美歐救市計劃相繼出臺 高額財政赤字引擔憂(yōu)
    2009-02-26    作者:馬小寧 雷達 韋冬澤 吳成良    來(lái)源:人民日報

  隨著(zhù)金融、經(jīng)濟形勢不斷惡化,西方國家金融救援和經(jīng)濟刺激計劃也不斷膨脹。有媒體形容,“為了撲滅金融危機大火,政府的錢(qián)就像消防龍頭的水,慷慨地灑了出去!爆F在的問(wèn)題是,大規模救市導致的巨額財政赤字是否會(huì )成為政府不堪承受之重?各國救市計劃之間如何加強協(xié)調?什么樣的經(jīng)濟哲學(xué)能引領(lǐng)西方國家走出危機、走向復蘇?本報將陸續就此加以報道。

美歐財政狀況惡化

  救銀行、救汽車(chē)業(yè)、救房主、救消費……面對日益加深的金融危機和經(jīng)濟衰退,發(fā)達國家采取了大規模救市措施,致使政府債臺高筑。
  據美國國會(huì )預算局預測,即使不把總統奧巴馬17日簽署的總額7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃計算在內,2009財年美國財政赤字總額也將達到1.2萬(wàn)億美元,占國內生產(chǎn)總值的8.3%,創(chuàng )下二戰結束以來(lái)的最高紀錄。
  一些歐盟國家的財政狀況也很不樂(lè )觀(guān),大大超過(guò)了歐盟《穩定與增長(cháng)公約》中規定的各成員國應把財政赤字控制在其GDP3%以下的限制。為此,歐盟委員會(huì )2月18日宣布,通過(guò)對17個(gè)成員國財政狀況的審定,決定對法國、西班牙、希臘、愛(ài)爾蘭、拉脫維亞和馬耳他6個(gè)財政赤字超標的成員國采取措施,從3月起正式建議啟動(dòng)赤字超標程序,并要求這些國家限期改正。
  奧巴馬總統23日宣布,他將在第一個(gè)4年任期內將財政赤字削減一半。中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長(cháng)李向陽(yáng)認為,一再追加財政投入而形成的高額赤字,使市場(chǎng)對通貨膨脹和美元貶值形成預期,一旦這種預期成為共識,將會(huì )對國際資本市場(chǎng)造成更大的動(dòng)蕩。奧巴馬此時(shí)宣布削減赤字計劃,正是為了避免市場(chǎng)形成這樣的不良預期。
  金融風(fēng)暴已把歐洲國家冰島吹得幾近“破產(chǎn)”,時(shí)至今日,同樣的威脅仍有可能降臨歐洲其他一些國家。國際信用評級公司標準普爾最近下調部分歐洲國家主權債務(wù)的評級,就明顯表達了市場(chǎng)的憂(yōu)慮。瑞典斯德哥爾摩大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授尼爾森指出,有很多人預計歐洲將成為第二輪金融危機的發(fā)源地,這不無(wú)道理,歐盟各國財政狀況的惡化是導致這種擔憂(yōu)的重要原因之一。   

“借新債還舊債”

