|
昨晚，光大證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司將于8月18日正式登陸上海證券交易所，成為繼中信證券2003年1月上市之后首家以IPO方式上市的券商。同時(shí)，招商證券緊跟其后，日前掛牌出售所持博時(shí)基金24%的“多余”股份，離上市又近一步。新一輪券商IPO即將開(kāi)花結果。
首日表現備受矚目
券商IPO正式重啟，光大證券的上市吸引了各方的關(guān)注。光大證券的發(fā)行價(jià)定為21.08元/股，也就是說(shuō)，該股2008年靜態(tài)市盈率高達58.56倍，這不僅創(chuàng )下IPO重啟以來(lái)的最高水平，更是A股歷史第五高發(fā)行市盈率。對此，不少股民紛紛質(zhì)疑該股是否會(huì )出現首日“破發(fā)”的尷尬。
根據目前十余家機構對光大證券上市后合理價(jià)值的測算，25元至30元為主流觀(guān)點(diǎn)，廣發(fā)證券和海通證券研究所的預測較高，前者認為光大證券應在行業(yè)平均水平下享有一定的估值溢價(jià)，合理估值區間為38倍至40倍市盈率，對應今年0.79元的每股收益，合理的價(jià)值區間為30.02元－31.6元，后者預計光大證券2009年每股收益達0.88元，上市后3個(gè)月至1年內的流動(dòng)性溢價(jià)約122%，動(dòng)態(tài)市盈率為35.6倍，對應二級市場(chǎng)股價(jià)為31.28元，相對初步詢(xún)價(jià)結果21.08元有48.37%的上漲空間。
國泰君安證券分析師梁靜也表示，52.78倍至58.56倍是光大證券的靜態(tài)市盈率，但其動(dòng)態(tài)市盈率目前不足30倍，應不算太高。
招商證券緊隨其后
隨著(zhù)光大證券即將正式登陸上證所，另一家已經(jīng)過(guò)會(huì )的券商——招商證券也即將踏入上市之門(mén)。根據記者了解，上周招商證券已在天津產(chǎn)權交易所掛牌出售博時(shí)基金24%的股權，總價(jià)值高達26.28億元。
在2007年末博時(shí)基金的股權拍賣(mài)上，招商證券高價(jià)奪得博時(shí)基金48%股權，而這一舉動(dòng)卻成為了招商證券上市的“最大障礙”。根據證監會(huì )的相關(guān)規定，主要股東在基金公司的最高出資比例不得超過(guò)49%。而招商證券卻持有73%的博時(shí)基金股份，這24%的“多余”股份便成為“雞肋”。
業(yè)內人士認為，招商證券此次拍賣(mài)博時(shí)基金股份確是“無(wú)奈之舉”。根據博時(shí)基金的公告顯示，其最近兩年的凈利潤分別是12.76億元和10.95億元，今年前7個(gè)月凈利潤達4.76億元。如此“肥肉”掛牌出售，必定會(huì )招來(lái)各路機構的搶購。招商證券給受讓對象定的要求為：內資公司，且公司的注冊資本、凈資產(chǎn)均不低于1億元，手中沒(méi)有持有其他基金公司股份。
“盡管出售博時(shí)基金無(wú)疑是‘割肉’之舉，但當前上市是公司發(fā)展過(guò)程中最重要的事，必須棄?mèng)~(yú)而取熊掌�！闭猩套C券一位內部人士對記者表示。
新股發(fā)行不減速
盡管目前大盤(pán)出現連續調整，但新股發(fā)行工作卻并未因此減速。本周除了光大證券外，周一亞太股份和世聯(lián)地產(chǎn)即將發(fā)行。
根據公告顯示，亞太股份將于8月17日發(fā)行新股，發(fā)行股份總數為2400萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為18.80元/股，對應的市盈率為34.86倍。同日發(fā)行的世聯(lián)地產(chǎn)首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3200萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為19.68元/股，對應的市盈率為37.85倍。
另外，證監會(huì )發(fā)審工作也在穩步進(jìn)行中，上周五證監會(huì )公告顯示，北京東方園林股份有限公司首發(fā)申請獲得通過(guò)，而四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司則未獲通過(guò)。東方園林本次擬發(fā)行1450萬(wàn)股。
然而，IPO重啟以來(lái)登陸滬深交易所的7只股票中，除了萬(wàn)馬電纜和四川成渝外，其他均在上周創(chuàng )出了上市以來(lái)盤(pán)中和收盤(pán)雙新低。另?yè)y計，這7只新股上市首日平均換手率接近80%，換句話(huà)說(shuō)，就是中簽者大多將籌碼和風(fēng)險拋給了炒新者。在證監會(huì )和交易所頻頻發(fā)文提示炒新風(fēng)險的情況下，業(yè)內人士預計，股民炒新的熱情將漸趨謹慎。 |