財政部60億元人民幣國債昨日在香港開(kāi)賣(mài)，這是中國首次在內地以外地區發(fā)行人民幣主權債券�！　�
　　當日，三種期限債券的票面利率最終敲定。其中，面向香港散戶(hù)投資者發(fā)行的兩年期債券票面利率為2.25%；面向機構投資者發(fā)行的5年期債券票面利率為3.30%；散戶(hù)、機構均可認購的3年期債券票面利率則為2.70%。
　　值得注意的是，上述利率與在境內發(fā)行的國債有不小出入。來(lái)自中國債券信息網(wǎng)的公告顯示，財政部于9月24日在內地發(fā)行的5年期國債票面利率為2.90%，3年期國債票面利率為3.73％。前者較本次赴港發(fā)行的國債利率低0.4個(gè)百分點(diǎn)，后者則高出1.03個(gè)百分點(diǎn)。目前，國內無(wú)可比較兩年期國債利率。
　　對于票面利率的上述異常，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示可以理解。
　　“一方面，由于財政部連續在港發(fā)債的預期不確定，債券流動(dòng)性得不到保障，因此需要有一定的溢價(jià)來(lái)吸引投資者，債券利率就會(huì )抬高；另一方面，人民幣升值的預期仍然很強，可以部分彌補流動(dòng)性偏高的劣勢，利率就會(huì )偏低�！濒斦�委指出，目前來(lái)看，在港發(fā)行的人民幣國債與內地的聯(lián)動(dòng)性仍然不足。由于國債具有國家主權信用支持，可謂投資“零風(fēng)險”，加上人民幣長(cháng)線(xiàn)具有升值潛力，一向被視為保守穩健的投資。當天，有不少香港市民到銀行索取發(fā)債章程或申請認購。部分市民表示，當前銀行儲蓄存款近乎零息，但國債息率超過(guò)2%，相比之下較有吸引力，加上對內地的發(fā)展前景充滿(mǎn)信心，因此很愿意購買(mǎi)。
   據了解，本次至少有20億元的國債將會(huì )向零售投資者發(fā)售，認購期為9月28日至10月20日，認購結果將于10月22日公布，發(fā)行日為10月27日，每半年派息一次。據中銀香港全球市場(chǎng)部總經(jīng)理戴瑩透露，若零售部分錄得超額認購，將會(huì )通過(guò)抽簽分配，希望可以做到每一人一手的安排，并稱(chēng)會(huì )考慮將機構配售部分回撥至零售部分。
　　“與在內地發(fā)行國債不同，在香港各種期限的無(wú)風(fēng)險債券很多，如美國和中國香港特別行政區的政府債券市場(chǎng)已相當成熟，投資者可供選擇的范圍很寬；而我國是第一次在香港這個(gè)國際平臺發(fā)行人民幣債券，其是否能持續滾動(dòng)發(fā)行直接決定了債券的流動(dòng)性，而投資者對此的預期不一，也可能影響此次債券的發(fā)行。此外，國際買(mǎi)家還可能面臨匯率變動(dòng)的不確定因素影響�！濒斦�委分析認為，只有能夠系統持續地在港發(fā)行人民幣國債，才能使收益率曲線(xiàn)歸于正常。
　　對于是否將在港發(fā)行第二次國債，財政部副部長(cháng)李勇的回答是，要視乎市場(chǎng)反應情況和人民幣投資的需求做出考慮。
　　“這次60億元國債只是‘熱身’，由于全球金融危機對私營(yíng)機構的衍生產(chǎn)品等造成沖擊，經(jīng)濟實(shí)力較強的國家主權債──國債成為投資市場(chǎng)的寵物�！敝秀y香港經(jīng)濟研究處主管謝國梁稱(chēng)。
　　魯政委則指出，如果人民幣國際化是既定目標的話(huà)，系統性發(fā)行人民幣國債是大勢所趨。
　　財政部財科所博士夏敏仁也表示，財政部再次赴港發(fā)行人民幣國債的幾率很大。
　　專(zhuān)家普遍認為，香港債券市場(chǎng)規模小、發(fā)債體較單一，令其金融中心功能有所缺失，人民幣國債的發(fā)行將強化香港國際金融中心功能。此次人民幣國債發(fā)行令香港債市結構優(yōu)化，提升債市的投資價(jià)值。與此同時(shí)，此舉還與今年7月6日啟動(dòng)的跨境貿易人民幣結算具有相輔相成的效果，有利于推動(dòng)香港的人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)入良性循環(huán)，提升香港全面處理人民幣業(yè)務(wù)的能力。
　　據了解，從2004年開(kāi)始，香港的銀行正式開(kāi)辦個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，包括存款、兌換、匯款和銀行卡等4項。在此之后，人民幣業(yè)務(wù)范圍不斷擴大。2007年6月，中國國家開(kāi)發(fā)銀行在香港發(fā)行50億元人民幣債券，這也是在香港發(fā)行的首筆人民幣債券。截至目前，共有13筆人民幣債券在香港發(fā)行。