)法也并非完全沒(méi)有依據。最新數據顯示，6月份美國CPI同比上升5%，為1991年以來(lái)最大升幅。環(huán)比上升1.1%，是近26年來(lái)美國CPI的第二大升幅。
　　在此之前，普洛瑟在明尼阿波利斯聯(lián)儲銀行的同僚斯特恩也在上周發(fā)表了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，后者稱(chēng)，美聯(lián)儲不應等到金融和房地產(chǎn)市場(chǎng)危機結束才開(kāi)始加息。
　　普洛瑟和斯特恩均是美聯(lián)儲利率決策機構——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）今年的投票成員�，F年59歲的普洛瑟更被認為是美聯(lián)儲內部出了名的反通脹“鷹派”。在3月18日和4月30日的前兩次美聯(lián)儲議息會(huì )議上，普洛瑟都投了反對票：一次是認為75基點(diǎn)的降息幅度過(guò)大，一次則是認為根本不應該繼續降息。

伯南克仍有所顧忌

　　不過(guò)，業(yè)內人士也指出，盡管美聯(lián)儲內部官員明確呼吁盡快升息，并且市場(chǎng)也普遍預期當局接下來(lái)會(huì )加息，但作為美聯(lián)儲一把手的伯南克，在加息的問(wèn)題上可能會(huì )格外謹慎。畢竟，用他自己上周在國會(huì )作證時(shí)的話(huà)說(shuō)，當前的首要任務(wù)，仍是“維護金融市場(chǎng)穩定”。
　　經(jīng)濟學(xué)家指出，不管是上周出臺的CPI報告，還是美聯(lián)儲官員連續發(fā)出的加息呼吁，可能都不會(huì )改變當局目前的利率取向。伯南克之前多次表示，通脹近期可能會(huì )出現短暫高漲，其后將有所回落。
　　在普洛瑟22日講話(huà)后，利率期貨反映出的利率預期并未出現明顯變化。投資人預期美聯(lián)儲在8月5日的下次會(huì )議維持利率不變的幾率達93%。一個(gè)月前的幾率僅60%。
　　Intesa Sanpaolo公司的固定收益策略分析師馬內蒂指出，美國經(jīng)濟接下來(lái)可能持續走弱，加息預期也將隨之降溫。他認為，美國經(jīng)濟前景不佳，美聯(lián)儲至少會(huì )等到2009年第二季才可能加息。美聯(lián)儲的“鷹派”成員普洛瑟也承認，雖說(shuō)目前看來(lái)今年的經(jīng)濟前景比幾個(gè)月前的估計樂(lè )觀(guān)一些，但下半年經(jīng)濟增長(cháng)依然疲弱并且失業(yè)率可能進(jìn)一步上升。
　　華爾街一些知名經(jīng)濟學(xué)家的看法更為謹慎。雷曼兄弟首席美國經(jīng)濟學(xué)家哈里斯認為，市場(chǎng)高估了加息的可能性。到今年年底，美國經(jīng)濟增長(cháng)將進(jìn)一步放緩，同時(shí)也會(huì )使得通脹壓力減輕，屆時(shí)美聯(lián)儲的政策重心可能要再度回到刺激增長(cháng)上。他預計，到明年第一季度，美聯(lián)儲可能需要將基準利率從目前的2%下調至1.5%。