據湯森路透發(fā)布的最新數據顯示，全球投資銀行顧問(wèn)業(yè)務(wù)在今年第二季出現回升，協(xié)助多家企業(yè)在資本市場(chǎng)籌資，不過(guò)利潤豐厚的合并收購顧問(wèn)業(yè)務(wù)則寥寥無(wú)幾。摩根大通是此波資本市場(chǎng)交易飆升的最大受益者，通過(guò)承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，將約10億美元的交易費用收入囊中。

　　摩根大通搶得先機

　　數據顯示，第二季全球資本市場(chǎng)與并購的合計費用收入為一年來(lái)首次出現增加，比上季增加29%，其中供股等股票銷(xiāo)售業(yè)務(wù)最為活躍。摩根大通是此波資本市場(chǎng)交易飆升的最大受益者，今年上半年，在股票資本市場(chǎng)、債券與聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)高居全球之冠。通過(guò)承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，摩根大通將約10億美元的交易費用收入囊中。同時(shí)，今年上半年，摩根士丹利還擠掉高盛，稱(chēng)霸全球和美國購并顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)。
　　分析人士表示，由于信貸緊縮使自身財富縮水，銀行不愿意往外放貸，現金緊缺的企業(yè)轉而求諸于發(fā)債和發(fā)股，重建資產(chǎn)負債表，為到期債務(wù)再融資或拓展企業(yè)規模�！扒闆r有了轉變，銀行不再是企業(yè)增長(cháng)的唯一資本來(lái)源。全球的銀行數量已經(jīng)減少，而且資金也不及以前雄厚�！钡乱庵俱y行的全球銀行業(yè)務(wù)主管大衛·法斯稱(chēng)。
　　今年以來(lái)，為并購進(jìn)行的發(fā)債融資規模巨大，輝瑞籌集了逾230億美元用于購買(mǎi)Wyeth，羅氏為買(mǎi)下Genentech發(fā)債300億美元。
　　銀行業(yè)者為充實(shí)資本，也啟動(dòng)了大規模供股。資料顯示，匯豐控股以4月份190億美元的售股，是有史以來(lái)規模第二大的供股�！百Y本募集市場(chǎng)表現得極其活躍，金融業(yè)和愈來(lái)愈多企業(yè)都在發(fā)股補強資產(chǎn)負債表�！蹦Ω�大通的歐洲投資銀行主管Enrico Bombieri在一份對媒體發(fā)布的簡(jiǎn)報中說(shuō)道。

　　市場(chǎng)缺乏大規模并購勇氣

　　數據同時(shí)顯示，全球購并活動(dòng)出現2001年以來(lái)最大萎縮幅度，今年上半年較上年同期減少了44.5%，因企業(yè)不愿承擔更多風(fēng)險，且資金匱乏。
　　銀行業(yè)擔憂(yōu)經(jīng)濟衰退恐造成更多的壞賬，且有更多有毒資產(chǎn)浮出臺面，因而致力于降低債務(wù)水準。在欠缺銀行貸款的有力支持下，這些購并案自然貧乏。值得注意的是，向來(lái)是歐洲購并資金管道的聯(lián)貸案幾已枯竭，來(lái)到13年來(lái)最低水準，且較上年同期減少58%。
　　“歐洲向來(lái)是銀行融資的市場(chǎng)，基本上，我們一直有見(jiàn)到從貸款市場(chǎng)轉向資本市場(chǎng)的情況�！蹦Ω�大通國際資本市場(chǎng)主管拉哈范表示。
　　一不愿具名的美國投資銀行全球購并主管表示，“現在融資環(huán)境良好，但購并市場(chǎng)依舊疲弱。此刻大家沒(méi)有大規模購并的勇氣或信念�！�
　　數據顯示，今年迄今債券發(fā)行量為5890億美元，已超過(guò)以往的全年總量。今年前三個(gè)月發(fā)債量創(chuàng )紀錄，第二季則有所減緩。
　　“在企業(yè)融資方面，債券資本市場(chǎng)所扮演的角色很可能益發(fā)吃重，但貸款市場(chǎng)情況則可能使該趨勢逆轉，”巴克萊資本的樂(lè )偉倫表示。
　　不計IPO和可轉債的股票發(fā)行量，在第二季約增長(cháng)兩倍至2590億美元，高于第一季的880億美元，但較上年同期減少7%。第二季完成購并案的手續費較上年同期銳減66%，且僅是整體手續費的19%，其比率為三年來(lái)最低。自2006年初以來(lái)，其比重多為約40%。