在本周短短三個(gè)交易日內，A股似乎正在上演一輪逼空行情。在房地產(chǎn)、金融等藍籌板塊集體發(fā)力的帶動(dòng)下，昨日滬深股指雙雙刷新了本輪反彈以來(lái)的新高。中小盤(pán)個(gè)股輪番上漲推動(dòng)后，市場(chǎng)迎來(lái)“大象起舞”，這究竟是“曇花一現”的熊市反彈，還是預示“柳暗花明”的牛市初期呢？

　　市場(chǎng)：反彈出現新格局

　　在宏觀(guān)經(jīng)濟數據向好、利好因素不斷的背景下，A股連續四個(gè)交易日維持上行走勢，昨日滬深股指再度刷新本輪反彈以來(lái)新高。金融、地產(chǎn)兩大板塊表現搶眼，成為推動(dòng)大盤(pán)上行的主要力量。滬指尾盤(pán)創(chuàng )下了2778.68點(diǎn)的本輪反彈新高，深成指也以本輪反彈新高10712.31點(diǎn)報收。
　　與前期中小盤(pán)個(gè)股“唱主角”的情況不同，近幾個(gè)交易日權重藍籌板塊領(lǐng)漲整個(gè)A股市場(chǎng)，股指反彈呈現出“大象起舞”的新格局。除中石化、上海電氣、中國聯(lián)通、長(cháng)江電力等少數個(gè)股外，昨天大多數權重指標股都隨大盤(pán)走高。房地產(chǎn)板塊表現搶眼，合肥城建、大龍地產(chǎn)、億城股份等多只個(gè)股漲停。而銀行股集體走強，也帶動(dòng)金融保險板塊出現在漲幅榜前列。有色金屬、鋼鐵等藍籌板塊都出現了較大整體漲幅。
　　不過(guò)，反彈新格局的出現也讓市場(chǎng)多空觀(guān)點(diǎn)更為分化，“加速上揚”或者是“反彈末端”，不同機構、不同專(zhuān)家給出了截然相反的分析結論。

　　唱多派：市場(chǎng)正拋離底部

　　“目前，國際市場(chǎng)正顯露出初步穩定的跡象，而中國經(jīng)濟將加速恢復，逐步拋離底部，”持樂(lè )觀(guān)態(tài)度的業(yè)內人士認為，隨著(zhù)經(jīng)濟的向好，A股還有很大的向上空間。
　　摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄表示，一方面中國政府的4萬(wàn)億投資正在逐步發(fā)揮功效，更重要的是國內消費的增長(cháng)勢頭遠遠好于市場(chǎng)預期，正是內需的增強推升了目前這波國內市場(chǎng)的反彈行情，“A股已經(jīng)進(jìn)入了牛市初期”。盡管?chē)鴥鹊某隹谝廊惶幱诠鹊�，但由于投資、消費的共同拉動(dòng)，近期國際投行紛紛調高了對今年中國經(jīng)濟增長(cháng)的預期，預測二、三季度經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)將達到10%至12%。他認為，今年下半年，非國有主體主導的固定資產(chǎn)投資將成為經(jīng)濟增長(cháng)的新亮點(diǎn)。
　　而從全球資本的流動(dòng)趨勢來(lái)看，也不乏利好A股的因素�！艾F在國際資金正在逐步流向帶風(fēng)險的資產(chǎn)，這是港股近期漲勢如此迅猛，而美元同時(shí)走弱的主要原因，”龔方雄表示，估計這部分資金的規模約有六七萬(wàn)億美元，新興市場(chǎng)，尤其是穩定增長(cháng)的中國將受到這些資金的追捧。

　　看空派：復蘇將難以持續

　　盡管市場(chǎng)已持續上漲一段時(shí)間，但仍有不少經(jīng)濟學(xué)家看淡經(jīng)濟前景。不久前，兩位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者保羅·克魯格曼、約瑟夫·斯蒂格利茨都曾表示，目前全球經(jīng)濟出現了回穩跡象，但談“復蘇”還為時(shí)尚早。
　　玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國忠堅定地站在看空陣營(yíng)。他表示，這輪股市上漲僅僅是最終以淚水作結的熊市反彈，接下來(lái)一系列的新難題將使行情再次下跌，“我們正經(jīng)歷第一次反彈，但證券配售增多和IPO恢復將終止這次行情�！辈贿^(guò)，轉好的宏觀(guān)經(jīng)濟數據在三季度將推動(dòng)又一輪反彈。等到經(jīng)濟復蘇被證實(shí)無(wú)法持續，此時(shí)反彈就會(huì )結束。
　　在他看來(lái)，出現牛市的條件是：市場(chǎng)已經(jīng)跌無(wú)可跌；全球經(jīng)濟正在復蘇或者將要復蘇；如果經(jīng)濟仍處困境，政府能采取更多的經(jīng)濟刺激措施。