在美元走強、增產(chǎn)預期等系列因素作用下，國際農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)從連續數月的“漲勢洶洶”轉而連續大幅下挫，并帶動(dòng)現貨市場(chǎng)價(jià)格回落。由于食品價(jià)格上漲是我國這一輪ＣＰＩ走高的主要動(dòng)力，國際糧價(jià)下行將有助于帶動(dòng)國內ＣＰＩ漲幅回落。

少見(jiàn)的下跌幅度

　　“看盤(pán)感覺(jué)勝似觀(guān)戰奧運跳水�！币幻�期貨分析師這樣形容近期的糧食期貨價(jià)格走勢。
　　今年以來(lái)，國際糧價(jià)持續暴漲，很多國家爆發(fā)糧食危機，令各界憂(yōu)心忡忡。但最近一個(gè)月，國際農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)風(fēng)云突變，主要糧食期貨價(jià)格急劇下挫：ＣＢＯＴ大豆１１月主力合約連跌６周，從７月初的每蒲式耳１６３０美分到目前的每蒲式耳１２８０美分，累計跌幅超過(guò)２０％；玉米１２月主力合約從７月初的每蒲式耳７８０美分至目前的每蒲式耳５４０美分，大跌超過(guò)３０％；另外，小麥、棉花期貨也紛紛告跌，跌幅均在１５％左右。
　　跟隨國際市場(chǎng)，國內各主要農產(chǎn)品期貨價(jià)格也大幅回落：７月以來(lái)，大連商品交易所黃大豆１號、豆粕的２００９年１月主力合約跌幅雙雙接近２５％，玉米期價(jià)下跌近１０％。
　　“短時(shí)間內下跌幅度如此之大，確實(shí)少見(jiàn)�！鄙虾＞煤闫谪浛偨�(jīng)理助理彭琪說(shuō)。盡管受美國農業(yè)部供需報告影響，相關(guān)農產(chǎn)品期貨價(jià)格出現一定程度反彈，但與前期“一騎絕塵”的漲勢相比，近期的跌勢確實(shí)令人大跌眼鏡。

多因素“變調”致下跌

　　記者采訪(fǎng)發(fā)現，國際糧食期貨價(jià)格上演“過(guò)山車(chē)”行情，背后有多重因素，主要包括美元反彈、油價(jià)回落、天氣、供需基本面等。
　　“美元反彈對包括農產(chǎn)品在內的商品期貨市場(chǎng)走勢形成壓制�！迸礴髡f(shuō)。近期美元匯率一路強勁反彈，反映美元綜合比價(jià)的美元指數升至７５上方，達到５個(gè)多月來(lái)的最高點(diǎn)。受此影響，國際原油、黃金價(jià)格持續回落，其他大宗商品價(jià)格也全面下跌。
　　國泰君安期貨分析師何笑凡表示，油價(jià)回落將促使海運費用下降，使農產(chǎn)品生產(chǎn)、運輸成本降低。另一方面，玉米、大豆等糧食的能源屬性促使其價(jià)格與油價(jià)呈現相仿的變動(dòng)曲線(xiàn)。
　　此外，８月份以來(lái)，各大糧食主產(chǎn)區的增產(chǎn)預期也促使糧食期貨價(jià)格回調。最新分析顯示，美國中西部天氣利于玉米和大豆作物生長(cháng)，糧食增產(chǎn)可能性較大。而據我國國家糧油信息中心預測，２００８年中國玉米和大豆產(chǎn)量將分別達到１．５６億噸和１７５０萬(wàn)噸，均較２００７年增長(cháng)超過(guò)３０％。這令市場(chǎng)缺乏炒高糧食期價(jià)的充足理由和動(dòng)力。

有助ＣＰＩ漲幅回落

　　國家統計局日前公布的數據顯示，７月份全國居民消費價(jià)格同比上漲６．３％，連續第三個(gè)月出現回落，其中食品價(jià)格同比上漲１４．４％。那么，國際糧食期價(jià)大幅下跌，我國進(jìn)口大豆、豆油等食品成本下降，能否帶動(dòng)國內ＣＰＩ漲幅回落？
　　“糧食期貨價(jià)格下跌將有助于未來(lái)食品價(jià)格回落�！迸礴鹘忉屨f(shuō)，“期貨價(jià)格走低將在一段時(shí)間后傳導至食品生產(chǎn)企業(yè)，從而對食品價(jià)格回落形成正面影響�！�
　　期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對于未來(lái)的預期，期價(jià)下跌已經(jīng)帶動(dòng)現貨市場(chǎng)價(jià)格回落。數據顯示，國內４級豆油現貨價(jià)格已從３月末的每噸１．５萬(wàn)元跌至每噸８３００元，深挫近４５％；豆粕價(jià)格從６月底的每噸４８００元跌至每噸３７００元，下跌２３％。而豆粕是重要的養殖業(yè)飼料，其價(jià)格下跌將降低畜禽養殖成本，從而帶動(dòng)肉類(lèi)價(jià)格回落。
　　復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)孫立堅教授表示：“在要素市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有完全放開(kāi)的情況下，我國ＣＰＩ漲幅下降主要有賴(lài)于農產(chǎn)品、食品價(jià)格的回落�！�
　　彭琪預測，目前農產(chǎn)品價(jià)格回落的傳遞效應到第四季度將會(huì )顯現，估計到中秋、國慶期間，食品價(jià)格回調對ＣＰＩ的“減壓”作用就會(huì )呈現。
　　但天相投資顧問(wèn)農業(yè)分析師嚴艷表示，由于全球糧食供需矛盾并未根本改變，在相當長(cháng)時(shí)間內國際糧食市場(chǎng)仍將維持“緊平衡”態(tài)勢，因此糧價(jià)下跌空間有限。我國仍應加大農業(yè)投入，增加農業(yè)補貼，保護農民種糧積極性，增加供給，穩定農產(chǎn)品價(jià)格。