剛剛結束的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出了明年經(jīng)濟工作的五大任務(wù)，其中第三項任務(wù)提出加快發(fā)展方式轉變，推進(jìn)經(jīng)濟結構戰略性調整，就必須堅持把保增長(cháng)、擴內需、調結構有機結合起來(lái)。這三者的結合，意味著(zhù)要把中國經(jīng)濟結構從依賴(lài)出口轉為依賴(lài)國內需求，以擴大內部需求來(lái)確保經(jīng)濟的穩步增長(cháng)。一句話(huà)，就是要將經(jīng)濟結構從“外需”轉向“內需”。
　　綜合記者采訪(fǎng)的多位研究人士的觀(guān)點(diǎn)可以認為，以政府投資拉動(dòng)內需的政策主線(xiàn)應該首先發(fā)揮中國自身最大的優(yōu)點(diǎn)，即“人口紅利”，能夠滿(mǎn)足“人口紅利”的行業(yè)有望在此次政策調整中率先受惠。

擴大內需成為重中之重

　　“人口紅利”是指一國人口生育率的迅速下降在造成人口老齡化加速的同時(shí)，少兒撫養比亦迅速下降，勞動(dòng)年齡人口比例上升，在老年人口比例達到較高水平之前，所形成一個(gè)勞動(dòng)力資源相對豐富、撫養負擔輕、于經(jīng)濟發(fā)展十分有利的“黃金時(shí)期”�！叭丝诩t利”既為經(jīng)濟提供了大量的勞動(dòng)力，也因其龐大的基數為市場(chǎng)需求提供了廣闊的空間。
　　長(cháng)城證券研究員吳土金在分析“人口紅利”造成的外需導向時(shí)指出，勞動(dòng)力優(yōu)勢導致包括中國在內的東亞國家“出口導向模式”一度繁榮：較低的勞動(dòng)力價(jià)格和特定的經(jīng)濟制度，導致產(chǎn)出分配趨于懸殊，衍生出高儲蓄、低消費的結構特征。為了在低消費環(huán)境下維持“生產(chǎn)-需求”兩個(gè)環(huán)節的匹配，出口導向型國家傾向于依賴(lài)外部需求彌補自身的消費不足，如此循環(huán)，直至依賴(lài)出口的增長(cháng)模式難以為繼。
　　事實(shí)上，2008年以來(lái)，中國經(jīng)濟的兩大引擎——出口和投資（主要是房地產(chǎn)投資）趨于衰竭，需求不振和產(chǎn)能過(guò)剩直接導致微觀(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、宏觀(guān)增速大幅放緩。由于缺乏新的增量需求，消費不足、就業(yè)壓力和產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩將直接困擾中國經(jīng)濟，因此，將外部需求轉化為內部需求，成為近期中國經(jīng)濟的政策主流。
　　四季度以來(lái)，政府宏觀(guān)經(jīng)濟調控開(kāi)始實(shí)施積極的財政政策和適當寬松的貨幣政策，推出了一系列“擴內需、保增長(cháng)”的舉措。按照中央經(jīng)濟工作會(huì )議的要求，通過(guò)擴大最終消費需求，帶動(dòng)中間需求，有效吸收和消化國內生產(chǎn)能力，形成發(fā)展新優(yōu)勢。其中最重要的是，要以提高居民收入水平和擴大最終消費需求為重點(diǎn)，調整國民收入分配格局；提高居民收入在國民收入中的比重，并大力促進(jìn)農民消費，穩定發(fā)展住房消費和汽車(chē)消費，著(zhù)力發(fā)展服務(wù)消費和旅游消費，不斷增強最終的消費能力。

零售業(yè)：農村市場(chǎng)率先發(fā)力

　　中國是人口大國，人口紅利是中國消費業(yè)擁有的先天優(yōu)勢。宏源證券認為，盡管由于經(jīng)濟景氣下降，居民預期收入增速放緩，消費需求增速可能有所放緩，消費結構升級速度將略有減慢，但由于人口總數龐大，預計2009年社會(huì )消費品零售總額仍然可以增長(cháng)20%以上。
　　隨著(zhù)人均收入的提高，消費的快速增長(cháng)已經(jīng)成為確定的趨勢，包括食品飲料中的高檔白酒、商業(yè)百貨、家電等，但城市市場(chǎng)激烈的競爭往往使零售業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)商難以賺到甜頭。
　　于是，面對經(jīng)濟危機、需求不足，農村市場(chǎng)將成為拉動(dòng)消費的主戰場(chǎng)。從政策層面和近期多位領(lǐng)導的講話(huà)中可見(jiàn)，目前中國將保經(jīng)濟增長(cháng)的重點(diǎn)放在了消費，特別是農村市場(chǎng)消費。
　　長(cháng)城證券指出，目前看，制約農村零售消費增長(cháng)的原因主要在于城鎮化程度低和農村居民收入低。而從近期一系列政策可以發(fā)現，2009年農民的增收主要來(lái)源于家庭經(jīng)營(yíng)性收入和國家加大向農民的轉移支出力度，其工資性收入會(huì )因為經(jīng)濟危機而受到負面影響，但一定程度的財產(chǎn)性收入將受益于土地新政（盡管短期難以明顯改善）。
　　在農村市場(chǎng)，最有望率先找到足夠市場(chǎng)規模的應該是衣食、電器等基本生活消費產(chǎn)品。這意味著(zhù)衣食電器產(chǎn)品的生產(chǎn)商和渠道經(jīng)銷(xiāo)商將是農村市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)的最大受益者。

