近一個(gè)月以來(lái)，本報組織的“中國股市如何走出困局”大討論在業(yè)界、學(xué)界乃至決策層，均引發(fā)了較為強烈的反響。
　　以規模計，此次討論已在本報刊登言論16篇，在本報中國證券網(wǎng)刊登言論及相關(guān)評論500多篇，其規模之大，為近年罕有；以層次計，此次討論的言論撰寫(xiě)者皆為證券業(yè)、基金業(yè)的一線(xiàn)專(zhuān)家，其層次之高，為近年罕有；以?xún)热萦�，此次討論沿�?zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟、市場(chǎng)供求和制度建設三大主線(xiàn)展開(kāi)并各自引向深入，相關(guān)建議具有各自認識論、方法論的完整邏輯，其針對性、操作性之強，也為近年罕有。
　　集納業(yè)界智慧，為市場(chǎng)發(fā)展建言獻策是本報組織此次討論的初衷。今日，本報“中國股市如何走出困局”專(zhuān)欄暫告一段落，相關(guān)討論將在中國證券網(wǎng)（www.cnstock.com）繼續進(jìn)行，投稿信箱：zhengquan@cnstock.com。
　　言為心聲，報乃公器。在市場(chǎng)穩定健康發(fā)展的道路上，本報將繼續歡迎和期待各界讀者的真知灼見(jiàn)，以期一同推動(dòng)、參與和享受市場(chǎng)的成長(cháng)。

　　“中國股市如何走出困境”成為近一個(gè)月來(lái)業(yè)界熱議的話(huà)題。隨著(zhù)討論的深入，資本市場(chǎng)保持健康穩定發(fā)展涉及的四大問(wèn)題也日漸明確。
　　由本報組織的“中國股市如何走出困境”大討論，在短短一個(gè)月時(shí)間內，已收到包括專(zhuān)家學(xué)者在內的各地讀者來(lái)信和電子郵件500余篇，得到數萬(wàn)網(wǎng)友的熱烈參與，眾多知名網(wǎng)站和報刊進(jìn)行轉載和連續報道，其社會(huì )影響遠超之前預期。
　　匯總各界人士的觀(guān)點(diǎn)，此次萬(wàn)人大討論歸納出的主要意見(jiàn)包括如下幾個(gè)方面：

如何實(shí)現股市和宏觀(guān)經(jīng)濟的良性互動(dòng)

　　中信證券董事總經(jīng)理徐剛認為，當前股市的大落一定程度上表明了投資者對宏觀(guān)調控的信心在減弱。為此，應大幅度快速降息，主動(dòng)下調人民幣匯率，推動(dòng)銀行加速放貸，拯救房地產(chǎn)市場(chǎng)。摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄表示，應積極提高4萬(wàn)億人民幣經(jīng)濟刺激方案的執行效率，有效刺激消費，減少中國經(jīng)濟的下行風(fēng)險，提高企業(yè)盈利狀況，從根本上穩定中國資本市場(chǎng)。廣發(fā)證券發(fā)展研究中心總經(jīng)理劉建洲提出，經(jīng)濟的順利轉型是決定未來(lái)經(jīng)濟能夠保持長(cháng)期較快增長(cháng)的必經(jīng)之路，也是提振投資者信心的關(guān)鍵。國信證券經(jīng)濟研究所所長(cháng)廖緒發(fā)認為，應更多關(guān)注中國經(jīng)濟如何成功轉型，以及資本市場(chǎng)如何為中國經(jīng)濟的轉型服務(wù)。

如何合理解決大小非問(wèn)題

　　銀河證券董事總經(jīng)理滕泰建議，應鼓勵基金公司、證券公司等金融機構發(fā)起募集“大小非社會(huì )責任基金”，政府出錢(qián)購買(mǎi)，并鼓勵、帶動(dòng)其他社會(huì )資源一同購買(mǎi)，恢復資本市場(chǎng)信心。光大證券研究所所長(cháng)李康建議，應劃撥大非歸社�；�金管理，出臺信貸、產(chǎn)業(yè)、稅收等方面的優(yōu)惠政策，鼓勵小非長(cháng)期持股，并要求小非公開(kāi)發(fā)布自我鎖定公告，穩定市場(chǎng)預期。龔方雄認為，可考慮從外匯儲備中撥出資金成立一個(gè)特殊的封閉式基金,專(zhuān)門(mén)從大宗交易市場(chǎng)上折價(jià)買(mǎi)入小非減持的股票，以助股市平穩。華泰證券研究所所長(cháng)強瑩指出，要解決大小非問(wèn)題，可成立專(zhuān)門(mén)的基金承接所有解禁的限售股，同時(shí)限定解禁的時(shí)間和比例，并配套即時(shí)披露制度和審核制度，另外，必須改變目前的新股定價(jià)制度和流通股份在總股本中占比較低的現狀。

如何進(jìn)一步完善市場(chǎng)各類(lèi)機制

　　國泰君安研究所所長(cháng)李迅雷指出，股指期貨、融資融券和股票T+0交易應該全盤(pán)推出，以改善股市流動(dòng)性。申銀萬(wàn)國證券研究所有限公司總經(jīng)理陳曉升建議，應加快推出融資融券和股指期貨，進(jìn)一步放松上市公司股票回購和收購兼并，拿出推動(dòng)股改的勇氣推動(dòng)雙向擴容。國信證券經(jīng)濟研究所所長(cháng)廖緒發(fā)認為，應加快融資融券、股指期貨等具備賣(mài)空機制的新的金融創(chuàng )新產(chǎn)品的推出，改變A股市場(chǎng)只能單邊做多的困境。盡量減少對上市公司股東增持、回購、增發(fā)購買(mǎi)大股東資產(chǎn)行為的管制，同時(shí)恢復新股發(fā)行，增強市場(chǎng)約束，恢復市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現機制。東方證券研究所所長(cháng)梁宇峰建議，應使用部分外匯儲備增持被嚴重低估的H股和紅籌股，縮小A-H股價(jià)差，實(shí)現外儲保值增值。西南證券有限責任公司總裁助理季敏波建議，應建立H股香港和內地市場(chǎng)之間的套利和聯(lián)動(dòng)機制。

如何進(jìn)一步加強市場(chǎng)制度建設

　　長(cháng)盛基金公司總經(jīng)理陳禮華提出，當前股市困局的癥結還在于法制化、規范化建設不完善，以及由此衍生的市場(chǎng)功能定位錯位和市場(chǎng)誠信的缺失。為此，應盡快改革一級發(fā)行制度，進(jìn)一步規范二級市場(chǎng)，嚴防大股東占用、內幕交易等行為的發(fā)生，同時(shí)，統一股市管理體制,實(shí)現金融政策和經(jīng)濟政策的一致性和協(xié)調性。海通證券研究所所長(cháng)汪異明認為，應進(jìn)一步深化國資管理體制改革，加大國有企業(yè)注資規模，推動(dòng)國企重組，深化股改，提高上市公司治理水平，繼續推進(jìn)國企產(chǎn)權多元化改革。招商證券副總裁湯維清認為，應鼓勵長(cháng)期投資者發(fā)展壯大，繼續改善機構結構；放松管制，促成資產(chǎn)供需關(guān)系的自然平衡。陳曉升認為，應推動(dòng)商業(yè)銀行重回交易所市場(chǎng)，構建中國曲線(xiàn)；引導養老金進(jìn)入資本市場(chǎng)，改善投資者結構；把握機遇，乘勢推進(jìn)人民幣的國際化。