美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )本周三將召開(kāi)新一輪的議息會(huì )議，市場(chǎng)普遍預期此次會(huì )議后美聯(lián)儲很可能宣布大幅降息，以應對愈演愈烈的金融危機和經(jīng)濟衰退風(fēng)險。
　　許多經(jīng)濟學(xué)家和市場(chǎng)參與者都預計，美聯(lián)儲將降息５０個(gè)基點(diǎn)，美國聯(lián)邦基金利率將降至４年多來(lái)最低的１％。也有分析人士預測，美聯(lián)儲可能降息２５個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率降至１．２５％。

美經(jīng)濟處在衰退邊緣

　　目前，外界普遍認為美國經(jīng)濟即便尚未陷入衰退，也已處在衰退邊緣。據路透社１６日所做的調查，大多數經(jīng)濟學(xué)家預計美國經(jīng)濟將在第三季度出現負增長(cháng)，并且將連續三個(gè)季度出現負增長(cháng)。按照傳統定義，只要經(jīng)濟連續兩個(gè)季度出現負增長(cháng)即可稱(chēng)為衰退。如果預言成真，美國經(jīng)濟將經(jīng)歷１９７４－１９７５年衰退以來(lái)最長(cháng)的衰退期。美國商務(wù)部將于本周四公布第三季度ＧＤＰ數據�！　�
　　從目前基本面數據看，美國經(jīng)濟已是警報頻傳。今年來(lái)美國非農部門(mén)就業(yè)崗位持續減少，迄今已累計減少７６萬(wàn)個(gè)。同時(shí)，失業(yè)率不斷高企，多數經(jīng)濟學(xué)家預計美國失業(yè)率明年或將從目前的６．１％升至７．５％，甚至更高。經(jīng)濟學(xué)家還預計，第三季度占美國經(jīng)濟比重三分之二的個(gè)人消費開(kāi)支也將出現下降，這將是１９９１年以來(lái)首次出現季度下降�！　�
　　目前，經(jīng)濟學(xué)家對美國經(jīng)濟前景仍不樂(lè )觀(guān)。他們認為，本周即將公布的第三季度國內生產(chǎn)總值初值、９月份新房銷(xiāo)售數據、耐用品訂貨數據、個(gè)人消費開(kāi)支數據以及１０月份消費者信心指數等各項經(jīng)濟數據將延續頹勢，尤其是國內生產(chǎn)總值將可能出現負增長(cháng)。投資者也擔心各大公司如卡夫食品、寶潔、Ｖｉｓａ和高露潔的財務(wù)報告會(huì )不盡如人意，從而反映出消費疲軟程度超出預期�！�

信貸市場(chǎng)仍緊張

　　美聯(lián)儲在９月的例會(huì )上未調整利率，但在本月８日宣布緊急降息５０個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲主席伯南克本月中旬曾表示，將采用一切可能手段來(lái)應對危機。外界將此解讀為新的降息暗示。此外，美聯(lián)儲舊金山和芝加哥兩家分行的行長(cháng)本月也先后表示，美國經(jīng)濟衰退或難避免，也暗示降息可能性大。降息被視為緩解信貸緊縮、增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性、避免實(shí)體經(jīng)濟陷入嚴重衰退的一劑猛藥。這將意味著(zhù)銀行間的拆借成本下降，進(jìn)而意味著(zhù)實(shí)體經(jīng)濟的借貸成本下降，美國的許多企業(yè)貸款、房貸、消費信貸都直接與聯(lián)邦基金利率掛鉤。如果聯(lián)邦基金利率降至１％，銀行優(yōu)惠貸款利率也將降至４年多來(lái)最低的４％。
　　但也有分析師指出，降息可能不足以消除市場(chǎng)上的恐慌情緒。原因之一是，信貸市場(chǎng)仍異常緊縮，銀行間拆借利率依然維持在歷史高位，與其對外借貸，銀行更愿意將現金緊緊抓在手上。這對于依靠銀行和借貸市場(chǎng)的公司而言無(wú)疑是個(gè)災難性信號。另一個(gè)原因是，隨著(zhù)“去杠桿化”規模大增，市場(chǎng)可能陷入更大慌亂。投資者如對沖基金采取“去杠桿化”措施，正意味著(zhù)它們正在擺脫借款和風(fēng)險資產(chǎn)，著(zhù)手建立現金儲備。