美國大選以?shī)W巴馬的大獲全勝而落下帷幕，其施行的經(jīng)濟新政對商品期市會(huì )有何影響？商品市場(chǎng)新的一頁(yè)是不是又要翻開(kāi)呢？
　　就在昨日中午美國大選結果出臺之時(shí)，美元指數一路飆升，國內期市經(jīng)歷了一波高開(kāi)低走的行情，外盤(pán)電子盤(pán)也經(jīng)歷了小幅回落——“強美元、弱商品”的格局可謂小露真容。不少專(zhuān)家此前指出，美國民主黨政府上臺后，會(huì )再度拾起“強勢美元”的政策。那么此番奧巴馬上臺，這一猜測是否能成真？商品市場(chǎng)會(huì )否受到壓抑？期貨業(yè)內對此也有不少討論，一方認為美元如今的劣勢，并不能以“一人之力”而改變；另一方則認為奧巴馬的擴張性財政政策必然要求貨幣政策的配合。

奧巴馬當選 期市高開(kāi)低走

　　奧巴馬當選前后的期市，反差頗為有趣。首先是隔夜外盤(pán)大宗商品價(jià)格普遍回升，原油價(jià)格漲逾10%，CRB指數上漲5.34%，美元大幅下挫。不過(guò)昨日大選結果出爐后，美元在亞洲電子盤(pán)交易時(shí)段立即恢復強勢，大宗商品價(jià)應聲回落，紐約原油電子盤(pán)回吐晚盤(pán)部分漲幅。截至記者發(fā)稿時(shí)，原油一度回落至67美元附近。
　　受此影響，昨日上午還漲勢頗猛的國內期市，下午開(kāi)盤(pán)后一度呈直線(xiàn)跳水姿態(tài)。以國內基本金屬為例，銅鋁鋅都是跳空高開(kāi)，然后午盤(pán)一開(kāi)，三個(gè)品種均震蕩走低，至收盤(pán)滬銅主力0901合約以32080元報收，漲130元； 滬鋁主力0901合約以13755元報收，跌230元；滬鋅主力0901合約以9540元報收，漲40元。另外，農產(chǎn)品方面，大豆、豆油也在午盤(pán)后直線(xiàn)下落。昨日上午頗為強勢的燃油、黃金，在午盤(pán)開(kāi)盤(pán)后也一度回落頗大。
　　“市場(chǎng)還是有一點(diǎn)微妙的心理變化的�！睒I(yè)內人士表示，受美元上漲的影響，部分多頭及時(shí)獲利回吐，保持觀(guān)望。

美元強勢或將抑制商品市場(chǎng)

　　“奧巴馬的輕松當選，也從另一面說(shuō)明了美國經(jīng)濟的糟糕程度�！睆V發(fā)期貨研究部副總經(jīng)理陳年柏表示，奧巴馬上臺后面臨的任務(wù)很?chē)谰�，可以從其�?jīng)濟政策來(lái)推測美元是否會(huì )維持強勢�！鞍焉�值和貶值的利弊梳理一下，就知道他上臺會(huì )帶來(lái)怎樣的結果�！�
　　陳年柏表示，如果美元保持弱勢，其對美國的好處是國際債務(wù)減少，但卻不適于奧巴馬刺激經(jīng)濟的政策�！耙坏┎捎昧藬U張性的財政政策，則必然帶來(lái)通貨膨脹的局面，弱美元會(huì )加重通脹的危險�！绷硗�，弱美元會(huì )使得其他國家雪上加霜，加重世界性的危機，對美元體系也有削弱作用。
　　而美元升值的話(huà)，一是可以抑制通貨膨脹，更好地配合其財政政策；二是可以維持外部金融市場(chǎng)的穩定；三是會(huì )使其他國家選擇美元避險，增加美國的資本充足性�！拌b于利益考量，奧巴馬任職初期應該會(huì )維持強勢美元的政策，”陳年柏表示，“但這樣短期內肯定會(huì )對商品市場(chǎng)有所抑制�！�
　　一些業(yè)內人士也表示，從上世紀90年代民主黨克林頓上任后的經(jīng)濟形勢來(lái)看，“強勢美元”政策是民主黨的一貫選擇。奧巴馬承諾為占美國人口95%的工薪階層減稅、提高對年收入超過(guò)15萬(wàn)美元階層的稅收、幫助小型企業(yè)發(fā)展、廢止布什政府制定的對富人有利的減稅政策，并擴大失業(yè)保險的涵蓋范圍。這些都需要貨幣政策來(lái)予以支持。專(zhuān)家表示，美國總統大選塵埃落定，商品市場(chǎng)的不確定風(fēng)險得到釋放，但市場(chǎng)估計將繼續走弱。

不同意見(jiàn)：長(cháng)遠看有利商品市場(chǎng)

　　“奧巴馬的一系列政策如果真能刺激消費，那么對于商品市場(chǎng)來(lái)說(shuō)還是利多，”南華期貨上海研發(fā)中心副總經(jīng)理段世華表示，奧巴馬在經(jīng)濟外交方面的政策，對于經(jīng)濟復蘇是有利的，而中下階層需求的提升，實(shí)體經(jīng)濟的改善，對于商品必然是利好。段世華表示，美元的走勢不是奧巴馬一個(gè)人能改變的，美元長(cháng)期貶值趨勢是很難改變的�！懊绹鵀榱司仁幸�給市場(chǎng)注入將近1萬(wàn)億美元，這使得中長(cháng)期的下跌無(wú)法扭轉�！�
　　段世華介紹，短期內商品市場(chǎng)還將經(jīng)歷震蕩。追溯美國歷史，在金融危機中上臺的總統有一個(gè)規律，即在當選和上臺之間的一段時(shí)間，金融市場(chǎng)都是以下落為主�！傲_斯福、里根剛剛當選的時(shí)候，市場(chǎng)都是偏空的，”段世華說(shuō)，“從11月到明年初，商品市場(chǎng)短期內還是偏空的�！�
　　業(yè)內人士普遍認為，不管美元走勢如何，商品走勢必將分化，一邊倒的情況以后不會(huì )成為主流。從奧巴馬的政策上看，其推崇傳統原油類(lèi)能源逐步為清潔能源替代，或打擊原油走勢、利多農產(chǎn)品走勢；其反對伊戰、贊成通過(guò)外交途徑與伊朗對話(huà)的外交政策也能避免油價(jià)高企。