  “用借更多的錢(qián)來(lái)拯救這場(chǎng)由超前消費和過(guò)度負債引發(fā)的危機”,這一做法看起來(lái)是個(gè)悖論。李向陽(yáng)解釋說(shuō),從整體上看,一個(gè)社會(huì )的負債只有通過(guò)轉嫁或者創(chuàng )造新的財富來(lái)彌補,但是創(chuàng )造新財富非一日之功。所以,只能“借新債還舊債”,美國政府的財政赤字也因此不斷擴大,這實(shí)乃“無(wú)奈之舉”。
  有許多美國經(jīng)濟學(xué)家認為,巨額赤字和債務(wù)是美國政府必須嚴肅面對的問(wèn)題。但他們并不主張財政赤字應成為奧巴馬當前要考慮的主要問(wèn)題,因為在刺激經(jīng)濟的同時(shí)試圖減少債務(wù),將破壞經(jīng)濟復蘇的前景。美國華盛頓彼得森國際經(jīng)濟研究所副所長(cháng)亞當·保森對記者說(shuō),如果財政擴張和減稅只是暫時(shí)性措施,那么,財政赤字就不值得太擔心。但也有不少經(jīng)濟學(xué)家認為,經(jīng)濟刺激計劃不只是一個(gè)兩年計劃,民主黨控制的國會(huì )將會(huì )把許多臨時(shí)開(kāi)支永久化。歷史顯示,增加開(kāi)支和減稅的立法往往在到期時(shí)會(huì )得到延長(cháng),美國將因此面臨中長(cháng)期財政負擔。美國布魯金斯學(xué)會(huì )2月19日發(fā)布的關(guān)于美國財政危機的報告也指出,即使按照最樂(lè )觀(guān)的估計,從2009年開(kāi)始的未來(lái)10年,美國每年的財政赤字平均為1萬(wàn)億美元。這將使奧巴馬總統兌現其競選時(shí)做出的擴大醫保覆蓋范圍、為中產(chǎn)階級減稅等諸多承諾變得更加困難和昂貴。
  論及一些歐洲國家的財政赤字,尼爾森說(shuō),高負債可能導致部分國家爆發(fā)信用危機。由于很多投資者認為東歐和南歐部分國家的經(jīng)濟風(fēng)險較高,這些國家的融資成本增加。這種局面不但會(huì )妨礙這些國家經(jīng)濟復蘇,還有可能拖累整個(gè)歐洲。尼爾森還說(shuō),隨著(zhù)美國出臺規模龐大的經(jīng)濟刺激計劃,歐洲一些國家也有效仿的沖動(dòng),但對此類(lèi)計劃的中長(cháng)期影響,各國必須根據本國實(shí)際非常謹慎地進(jìn)行評估。特別是很多歐洲國家都實(shí)行高福利政策,如果不能使經(jīng)濟刺激計劃可持續地發(fā)揮正面作用,未來(lái)歐洲能否繼續現有的福利制度就是個(gè)問(wèn)題了。

“節儉者為揮霍者埋單”

  經(jīng)濟刺激計劃所需資金來(lái)自何處?所造成的債務(wù)如何償還?這些問(wèn)題與救市方案的實(shí)施同樣重要。亞當·保森在接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為,作為世界第一大經(jīng)濟體,美國政府擁有AAA信用評級,其國債被視為“無(wú)風(fēng)險”投資,在目前的危機中更是首要的避險工具,因此,美國并不擔心錢(qián)從何來(lái)的問(wèn)題。長(cháng)期而言,這些錢(qián)最終要由未來(lái)的美國納稅人埋單。
  李向陽(yáng)也指出,此次金融危機中出現的政府財政赤字增加所帶來(lái)的后果,可以形象地歸結為一句話(huà),就是“節儉者為揮霍者埋單”。政府對金融機構、居民個(gè)人和部分企業(yè)的救助,實(shí)際上是把私人部門(mén)欠下的債務(wù)承擔下來(lái),從一定意義上說(shuō),是債務(wù)的國有化。
  政府發(fā)行國債,要么靠本國人購買(mǎi),要么由外國人購買(mǎi)。拿美國來(lái)說(shuō),現在,美國人自己買(mǎi)本國國債有一定的困難,因為無(wú)論個(gè)人或企業(yè)都面臨去杠桿化,資金不足。唯一的可能就是美聯(lián)儲直接購買(mǎi)美國國債,這等同于開(kāi)動(dòng)印鈔機,中央銀行對國債“貨幣化”,是非常危險的做法。另一個(gè)途徑是外國人購買(mǎi),主要指外匯儲備大國。一個(gè)國家的財政赤字過(guò)大,必然發(fā)生貨幣貶值和通貨膨脹,這是經(jīng)濟學(xué)的一個(gè)基本邏輯。對于美國這樣的全球經(jīng)濟主導者來(lái)說(shuō),這就意味著(zhù)債務(wù)的全球化,也意味著(zhù)風(fēng)險隨之轉嫁給全球。

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