巴基斯坦股市 資料圖

　　盡管西方國家砸下的數萬(wàn)億美元資金看似暫時(shí)穩住了搖搖晃晃的信貸市場(chǎng)，但新的危機卻在悄然醞釀，特別是在此前被認為受波及較小的新興市場(chǎng)。隨著(zhù)對未來(lái)缺乏信心的投資人將資金從原本看好的新興市場(chǎng)大舉撤離，這些國家的金融市場(chǎng)承受了巨大下跌壓力，獲得外部貸款也越來(lái)越難。
　　在這種背景下，最近一段時(shí)間，曾經(jīng)以“救火隊員”身份活躍于全球的國際貨幣基金組織（IMF）再度忙碌起來(lái)。繼北歐小國冰島向IMF提出緊急貸款申請后，匈牙利、烏克蘭、巴基斯坦以及白俄羅斯等更多發(fā)展中國家近日陸續向該組織伸出了求救之手。

求援名單持續加長(cháng)

　　22日，IMF又透露，繼冰島、匈牙利、烏克蘭和巴基斯坦之后，白俄羅斯也已向該組織提出緊急貸款申請，因為全球金融風(fēng)暴已經(jīng)嚴重制約了該國的借貸能力。
　　IMF總裁卡恩當天在華盛頓表示，該組織將與巴基斯坦和白俄羅斯展開(kāi)磋商，將向這兩個(gè)國家提供貸款�？ǘ髟谝环萋暶髦姓f(shuō)：“IMF的一個(gè)代表團將在幾天后開(kāi)始就援助計劃同巴基斯坦政府部門(mén)展開(kāi)磋商。計劃旨在增強經(jīng)濟穩定性及對金融系統的信心�！�
　　本周發(fā)布的一份報告顯示，巴基斯坦的金融狀況已“顯著(zhù)惡化”，外匯儲備去年６月至今年９月間減少逾三分之二。今年以來(lái)，巴基斯坦盧比已貶值２５％，股指下跌３５％。巴本地的一些經(jīng)濟學(xué)者認為，為防止無(wú)力償還明年到期的國債，巴需要的援助款額度約為５０億美元，而要徹底度過(guò)危機巴所需的資金最終或達８０億美元。
　　就白俄羅斯的情況，卡恩說(shuō)：“全球金融危機已經(jīng)影響到了白俄羅斯的經(jīng)濟，以及其獲得外部貸款的能力�！钡�具體的貸款數額尚未確定，融資可能在IMF“緊急融資機制”框架內實(shí)現。
　　23日，摩根大通編制的一項反映新興經(jīng)濟體借貸成本的指標升至六年高點(diǎn)，凸顯債權人對這些國家償債能力的擔憂(yōu)加重。
　　對償債能力的質(zhì)疑導致針對相關(guān)國家的債務(wù)違約保險成本大幅飆升。針對阿根廷、烏克蘭等14個(gè)新興經(jīng)濟體的債務(wù)違約保險成本指標昨日跳升318基點(diǎn)，至991基點(diǎn)。
　　德意志銀行的分析師雷德表示，當前除了債務(wù)纏身但信譽(yù)依稀猶存的美國之外，全球似乎也找不到其他更好的資金“避風(fēng)港”�！斑^(guò)去幾天的進(jìn)展表明，信貸危機及其負面影響已經(jīng)變成全球性的問(wèn)題�！�
　　也有分析師指出，新興市場(chǎng)的危機更多是源于資金的外逃，而非自身出現問(wèn)題。德累斯頓銀行的首席新興市場(chǎng)分析師道格爾指出，并非新興市場(chǎng)的基本面發(fā)生了變化，而是資本現在正從新興市場(chǎng)國家回流至發(fā)達國家。

IMF做回“救火隊員”

　　有意思的是，這一輪席卷全球的世紀金融風(fēng)暴，也使得IMF找回了丟失多年的“本職”身份：即在爆發(fā)危機時(shí)為相關(guān)國家提供援助。
　　創(chuàng )建于1944年的IMF最早是以為陷入財政和金融危機的經(jīng)濟體提供緊急貸款的“救火隊員”的身份而存在。上世紀80年代以來(lái)，IMF在拉丁美洲扮演了重要角色，在阿根廷、巴西和墨西哥瀕臨破產(chǎn)邊緣時(shí)拉了一把。IMF的影響力在1997年的亞洲金融危機中達到頂峰，當時(shí)泰國、印尼、韓國、俄羅斯和巴西都在美國財政部的強烈支持下轉向IMF，尋求規模達數百億美元的救助。
　　但時(shí)過(guò)境遷，隨著(zhù)全球經(jīng)濟恢復增長(cháng)態(tài)勢，需要IMF“撲滅”的金融“火災”越來(lái)越少了。數據顯示，IMF的貸款總額一度跌到了上世紀80年代以來(lái)的最低點(diǎn)。2007年，IMF的貸款規模從1998年的大約320億美元（以當前匯率計）下降至20億美元左右。
　　在2002年以后的全球經(jīng)濟繁榮時(shí)期，巴西、阿根廷、印度尼西亞和俄羅斯等國政府在償還IMF債務(wù)方面做得相當不錯，有時(shí)還提前還清了貸款，并發(fā)誓以后不再尋求該組織貸款。許多國家都充實(shí)了自身的資本儲備，令自己不會(huì )受到全球資本流動(dòng)的太大影響，同時(shí)也確保自己不必在危機之時(shí)再次求助于IMF。
　　正因如此，IMF過(guò)去兩年一直的積極考慮“轉型”。IMF前總裁拉托曾提出，IMF應從“放貸者”向“知心顧問(wèn)”轉變。
　　不過(guò)，從過(guò)去幾周的情況看，IMF顯然還放不下“老本行”。一個(gè)又一個(gè)發(fā)展中國家“放下架子”走進(jìn)了位于華盛頓的IMF辦公室，因為這些國家已別無(wú)選擇。由于眼下這場(chǎng)危機，2008年迄今為止，IMF的貸款規模已經(jīng)反彈至50億美元。