央行副行長(cháng)胡曉煉18日在出席“中英公司債市場(chǎng)研討會(huì )”時(shí)透露，央行將進(jìn)一步豐富債券種類(lèi)，推動(dòng)公司債市場(chǎng)發(fā)展。
　　據介紹，截至2009年10月底，各類(lèi)公司債券的存量達到2.15萬(wàn)億元。但公司債券在整個(gè)債券市場(chǎng)中的比重還比較低，截至10月末，各類(lèi)公司債券占全部債券的比例為14%，不到同期貸款余額的10%；整個(gè)融資結構中，銀行貸款仍然占絕大多數，債券結構中，政府債券、金融債券等高信用債券仍占絕大多數。
　　為此，胡曉煉指出，公司債市場(chǎng)需要進(jìn)一步擴大規模，豐富債券種類(lèi)，繼續發(fā)展高信用債券，也可有條件地嘗試發(fā)展高收益債券。
　　記者了解到，我國高收益債券市場(chǎng)已經(jīng)邁出了腳步，“北京順義”、“山東諸城”、“山東壽光”三只新近推出的中小企業(yè)集合票據即將發(fā)行。
　　由于其對中小企業(yè)的意義重大，高收益債券的需求潛力正越發(fā)顯現出來(lái)。近日，央行南京分行對江蘇省部分企業(yè)進(jìn)行的一次調研顯示，符合規定條件的發(fā)債企業(yè)超過(guò)1000家，可發(fā)行高收益債券的約有200-300家，這些企業(yè)能夠接受的發(fā)行利率可達6%—10%。據預計，這些企業(yè)的總需求將超過(guò)500億元，可接受的利率高于8%。而當地民間借貸的利率超過(guò)10%。
　　高收益債券具有潛在的風(fēng)險。這一市場(chǎng)要得到發(fā)展，關(guān)鍵是要形成一個(gè)有效評判和管理風(fēng)險的良好機制。胡曉煉認為，首先是要充分及時(shí)的信息披露。此外，要大力培育合格投資者，還要有有效約束發(fā)行人和保護投資者的法律安排。
　　央行研究局局長(cháng)張健華也認為：“高收益債券如何進(jìn)一步擴大還面臨著(zhù)一定的障礙�！� 如，修改企業(yè)債券利率不超過(guò)銀行同期存款利率40%的限制；放開(kāi)對保險公司、商業(yè)銀行、證券投資基金對債券投資品種評級的限制，但應限制高收益債券的投資比例；建立償債基金，對破產(chǎn)的發(fā)行人提供部分償還保證，降低市場(chǎng)風(fēng)險等。
　　張健華還建議高收益債券可在銀行間市場(chǎng)或交易所市場(chǎng)發(fā)行和交易；募集資金用途應該適當放寬。
　　“為保證高收益債券的順利實(shí)施，可以首先從信用級別較高的中小企業(yè)開(kāi)始試點(diǎn)，以后逐步向低信用級別和其他類(lèi)型企業(yè)放開(kāi)�！睆埥∪A說(shuō)。