房地產(chǎn)：“人口紅利”保證剛性需求

　　不論這場(chǎng)經(jīng)濟危機如何蔓延，已經(jīng)走上軌道的中國城市化進(jìn)程必然不會(huì )因此而停滯。而牽連上下游60多個(gè)行業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)，可以說(shuō)在這場(chǎng)變革中“牽一發(fā)而動(dòng)全身”�！叭丝诩t利”與城市化建設，必將導致對住房的剛性需求，這將成為長(cháng)期支持該行業(yè)走高的基本原因。
　　上海證券的研究報告認為，受到一系列利好政策的促進(jìn)，2009年下半年或將出現高儲蓄率轉化為高房貸的轉折點(diǎn)。盡管近期房地產(chǎn)市場(chǎng)受到了較大幅度的調整，但預計由人口紅利帶來(lái)的60%的儲蓄率可以給房地產(chǎn)帶來(lái)5-6年的“高效防火墻”，即我國還將有5-10年的人口紅利期，我國適齡勞動(dòng)力的比重將一直維持到2013年-2015年，到2020年會(huì )有明顯下滑。而高儲蓄率在“人口紅利”時(shí)期對房地產(chǎn)市場(chǎng)有較強的支撐作用。只有當高儲蓄率結束之后，房地產(chǎn)業(yè)才可能陷入真正的衰退。
　　但是值得注意的是，當前過(guò)高的房?jì)r(jià)抑制了居民合理的購房意愿，這從根本上削弱了房地產(chǎn)行業(yè)的需求基礎。上海證券的沈莉認為，政府出臺政策保證保障性住房的供應，并出臺一系列政策促進(jìn)需求，包括降息、減稅、戶(hù)籍制度、二套房貸政策等，這些必將使房地產(chǎn)市場(chǎng)的剛性需求合理釋放。
　　除了政策層面之外，房?jì)r(jià)也將在市場(chǎng)作用下出現下行空間，拉動(dòng)民間的購買(mǎi)意愿。瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤認為，以北京市場(chǎng)為例，高端住房的價(jià)格下行空間不大，而明年推出的限價(jià)房將沖擊整體房?jì)r(jià)，屆時(shí)會(huì )進(jìn)一步平抑整體價(jià)格，拉動(dòng)需求。

汽車(chē)業(yè)：短期因素較為悲觀(guān)

　　同樣是在城市進(jìn)程化加快、人口紅利的影響因素下，中國汽車(chē)行業(yè)從2002 年開(kāi)始大規模啟動(dòng)，并由此進(jìn)入了高速發(fā)展的時(shí)代。目前我國仍處于汽車(chē)普及階段，無(wú)論從人均可支配收入還是從人均汽車(chē)保有量指標來(lái)看，我國較美國、歐洲以及日韓差距巨大，這就決定了我國汽車(chē)業(yè)仍具有廣闊的發(fā)展前景，汽車(chē)消費和增長(cháng)潛力都非常巨大。
　　長(cháng)城證券認為，在油價(jià)上漲、用車(chē)成本提升、國III排放標準、經(jīng)濟減速以及居民收入預期下降等多重因素影響下，目前汽車(chē)終端市場(chǎng)需求萎縮，即從短期看，行業(yè)景氣低迷；而長(cháng)期看，汽車(chē)行業(yè)是可以享受人口紅利的行業(yè)之一。
　　汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，涉及鋼鐵、基礎化工、石化、煤炭、電力以及下游的服務(wù)維修等領(lǐng)域，除了終端需求之外，該行業(yè)的發(fā)展將更加依賴(lài)于國家相關(guān)政策的扶持力度。

旅游業(yè)：拉動(dòng)終端消費水平

　　受益于特殊的人口結構，人口紅利也將成為推動(dòng)中國旅游行業(yè)發(fā)展的重要因素。
　　東海證券認為，中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，通過(guò)提高居民收入在國民收入中的比重來(lái)不斷增強最終消費能力，而旅游的產(chǎn)品結構和消費水平與居民收入成正比關(guān)系，國民收入的提高有利于旅游升級，這對于旅游產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)大好的發(fā)展機遇，因此看好旅游行業(yè)未來(lái)的發(fā)展。
　　全國放假辦法改革后，更有利于分散旅游流量，解決以前長(cháng)假景點(diǎn)過(guò)度飽和的現象；國家對員工年休假制度執行力度的加強，也是對國內旅游一個(gè)很好的促進(jìn)。