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| 美國7月PPI升幅創(chuàng )27年新高 挑戰聯(lián)儲政策 |
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| 2008-08-21 作者:朱賢佳 來(lái)源:上海證券報 |
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美國勞工部當地時(shí)間周二公布，美國7月份生產(chǎn)者價(jià)格指數（PPI）意外上升，并創(chuàng )下27年以來(lái)的最高按年升幅，主要是因為能源產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格飆升帶動(dòng)多種產(chǎn)品的批發(fā)價(jià)格上漲。之前公布的7月份消費者價(jià)格指數（CPI）升幅創(chuàng )下17年新高。PPI、CPI各項分類(lèi)指標全面走高將挑戰美聯(lián)儲現在的利率政策。分析人士表示，除非未來(lái)數月物價(jià)走高之勢發(fā)生逆轉，否則美聯(lián)儲有可能會(huì )在今年晚些時(shí)候將加息重新列入議事日程。
根據美國勞工部公布的數據顯示，經(jīng)季節因素調整后，7月份制成品PPI上升1.2%；該指數較上年同期上升9.8%，為1981年6月以來(lái)的最高年升幅。7月份不包括食品和能源價(jià)格的核心PPI上升0.7%；較上年同期上升3.5%，達到17年高點(diǎn)。此前接受道瓊斯通訊社調查的經(jīng)濟學(xué)家預計，7月份總體PPI的升幅僅為0.5%，核心PPI上升0.2%。
由于本月能源及大宗商品價(jià)格有所回落，而且美元走強，因此物價(jià)上漲壓力可能有望緩和。但面對最新的PPI數據，美聯(lián)儲官員可能很難無(wú)動(dòng)于衷，之前公布的7月份消費者價(jià)格指數（CPI）升幅創(chuàng )下17年新高。
除非PPI和CPI水平短期內能夠隨能源價(jià)格走低而迅速回落，否則華爾街方面可能不得不調整他們對美聯(lián)儲將于2009年之前將官方利率維持在低位不變的預期。美國7月份PPI、進(jìn)口價(jià)格及CPI等三大數據均不樂(lè )觀(guān)；美國7月份CPI較上年同期上升5.6%，遠高于美聯(lián)儲設定的1.5%至2%的長(cháng)期目標。
與此同時(shí)，在消費需求疲軟的情況下，PPI走高也對企業(yè)構成一項挑戰。如果不上調零售價(jià)格，則企業(yè)必須通過(guò)提高生產(chǎn)率，裁員或降低薪水來(lái)維持利潤，否則成本增加會(huì )導致企業(yè)利潤下降。截至目前，部分美國企業(yè)已將原材料成本上漲的壓力成功轉嫁給了消費者，部分企業(yè)則尚未成功轉嫁。
盡管美聯(lián)儲官員兩周前在政策聲明中表示，通脹仍是一項嚴重問(wèn)題，但7月份的物價(jià)數據可能不會(huì )對美聯(lián)儲的政策走向構成較大影響。市場(chǎng)人士普遍預計，美聯(lián)儲在明年之前將把適用于銀行間貸款的聯(lián)邦基金利率目標維持在2%不變，因為7月中旬起導致近幾個(gè)月物價(jià)走高的多重力量（尤其是能源和大宗商品價(jià)格走高及美元走軟）已出現逆轉。
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