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美元的走高、CFTC的突然襲擊、天氣狀況的持續走好、國內供應的充�！幌盗械睦兆屴r產(chǎn)品全線(xiàn)下跌，外盤(pán)基金紛紛撤資，油脂更是成了重災區，而大宗商品市場(chǎng)整體也陷入低潮。業(yè)內人士表示，商品前期上漲透支了很多預期，而經(jīng)濟緩慢復蘇的步伐跟不上商品的價(jià)格上漲，這導致了目前市場(chǎng)主方向偏空，沒(méi)有更多利多支撐的農產(chǎn)品更是成為領(lǐng)跌龍頭。
這輪調整究竟會(huì )持續多久？專(zhuān)家表示，從農產(chǎn)品來(lái)看，目前終端庫存已經(jīng)不大，但上游廠(chǎng)家的庫存依然充足，隨著(zhù)7月底庫存的逐漸消化，屆時(shí)市場(chǎng)將具備反彈的動(dòng)力。
弱勢油脂領(lǐng)跌農產(chǎn)品
“CFTC將限制投機行為的消息一傳出，基金就紛紛離場(chǎng)，這對于農產(chǎn)品的影響很大�！毙潞谪浄治鰩煏r(shí)巖表示，昨天這波農產(chǎn)品的暴跌，跟CFTC的“突然襲擊”不無(wú)關(guān)系。據了解，美國商品期貨交易委員會(huì )主席加里·根斯勒7日表示，該委員會(huì )正考慮是否采取措施限制原油期貨投機行為，他宣布，美國商品期貨交易委員會(huì )將在今年7月和8月召開(kāi)一系列聽(tīng)證會(huì )，就是否對原油期貨投機交易進(jìn)行限制等議題聽(tīng)取各方意見(jiàn)。
“油脂與原油的關(guān)聯(lián)也很大，CFTC抑制投機，也必然使得農產(chǎn)品的多頭平倉逃跑�！遍L(cháng)城偉業(yè)機構部副總經(jīng)理張良表示，CFTC如果真的進(jìn)行限倉，對美國的期貨交易影響將非常大。
此前，不少資金正在進(jìn)行“買(mǎi)豆賣(mài)玉米”的套利操作，因為大豆較強、玉米較弱，可以進(jìn)行買(mǎi)強賣(mài)弱的操作。但CFTC消息一出，大量套利盤(pán)平倉，導致大豆壓力沉重。
另外，美元呈現上漲走勢，也導致了商品市場(chǎng)的整體承壓。
受投機多頭平倉打壓，隔夜CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅收低。內盤(pán)受此影響，農產(chǎn)品整體大幅下挫，大豆主力1001合約下跌2.71%或98元至3523元/噸。豆粕主力合約下跌4.12%或119元至2767元/噸。而“油脂三劍客”的跌勢更為兇猛，豆油主力合約下跌3.79%或272元至6914元/噸。棕櫚油主力合約收于5518元/噸，下跌4.43%或256元。菜籽油主力合約下跌2.6%或196元至7348元/噸。
農產(chǎn)品“疲態(tài)盡現”
“從6月份開(kāi)始，農產(chǎn)品的基金持倉就大幅減少，昨日的CFTC消息只是個(gè)導火索，”時(shí)巖表示，跟原油、銅等商品的持倉相比，農產(chǎn)品上面的基金離場(chǎng)跡象非常明顯，大豆、小麥、玉米呈現全線(xiàn)減倉的勢頭。玉米更是馬上就要觸及前期低點(diǎn)，而供需面情況還不錯的大豆也被“拉下去”�？梢哉f(shuō)，基金是在大踏步地撤出農產(chǎn)品。
另外，“天氣因素”也難以支撐多頭�！懊绹鞖庾罱诲e，預報近乎完美，這就使得往下跌合乎情理了�！睆埩颊J為，從國內看，農產(chǎn)品庫存量大，供應充足，要消化庫存得等到7月底。
“這波上漲，需求一直沒(méi)跟上去，壓力最大的還是上游，比如油廠(chǎng)手中貨還很多，目前可能有做套保需要�！睆埩颊f(shuō)，價(jià)格下來(lái)對各方也是有好處，可以促進(jìn)一下需求。這波回調或許會(huì )在后期醞釀反彈，畢竟終端庫存已經(jīng)消耗很多了，隨著(zhù)8月大豆到港量的減少，上游壓力也會(huì )趨緩，現貨會(huì )有所表現，再配合天氣市的話(huà)，屆時(shí)會(huì )具備反彈的動(dòng)力。
時(shí)巖表示，油脂的弱勢還沒(méi)結束，但大豆可以考慮逢低吸納。美豆如果跌到850美分，會(huì )有比較強的支撐。
大宗商品陷入中級調整？
“長(cháng)期來(lái)看，商品會(huì )繼續上漲，但前期上漲透支了太多預期，”張良表示，兩三個(gè)月前，當初市場(chǎng)預計流動(dòng)性過(guò)剩，經(jīng)濟會(huì )很快走出底部，并美元走勢還會(huì )下跌。但最近一系列數據不大好，市場(chǎng)情緒變化很快，“現在的市場(chǎng)就是對過(guò)于樂(lè )觀(guān)的修正�！�
專(zhuān)家表示，不排除個(gè)別品種會(huì )創(chuàng )出新低，但總的來(lái)說(shuō)，商品的底部還是在抬高。對于這輪回調中，農產(chǎn)品比工業(yè)品要弱勢的現象，張良解釋為，通脹預期對金屬的支撐要好過(guò)農產(chǎn)品，因為農產(chǎn)品不易保存，而且政府投資所帶來(lái)的消費量也明顯是金屬大于農產(chǎn)品�！暗唐分g會(huì )互相傳導的，農產(chǎn)品的弱勢會(huì )不會(huì )引導工業(yè)品也走弱，還有待觀(guān)察�！� |